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黄金权益优于商品!行业最大黄金股ETF(517520)盘中持续溢价,资金或逢调整布局

2024-04-29 11:22:29
有连云
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今日(2024年4月29日),黄金股板块开盘后走低,行业最大的黄金股ETF(517520)跌超2%,盘中持续溢价,交投活跃,近20日吸金超4亿元。成分股表现较为分化,菜百股份涨5.59%领涨,浩通科技、中国黄金、六福集团等跟涨;湖南黄金跌超4%、中润资源、玉龙股份、山东黄金等跌幅居前。

最新消息,上周五美国商务部公布数据,联储首选通胀目标、剔除食物和能源后的3月核心PCE物价指数同比增速为2.82%,高于预期的2.7%,前值修正值为2.8%。环比增速0.3%,符合预期,持平前值。据统计,上周现货黄金价格经历了显著波动,周线跌幅达到2.3%,为去年12月以来的最大单周跌幅。

【单周跌幅创今年以来最高,金价暴涨结束了吗?】

对此,永赢黄金股ETF(517520)基金经理认为,短期超涨回调风险或已逐步释放,长期维度来看金价或仍有上升空间。主要有以下四点原因:

①从近年来的购金主力央行来看,主要购金国的黄金储备占比仍在低位,据世界黄金协会调查,央行购金趋势未来五年内有望持续;

②2024全球大选年区域扰动不断,从避险属性角度为黄金带来诸多阶段性机会;

③黄金作为对抗全球央行货币超发的资产,全球主要国家债务上行驱动金价中枢持续抬升;

④从代表黄金现货的黄金ETF(SPDR)和代表黄金期货的COMEX净多头合约来看,历史上金价的顶部也对应着持仓量达到高位(资金呈现出拥挤状态),当前黄金ETF持仓量和黄金期货的净多头持仓都距离历史高位较远,意味着购金者或仍有较大增仓空间、金价尚未到顶。

【当前时点,黄金权益优于商品】

长江证券认为当前节点,黄金权益优于商品。当前,商品更重边际驱动,而权益更重价格中枢。黄金股不同于商品在于有量增与成长性,即便价格止步不前,只要维系高中枢震荡,依旧能依赖量增获得成长。随市场对黄金中枢提升预期改观,黄金权益优于商品,;另一方面,本轮金价启动于3月末,中枢提升核心在Q2,建议重视国内黄金股Q2业绩,业绩有望点燃股价。

公开资料显示,金价放大器-黄金股ETF(517520)为目前市场同类规模最大,一键布局黄金产业链,主要包括金矿采掘公司和金饰珠宝零售商。长期来看,黄金股相对现货黄金有长期超额收益(截止2024年4月19日,过去五年中证沪深港黄金产业股票全收益指数上涨119.7%,对比国内金价(AU9999)累计超额17.5%、对比伦敦金价累计超额32.2%,历史走势不预示未来表现)。展望后市,黄金股已进入量价齐升的戴维斯双击周期,后续或将继续超越金价。

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适合看好金价后市,且想博取黄金上行区间权益市场超额收益的投资者

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