绿的谐波获国投证券增持-A评级，6个月目标价为136元lg...

摘要：5月6日，绿的谐波获国投证券增持-A评级，近一个月绿的谐波获得2份研报关注。研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.01亿元、1.58亿元和2.08亿元，同增19.5%、57.0%和31.9%。考虑到公司在谐波减速器行业的龙头地位，人形机器人量产在即，给予6个月目标价136元，对应2024年PE227X，维持“增持-A”评级。研报认为，公司作为国内谐波减速器龙头，已公告计划和三花智控在墨西哥合资设厂开展谐波减速器相关业务。预计公司可藉由三花智控与Tesla的粘性，受益于人形机器人量产带来的谐波减速器大规模放量。2023年，公司完成了年产50万台精密减速器的扩产项目的房屋土建及相关设备采购工作，并计划2024年内完成相关智能化产线的建设调试工作和达产工作，储备产能充足以应对行业放量。风险提示：制造业投资低迷、机器人推广不及预期、市场竞争加剧。