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电投能源:5月21日接受机构调研,长江证券股份有限公司、国富人寿保险股份有限公司等多家机构参与

2024-05-22 12:08:25
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证券之星消息,2024年5月22日电投能源(002128)发布公告称公司于2024年5月21日接受机构调研,长江证券股份有限公司庄越、国富人寿保险股份有限公司王浩、中银国际证券股份有限公司王瑾、中英人寿保险有限公司王嘉晖、银河基金管理有限公司盛兆、中科沃土基金管理有限公司徐伟、上海海通证券资产管理有限公司李玥璘、上海银叶投资有限公司王国峰、上海胤胜资产管理有限公司王栋、嘉实基金管理有限公司梁铭超 吴振坤、南方基金管理股份有限公司潘越 朱伟豪、汇添富基金管理股份有限公司韩超、中欧基金管理有限公司刘勇、银华基金管理股份有限公司和玮、大成基金管理有限公司杜延芳、太平资产管理有限公司徐建花、中加基金管理有限公司张泽迅参与。

具体内容如下:

问:公司 24Q2 目前煤炭产销量如何?当前公司全年产量指引在多少,是否有更新?

答:截至 3 月末,公司煤炭销量年度累计完成 1200 多万吨。全年按照核定产能预计产销煤炭 4800万吨。


问:公司如何看待近期传言山西“夜班”恢复对煤炭行业供给的影响?对公司会有何影响?

答:对公司无影响。


问:公司煤炭业务方面,24年长协比例在多少,长协/市场化煤的价格分别在什么水平,当前公司吨煤盈利水平怎样?

答:2024 年长协与市场煤的比例约为 8515;长协与市场煤价格均在国家发改委“303”号文规定的价格区间之内,处于较高水平。2024 年一季度,公司吨煤净利润在 120元/吨左右。


问:介绍一下公司在未来煤炭资源增量方面的发展想法和规划?

答:公司目前没有新建矿井计划。


问:介绍公司火电基本情况,当前利用小时数水平、度电盈利情况如何?

答:公司下辖大型火电企业一家,火电装机容量 120 万千瓦,现有 2台 600MW亚临界直接空冷机组,属于电投能源下属煤矿配套坑口电站,为东北电网直调电厂和鲁固直流近郊电厂。2023年发电量完成 56亿千瓦时,利用小时完成 4600多小时。2024年 1-3月份利用小时数接近 1200小时,一季度公司度电盈利约 50 元/千千瓦时。


问:当前公司电解铝的完全成本在什么位置?公司对外销售模式是什么,一般如何进行定价?

答:2024年一季度,公司电解铝的完全成本在 14500元/吨(不含税)左右。

公司对外销售模式是铝液销售给周边铝后加工企业,铝锭由国家电投系统内铝业国贸公司统一销售。定价原则为上海有色网现货月均价+或-其他因素。

问:公司电解铝二期工程的最新进展?预计何时实现投产,以及后续产能爬坡进度?是否有足够的客户储备完成销售?

答:目前公司正在积极推进扎铝二期项目前期相关工作,履行相关程序。该项目争取 2025 年 12 月底前投产,2026 年预计达产 35万吨。

项目产品主要为铝液,直接提供给附近的铝后加工企业使用,产品销售渠道满足项目投产后产品的销售需求。

问:公司对未来电解铝的需求如何展望?如何看后续铝价走势?

答:预计未来十年,我国电解铝受全球经济发展、人口增长、新兴市场崛起等因素影响,同时随着铝产品在新能源领域、高端制造领域的应用,电解铝需求量将持续增加,预计到 2028年,我国电解铝消费量将达到 4300多万吨。供需关系是影响电解铝价格的重要因素之一,随着我国对电解铝实施供给侧改革,以及全球其他地区电解铝产量增长缓慢,预计未来电解铝的供应将会更加紧张。未来铝锭中长期价格走势乐观,随着全球宽松货币政策的实施,原材料价格和人工成本的上涨,都支持铝价在合理利润空间运行。


问:24/25 年公司新增新能源装机容量预计分别为多少,预计到 25 年公司新能源装机容量达到多少,当前风光盈利水平怎样?

答:2024年计划投产规模约 70万千瓦左右,2025年计划投产规模约 200万千瓦左右,目前确定的项目主要有霍林河循环经济示范工程六期、七期 65万千瓦风电项目等。

2024 年,新能源装机容量预计约 500 万千瓦。其中风电约 400万千瓦。2025年,新能源规模预计达到 700万千瓦。

问:公司的资本开支分拆来看主要投入到哪些项目,未来几年的资本开支如何规划?

答:2024年,公司计划投资约 75亿元,其中大中型基建约 47亿元、技术改造约 21 亿元、科技数字化约 4 亿元、小型基建投资约 3亿元等。暂无未来资本支出规划。


问:央企市值考核下公司的分红是否会有进一步升的规划?

答:公司严格遵守关于分红相关政策法规,综合考虑公司股本规模、盈利情况、投资安排、现金流量等因素提出合理的利润分配方案,并充分听取中小股东对利润分配方案的意见。


问:长期战略规划来看,公司如何考虑未来的发展路径,是否有逐步发展为完全煤电一体化的想法?

答:公司未来发展仍坚持“以煤发电、以电炼铝、以铝带电、以电促煤”的总体思路。

截至 2023 年末,公司拥有煤炭产能 4800 万吨/年、公网机组火电装机 120万千瓦、电解铝产能 86万吨/年、新能源装机 455.2万千瓦。公司建成了年消耗约 900万吨煤炭的 180万千瓦火电装机以及 90万千瓦风电装机、15万千瓦光伏装机、86 万吨电解铝产能和配套设施的霍林河循环经济示范项目,是全球首个“煤-电-铝”循环经济绿色产业集群,按照“以煤发电、以电炼铝、以铝带电、以电促煤”的总体思路,构建了高载能产业清洁发展的示范区,巩固了煤炭资源可持续发展能力,实现了以传统煤电为主的产业链向“煤电+绿色能源基地+产业集群”综合智慧能源产业链转型升级。

电投能源(002128)主营业务:包括煤炭和铝、电力、新能源业务等。

电投能源2024年一季报显示,公司主营收入73.45亿元,同比上升7.32%;归母净利润19.44亿元,同比上升20.21%;扣非净利润19.14亿元,同比上升20.84%;负债率29.3%,投资收益1009.69万元,财务费用5523.62万元,毛利率44.37%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级10家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为25.29。

以下是详细的盈利预测信息:

图片

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.35亿,融资余额增加;融券净流入130.27万,融券余额增加。

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