CPT Markets 【主题研究】服务销售策略重大调整! 全球电商霸主持续发力，AWS业务强劲增长!lg...

在全球电商巨头Amazon公布财报的时刻，投资人和市场观察者总是瞩目关注。作为CSP大厂的一员，我们深知Amazon财报对于整个供应链的重要性。Amazon的业绩表现不仅关乎公司自身的发展，更对下游供货商、合作伙伴以及整个电商生态系统产生深远影响。透过CPT Markets分析师来解读Amazon的财务状况，投资人可以洞悉市场趋势，调整策略，以应对未来的挑战和机遇。因此，Amazon财报的发布成为了我们投资决策和战略规划的重要参考依据，也引领着整个电商行业的发展方向。

Amazon再次公布了令人瞩目的财报，引发了市场的广泛关注。今年，Amazon的营收达到了1,433.13亿美元，相较于去年同期的1,273.58亿美元，年同比增长了约13%。在各类业务中，在线商店、第三方卖家服务、广告业务以及AWS业务都呈现出强劲的增长趋势。其中，在线商店的收入达到了546.7亿美元，同比增长7%；第三方卖家服务的收入达到了345.96亿美元，同比增长16%；广告业务的收入更是达到了118.24亿美元，同比增长24%；AWS业务的收入为250.37亿美元，同比增长17%。CPT Markets分析师认为这些数字不仅反映出Amazon在不同业务领域的持续投入和市场领先地位，也凸显了其多元化业务结构的优势。并且，虽然Amazon在实体商店和订阅业务方面的表现较为保守，但依然实现了6%和11%的增长率，展现了公司整体业务的稳定性和多元性。

Amazon在上一季的总营业费用约为1,280亿美元，同比增长4%。细项分析显示，其中最大的支出项目是Cost of sales，达到了726亿美元，同比增长7%，占营业费用的57%。另外，Fulfillment、Technology and infrastructure以及Sales and marketing等方面的支出也呈现出不同程度的增长或减少。然而，尽管营业费用有所增加，Amazon仍然实现了令人惊艳的营业利润，达到了153亿美元，较去年同期的48亿美元增长约221%。这一表现远超出公司预期的80~120亿美元的区间。净利更是达到了104亿美元，同比增长了约229%，其中包括Rivian Automotive投资产生的20亿美元税前估值损失计入非营运费用。这使得本季换算稀释后的每股收益（EPS）达到了$0.98，表现优于市场预期的$0.83。 此外，Amazon在营运先金流和自由现金流方面也表现强劲，过去12个月分别达到了991亿美元和501亿美元，分别较去年同期增长了82%和33%。这些数据表明Amazon在经营业务方面取得了稳健的增长，并展现出良好的财务状况和现金流水平。

如果以Amazon的三大部门的角度来分析，北美部门今年的营收达到了863亿美元，同比增长12%，并且经过排除汇率影响后，仍保持12%的增长率。该部门的营业利润达到了近50亿美元，相较去年同期的9亿美元有了显着增长，而营业利润率也从去年同期的1.2%增至本季的5.8%。

另一方面，国际部门今年的营收达到了319亿美元，增长10%，去除汇率影响后增长率为11%。尽管营业利润虽略高于去年同期，达到了9亿美元，但与其他部门相比，增长幅度相对较小。

与此同时，AWS部门（亚马逊网络服务）持续保持着强劲的增长势头。该部门今年的营收达到了250亿美元，同比增长17%，去除汇率影响后仍维持17%的增长率。AWS部门的营业利润更是达到了94亿美元，远高于去年同期的51亿美元，而营业利润率更是从去年同期的24%增至本季的37.6%。

在公司战略方面，Amazon 持续投资和发展战略进一步巩固了其在人工智能领域的领先地位。通过对新创公司 Anthropic 的 40 亿美元投资，Amazon 可以借助 Anthropic 在某些领域提供的领先模型，进一步加强其在人工智能技术的研发和应用。同时，Amazon 不断扩大其基础设施的覆盖范围，计划在沙特阿拉伯和墨西哥推出新的基础设施区域，以及在密西西比州投资100亿美元建造数据中心综合体。

Amazon 在广告领域的表现也备受关注。广告收入从去年同期的95亿美元增至118亿美元，同比增长24%，公司在 Prime Video 平台上推出了新的广告，进一步扩大了其广告业务的市场份额。同时，Amazon 通过其 Bedrock 托管服务吸引了众多 AI 应用程序开发人员，为各种人工智能模型的访问提供了便利。最近几年，Amazon 一直在为第三方商家拓展服务和产品，第三方卖家服务的营收达到了345.96亿美元，同比增长16%，进一步丰富了其产品和服务生态系统。虽然公司的员工数量也在不断增长，但公司去年解雇了约27,000名员工，并计划继续削减企业员工规模，以更好地适应市场的变化和提高效率。

CPT Markets分析师认为Amazon 在上一季度的财务报告中展现了强劲的业绩和稳健的成长动力。公司不仅在在线商店、第三方卖家服务、广告业务和 AWS 部门取得了亮眼的成绩，而且在人工智能技术、基础设施扩展和广告业务等方面也实现了重大进展。这些成就反映了 Amazon 在多个领域的持续投入和创新能力，也凸显了公司多元化业务结构和强大的市场竞争力。作为全球电商巨头，Amazon 的成功不仅关乎自身的发展，更对整个电商生态系统的发展产生着深远影响。随着公司不断探索和拓展新的业务领域，我们可以期待 Amazon 在未来持续保持强劲的增长势头。

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