司太立获平安证券推荐评级，业绩拐点已现，短期看成本，中长期看API+制剂放量lg...

摘要：5月5日，司太立获平安证券推荐评级，近一个月司太立获得1份研报关注。研报预计2024-2025年净利润预测调整至1.54亿、3.26亿元，同时预计2026年净利润为6.26亿元。研报认为，业绩拐点已现，看好碘价下降带来的利润弹性。2023年公司归母净利润0.44亿元，同比扭亏为盈；2024Q1收入和净利润均实现两位数增长，我们认为公司业绩拐点基本出现，后续有望持续恢复。短期内影响公司净利润最核心因素是成本端碘价格的变化。原料药+制剂一体化持续推进，产品管线日益丰富。短期成本改善提供业绩弹性，中长期海内外API+制剂持续放量，维持“推荐”评级。风险提示：1）碘价下降节奏不及预期：虽然目前碘价下降趋势基本成立，但下降节奏仍存在不及预期风险。2）EU-GMP认证速度不及预期：上海司太立欧盟认证时间可能晚于预期。3）国内制剂放量不及预期：国内制剂放量受集采政策、竞争格局等因素影响，存在不及预期可能。