有色金属ETF(512400.SH)涨2.09%，云南铜业涨3.92%lg...

5月20日，截至9点45分，云南铜业涨3.92%，有色金属ETF(512400.SH)涨2.09%。

华泰证券研报指出，上周铜价（长江有色市场）收为8.27万元/吨（环增0.27万元/吨）。据SMM和Wind，5月17日铜精矿TC为-1.08美元/吨（环增0.35美元/吨）；库存方面，交易所和社会合计库存为53.4万吨（环增0.7万吨），处于2016年7月以来绝对值百分位的35.1%，其中社会库存环增0.8万吨。需求端，据SMM，需求端高铜价令铜加工企业新增订单减少，多以长单维持，受COMEX逼空行情影响，海外交易回升，出口窗口再度打开，部分冶炼厂有扩大出口布局意向。供给端，矿端紧张局势不改，TC持续下行，国内联合减产未有明确落实计划，4月及5月多家冶炼厂进入检修状态，多处于季节性常规检修。宏观方面，国内发布地产政策组合拳，有助于持续释放刚性和改善性住房需求，支撑金属需求。

展望后市，美元指数回落，国内政策提振投资及消费需求，铜价或震荡偏强运行。建议关注有色金属ETF(512400.SH)的配置机会。