大行评级｜大摩：上调港交所目标价至223港元 轻微上调2024至26年每股盈测lg...

大摩发表报告称，在港交所第一季业绩公布后更新预测，2024至2026年每股盈利增长预测轻微上调1.1%、0.8%及0.8%。该行将其目标价由221港元升至223港元，评级“减持”。

报告指，由于外部投资组合表现好过预期，以及保证金基金规模回升，第一季净投资收益比预期高12%。因此将2024至2026年的净投资收入预测分别上调13.1%、12.8%及12.4%。考虑到牛熊证及衍生产品的上市量减弱，将上市费用收入预测分别下调4.4%、4.6%及4.9%。由于港交所增加了人手并调整薪酬，该行将2024至2026年的总开支假设各上调 4.8%、4.5%及3.1%，导致EBITDA利润率下降，由2023年的72.3%降至2024年的70.5%。