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凌晨,美联储再一次骗了世界

2024-05-03 17:04:50
金融界
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摘要:北京时间周四凌晨2:00,美联储“连续第六次”宣布维持利率不变。这次会议包含了一些新的信息,但新闻媒体的解读仅仅是皮毛,并不能客观反映美联储传达的信息,或者说美联储又一次骗过了世界。1、两个好消息,掩盖了一个坏消息从市场走势看,显而易见此次会议被解

北京时间周四凌晨2:00,美联储“连续第六次”宣布维持利率不变。这次会议包含了一些新的信息,但新闻媒体的解读仅仅是皮毛,并不能客观反映美联储传达的信息,或者说美联储又一次骗过了世界。

1、两个好消息,掩盖了一个坏消息

从市场走势看,显而易见此次会议被解读为利好:美元暴跌,而黄金、美国国债反弹——但这样的走势背后是两个好消息掩盖了一个坏消息。

* 坏消息:美联储称降通胀上缺乏更多进展

*好消息:美联储缩表幅度大于市场预期

*好消息:鲍威尔给加息可能性泼了冷水,他表示下一步行动不太可能是加息,这使市场躲过了更为激进的鹰派转向

2、政策声明要点

1)添加了一句话:几个月来在实现2%的通胀目标上缺乏更多进展。2)修改了一句话:*本次声明:委员会判断,过去一年,实现就业和通胀目标的风险正在趋向更好的平衡。*上次声明:委员会判断,实现就业和通胀目标的风险正在走向更好的平衡。3)宣布放慢缩表。美联储将从6月开始放慢缩表步伐,美国国债每月减持上限下调至250亿美元,MBS减持上限维持350亿美元(这意味着第三季度所需发行总量减少 1050 亿美元。市场观察人士此前预计,美国国债每月减持上限将降至300亿美元)。

4、鲍威尔讲话要点

* 降息:需要比预期更长的时间才能对降息有信心,将把限制性政策维持必要长的时间——言外之意:降息时间会比预期的更晚。

*加息:利率是否见顶将取决于数据,美联储下一次行动不太可能是加息——言外之意:排除了下一次会议加息的可能,但没完全否认今年不加息。

*通胀:抗通胀缺乏进一步进展,我们当然不满意3%的通胀,需要更长时间才能提高对通胀下降的信心——言外之意:通胀形势不太乐观,当前的任务重心依然是抗击通胀。

*就业:劳动力市场供应仍然相对紧张;但已经较之前更加平衡,劳动力市场意外走弱可构成降息的理由——言外之意:现在还没有看到劳动力市场转弱,所以还没到降息的时候。

这一次鲍威尔没有打“模糊牌”——直言下一次会议(7月会议)行动不会是加息,降息也不是短期会考虑的。下一次会议变得更加确定,降低了下一次会议的风险。但就目前来看,9月会议有可能是加息,也有可能是降息。即使鲍威尔淡化了加息风险,如果经济延续当前的趋势,论战仍可能会继续。

就总体而言,仅仅是“否认了一条坏消息”,便被解读为好消息,市场整体走势并不明朗。相比黄金、美元和美国国债,美国股市显示出令人担忧的信号,道琼斯指数收盘前最后一小时下跌0.93%,标普500指数收盘前最后一小时下跌1.2%,纳斯达克指数收盘前最后一小时下跌1.62%。

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