三个“生活小妙招”，让你成为“收蛋”专家 | 附实例lg...

从去年开始，伴随着债市表现优异，每天在投资社群中晒债基收益的“收蛋人”越来越多。每天满屏皆红色，真真羡煞旁人！

但是，债市也是有波动的！从4月下旬开始，债券市场就出现了较大波动，让一些“收蛋人”也体验到了“蛋碎”的心痛。

不过，债券基金的历史行情特点是牛长熊短，即便偶尔有净值回撤，也会较快得到收复。债基投资人的体验还是稳定地向好。并且，当前来看，利好债市的货币政策维持稳健宽松格局，短期较难改变，在资产荒的背景下，债券基金仍有很强的配置价值。乃至于很多“收蛋人”是乐见债市调整的，因为债市的调整往往会带来较好的“上车”机会。

那么，作为“收蛋人”，有没有什么方法能让自己收到更多的蛋？

今天就送给“收蛋人”三个“生活小妙招”，让“收蛋”多多益善！

收蛋生活小妙招一：挑选债基中的“黄金基”

债基整体表现优异，但债基内部并非铁板一块，根据产品不同定位、不同风险收益特点，不同类型债基表现仍有分化。

再对债基进行细分后，我们发现，过去三年，领涨的是混合债券型基金（一级）指数，收益率7.40%，堪称“产蛋劳模”（数据来源Choice，截至2024/5/8）

混合债券型基金（一级），即一级债基，是投资范围中有80%以上的资产是债券，不高于20%的基金资产可投资于可转债、可交换债的基金产品。一级债基不能直接在二级市场投资股票资产，80%以上资产投资于纯债，因此避免了风险更高的股市的震荡。

但是，一级债基可以投资的转债资产兼具股性和债性，在一定情况下，可通过可转债转股持有部分权益资产，分享权益市场上涨时的收益。

一级债基以债券打底获得稳定的票息收益，以可转债转股增强组合的收益，进可攻、退可守，这或许就是一级债基成为“产蛋劳模”的原因。

收蛋生活小妙招二：管住手6个月，盈利概率提高10个percent！

如果投资者留心关注，会发现近两年越来越多的基金产品开始设置持有期。

实际上，选择持有期基金，就是一个提高盈利概率的小妙招！

持有期，是指投资者持有该只基金每笔份额的最短期限，持有期基金随时可申购，每笔份额在持有期满后可随时赎回。产品的最短持有期会在基金合同中约定，投资者也可以从基金产品的名称中直接看出，名称中带有“具体期限+持有期”的产品即是设置了对应持有期的基金。例如，我们找一只新产品，汇添富稳宏6个月持有期债券（A类019851，C类019852），即是设置了6个月持有期的债基产品。

持有期基金的优势体现在两方面。一方面，设置持有期能够使基金规模在一段时间内保持相对稳定，有利于基金经理落实自己的投资理念，选择适合的投资标的，进行中长期的布局。这不仅提高了资金的运作效率，也提升了基金获取正收益的机会。

另一方面，持有期基金能够在一定程度上避免投资者因为市场短期波动而追涨杀跌、频繁交易或提前下车错过盈利，从而提升投资者盈利的概率。

根据东吴证券数据（注1），以混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏股混合型基金指数为例，持有相应指数的时间越长，盈利的概率越大。持有一级债基，只要“管住手”6个月，盈利概率提高10个percent！

收蛋生活小妙招三：忌纸上谈兵，一个标准筛选基金经理！

讲到这里，有没有发现，这里面可能有一个“纸上谈兵”的陷阱？

优中选优地选择一级债基、持有期基金，理论上确实有更高可能性获得更高收益，但是

——“当正确的政策方针制定之后，干部是关键！”——

将理论优势转化为实际业绩的关键，最终落在基金经理和其背后团队的能力上！

攻守空间大、持有期保障投资动作不变形，这些既是优绩基金的优势所在，也对基金经理和团队在债券上的投研实力有着更高的要求，是检验基金经理和团队能力成色的“试金石”。

挑选基金经理的“小妙招”，在于挑选真正“拿过结果的人”，已经取得的好业绩是对其能力的最好注解。

仍然以新产品汇添富稳宏6个月持有期债券（A类019851，C类019852）为例。产品为新，但其基金经理郑文旭可是固收投资老将。

郑文旭拥有厦门大学金融系金融工程硕士学位，持续专注于信用债研究，有近14年固收投研经验、10年债券投资经验，经历过多轮市场变化，熟练运用各种债券策略，并善于根据经济政策环境，灵活运用各种固收策略，善于久期管理。他所管理的产品类型极其丰富，一级债基、二级债基、短期纯债、中长期纯债均有代表产品。

（汇添富基金 郑文旭）

郑文旭对信用债有着深刻理解，善于从所处宏观环境和对发行人的判断来运用信用策略。其管理的同类型产品中，某代表产品自2019年9月2日成立至2022年半年末收益：16.57%，同期基准仅12.49%。

产品历年收益表

代表产品指××泽利A(007551)，数据来自基金各年年报及2022年中报，区间2019/9/2-2022/6/30此外，郑文旭自2023年9月5日接管汇添富高息债产品以来至2024年4月15日，产品收益：3.20%，同期基准仅2.06%（业绩已经托管行复核）

数据来源：业绩经托管行复核，2023/9/5-2024/4/15，基准及指数数据来自Wind

当然，郑文旭的身后是整个汇添富固收团队的全力支持。

汇添富基金旗下的固收业务经过多年发展，现已形成较全面的产品线和较完善的团队构建。

汇添富在行业内较早建立独立信用研究平台，信用研究独立客观，团队专业分工明晰，同时，股债协同深入扎实。股债团队通过密切的日常交流、公司调研、股债联席会议等机制，形成强大的协同效应。加之缜密的风控体系把关，共同助力汇添富股债混业务取得好成绩。

业绩方面，汇添富旗下含权债固收基金近两年整体实现正收益，最大回撤控制明显优于同类。统计成立时间满两年的基金的业绩表现，各类含权基金的近两年年化收益中位数均为正，一级债基、二级债基近两年回撤普遍优于同类，收益风险性价比较高。（据招商证券：《专业化分工+大研究平台，铸造丰富多元固收产品线——汇添富基金固收业务分析》2024-05-15）

经过从基金经理到基金公司的顺序，一路严格筛查下来，可以说，郑文旭完全满足了我们选择一级债基管理人的严苛标准。

毕竟，筛选基金经理越严苛，我们“收蛋”时的体验感，才能更好！

如果你也喜欢红色。别犹豫，三个“收蛋人”的生活小妙招，请接招！

注1：

数据来源：东吴证券《为什么越来越多的产品要设置持有期》2023-06-07/WIND；数据时间：2013/3/31-2023/3/31。计算方式：以持有1个月为例，假设从2013/4/29起每个交易日按照收盘价买入指数，并持有1个月，计算区间收益率，然后计算样本中持有收益大于0的样本数占比。风险提示：上述数据仅为指数表现结果，不代表指数的未来收益承诺和保证，也不代表产品的未来收益承诺和保证。

风险提示

基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于较低等风险等级（R2）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。本基金对每份基金份额设置6个月的最短持有期限，基金份额持有人在最短持有期到期日前不能提出赎回申请。郑文旭目前在管产品信息：汇添富高息债A(与徐光共管，2023/9/5起任职)自2013-06-27成立以来各年业绩和基准分别为(%)：2.3/-4.44、23.46/6.54、10.85/4.19、0.58/-1.63、1.68/-3.38、3.08/4.79、7.44/1.31、2.39/-0.06、0.06/2.1、1.33/0.51、2.87/2.06，汇添富稳添利定期开放债券A(与徐光共管，2023/2/20起任职)自2016-03-16成立以来各年业绩和基准分别为(%)：0.3/-1.83、-0.2/-3.38、4.1/4.79、3.84/1.31、1.2/-0.06、3.38/2.1、4.34/0.51、2.98/2.06，汇添富丰利短债A(与胡娜共管，2023/6/12起任职)自2019-01-18成立以来各年业绩和基准分别为(%)：2.24/2.98、1.08/2.37、3.53/3.27、2.24/2.48、2.46/2.57，数据来源：基金各年年报，截至2023/12/31。汇添富季季红定期开放债券自2012-07-26成立以来各年业绩和基准分别为(%)：1.9/2.28、1.79/5.13、11.84/5.22、13.59/4.37、4.77/3.75、0.6/3.75、7.04/3.75、7.23/3.75、6.74/3.75、-0.8/3.75、1.18/3.75、1.12/3.75，汇添富增强收益债券A自2008-03-06成立以来各年业绩和基准分别为(%)：9.55/9.03、1.83/-4.44、7.14/-0.87、-1.33/2.52、7/-0.67、1.34/-5.28、13.33/7.48、10.6/4.51、1.4/-1.8、1.14/-4.26、3.86/6.17、4.66/1.1、2.02/-0.16、1.82/2.28、0.51/0.19、3.8/1.66，数据来源：基金各年年报，截至2023/12/31。