多头情绪浓，白银领涨贵金属

【外盘、消息】上周，国际金银继续上涨，白银再创阶段新高。截至上周五收盘，COMEX金加权报2436.7，相较前一周涨2.37%，周线再收中阳，逼近前高，周均线及MACD上行未进一步收敛。日线恢复上行，关注前高表现，支撑2350，压力2455；COMEX银加权报31.855，相较前一周涨11.85%，周K线报收巨阳，创出阶段新高，周均线及MACD上行发散。日线呈加速态势，支撑30.0，压力35.5。

消息面：我国出台多项房地产刺激政策。美国4月CPI同比增长3.4%，持平于预期，前值为增长3.5%。欧元区4月调和CPI年率增长2.4%，持平于预期和前值。

【基金持仓】截至5月17日，黄金ETF持仓为838.54吨，较前一周增加0.80%；白银ETF最新持仓为13014.79吨，较前一周减少0.66%。CFTC公布的截至5月14日当周，COMEX黄金非商业净多头寸204496张，较前一周增加2.47%；白银非商业净多头寸59461张，较前一周增加18.83%。

【期货走势】国内方面，上周沪金震荡回涨，周日线扭转调整恢复上行，但节奏慢于外盘，离前高还有距离；沪银再创阶段新高，周、日线呈加速态势。

基本面上，国内利好政策频出，提振市场人气；国外美国4月CPI下降，美联储9月降息概率增大，美元偏弱。此外，国际地缘局势仍然动荡，继续提供避险支持。多方因素支撑下，金银恢复上行，白银相对更强，领涨贵金属。AU2408支撑554，压力589；AG2406支撑7660，压力8550。

【观点与操作策略】

观点：沪金阶段涨势恢复，日线震荡上行；沪银涨势延续，短线上涨加速

策略：AU2406偏多交易为主；AG2406多单设好止盈保护的情况下持有，追高注意节奏。

（倍特期货：张中云 期货投资咨询资格证号：Z0001456）