善水科技获国金证券增持评级，业绩阶段性承压，募投项目继续推进lg...

摘要：4月24日，善水科技获国金证券增持评级，近一个月善水科技获得1份研报关注。研报预计公司为国内领先的染料中间体细分龙头，切入农药中间体行业后有望迎来新成长，但考虑到募投项目建设达产进度延后对公司业绩造成的影响，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.05、1.52、2.05亿元，公司实现业绩增长的同时盈利能力也将进一步提升。研报认为，公司主业经营相对稳定，募投项目的实施受外部环境的客观因素影响，其进度有所延后，但技术端仍在持续优化推动产品降本。后续随着附加值较高的2,3-二氯吡啶、2,3,5-三氯吡啶、2-氯-5-氯甲基吡啶等产品顺利投放，叠加技术优化后带来的成本优势，有望创造新的业绩增长点。风险提示：染料等下游需求放缓、募投项目投产不及预期、工艺技术升级不及预期、原料价格大幅上涨、产品市场竞争格局恶化、限售股解禁。