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伦铜、伦铝价格创新高,后市怎么看?有色龙头ETF(159876)再涨2.19%,标的指数本轮累涨超40%!

2024-04-19 10:13:12
有连云
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近日黄金飙涨,伦、伦价格亦创新高。为何有色金属价格不断上涨?后市怎么看?本文从细分赛道的角度进行了剖析:

1、伦铜:供给紧张,或进一步推升价格

昨日(4月18日)伦铜收盘涨破9700美元,为近两年来首次,再创2022年6月以来新高。

光大证券表示,当前行业处于供给紧张、下游领域需求超预期时段,铜价已经进入非常高的“价格-需求”弹性区域,细微的需求变化将带来铜价的快速跳涨。2024年行业步入短缺,2025年短缺幅度将进一步扩大;理论上后续价格有希望继续上涨。

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图片来源:Wind

2、伦铝:英美限制俄金属,近期铝价或偏强运行

近期,伦铝连涨五日,四日连创去年2月以来新高。

华泰期货表示,俄铝交易限制扰动,铝价偏强运行。英美对俄罗斯铝、铜、镍实施交易限制,禁止伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)接受俄罗斯新生产的金属,随后LME也发布公告表示,将立即暂停4月13日之后生产的相关金属生成仓单,对铝价有较大扰动,近期铝价或偏强运行。

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图片来源:Wind

3、COMEX黄金:或有短期调整可能,但长期仍可看多

COMEX黄金自3月1日黄金飙涨行情启动以来,累涨16.53%。

招商证券表示,去年以来黄金大涨,有三点宏观逻辑:①区域局势、国际博弈、去美元化等因素导致避险情绪发酵;②2020年全球人口年龄中位数跨国30岁,潜在增速放缓拖拽实际利率中枢下移,黄金是实际利率敏感型资产,能够受益;③疫后美国经济“繁荣”实则是通胀现象,财政压力陡增约束利率水平,实际利率偏低将推升贫富差距,黄金“抗通胀”功能凸显。往后看,美国大选前,美联储降息难以落地,黄金价格或有一波调整,但由于三点宏观逻辑尚在,调整后的黄金仍可继续看多

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图片来源:Wind

公开资料显示,按照申万三级行业口径,截至4月18日,有色龙头ETF(159876)跟踪的中证有色金属指数中,铜、铝、黄金是前三大重仓行业,分别占比23.8%、16.4%、14.6%,合计占比超50%。有望受益于本轮黄金大涨行情,也有望受益于近日大宗商品上涨周期。

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图片来源:Wind

回顾昨日行情,有色金属继续飙涨,有色龙头ETF(159876)场内价格劲涨2.19%。上交所数据显示,有色龙头ETF(159876)近三个交易日连续吸筹,合计吸金241万元,近10个交易日累计吸金1436万元,或有资金持续看好有色金属板块后市表现。

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图片来源:Wind

有色龙头ETF(159876)跟踪的中证有色金属指数,自2月6日反弹行情启动以来,累计上涨40.75%,大幅跑赢沪指(13.77%)26个百分点,亦涨逾创业板指(14.39%)和深证成指(17.73%)。

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数据、图表来源:Wind,沪深交易所,华宝基金等

风险提示:有色龙头ETF(159876)被动跟踪中证有色金属指数(930708.CSI),该指数基日为2013.12.31,发布日期为2015.7.13,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

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