棉花封涨停板，燃油涨超7%lg...

7月18日，国内期货早盘大面积上涨，棉花(15275, 1265.00, 9.03%)封涨停板，收涨9.03%，棉纱、燃油涨超7%，低硫燃料油涨超6%，PTA(5556, 276.00, 5.23%)、苹果(8898, 464.00, 5.50%)、SC原油、沥青(3967, 197.00, 5.23%)涨超5%，沪锡(195070, 8800.00, 4.72%)、苯乙烯、棕榈(7892, 338.00, 4.47%)、短纤涨超4%。

　　国际棉花市场终端消费出现边际好转，能否延续仍有待观察

　　近期，美国得州苗情明显改善，差苗比例大幅减少。截止7月中旬前，印度棉花种植面积已超过1000万公顷，中部、南部棉区播种仍如火如荼的进行。澳棉产量创历史新高，新棉检验情况良好。而下游形势仍不乐观，外电称由于下游买家缺席，纺纱和织造生产缓慢，印度南部市场棉纱价格进一步下滑，企业和零售商感到库存压力。

　　不过，美国6月零售销售意外环比上升1%，密歇根大学公布的7月消费者信心指数回升至51.1，均好于市场预期。短期高通胀、快加息和弱增长的格局仍在持续，但国际棉花市场终端消费出现边际好转，能否延续仍有待观察。（中国棉花网）

　　申银万国期货点评棉花大涨：上周五宏观情绪回暖，大宗商品普涨，ICE期棉强势涨停。由于棉花期货经历了一个月的下跌，已跌至历史均值下方，存在反弹动力和回归合理区间的需求，短期棉价或迎来阶段性底部。

　　不过美国6月通胀数据爆表，超预期加息的预测不断，在宏观预期转差的大背景下，全球棉花需求预计难有起色，中长期弱势难以改变。

　　国内目前上游轧花厂销售和还款压力不断增加；下游需求持续疲弱，尽管纺纱利润得到修复，但下游补库意愿不强，新疆棉禁令更是让本就低迷的终端需求雪上加霜。

　　因此当前的反弹只是对此前跌幅过大的修正，如果市场没有实质性的利好出现，棉花期货反弹高度或较有限，反弹之后或仍将维持偏弱运行。

　　黑色系重心中期依旧是下行态势

在需求羸弱下，黑色系利润基本集中于煤炭端，钢厂与焦化厂在利润缺失下正以主动去库存形式将下游压力传导至上游，成本支撑的强弱取决于煤炭的支撑力度，而伴随进口利润的打开，煤炭端可能面临下行压力，黑色系重心中期依旧是下行态势。在宏观外围风险无释放完毕前，黑色系可能难以独善其身，在自身基本面矛盾积累至足以形成反转动能之前，中期恐仍延续震荡偏弱走势。