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港股科网方向优势延续,行情确定性靠什么?两大基础、三重催化,港股互联网ETF(513770)单周吸金1.22亿元!

2024-03-25 09:49:46
有连云
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上周港股走势反复,从周度(3.18~3.22)表现看,恒生指数、恒生科技指数分别累计下跌1.32%、2.65%。恒生综合行业分类指数中,资讯科技业顽强收红0.06%,表现高居各行业前列。

重手聚焦港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)标的指数中证港股通互联网指数区间累涨0.42%,较大盘表现显优势。

实际上,2月以来,港股科网板块反弹行情备受关注,截至上周五(3.22)收盘,中证港股通互联网指数本轮行情已收获逾25%涨幅,较同期恒科指(19.2%)和港股通科技指数(19.52%)弹性突出

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图片来源:雪球

与此同时,指数估值仍在底部徘徊,中证港股通互联网指数市盈率PE为28.29倍,低于指数上市以来约74%的时间区间。

上周腾讯控股、快手、美团等互联网龙头财报陆续披露,集体表现亮眼;叠加美联储降息预期延续,板块估值性价比仍高等因素,市场情绪显著回暖。上交所数据显示,港股互联网ETF(513770)上周单周合计吸金1.22亿元;从近10日表现看,其近6日连续吸金,合计获净流入1.37亿元,显示对板块后市行情信心颇足。

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图片来源:Wind

向后看,尽管上周五受离岸人民币转弱干扰,但港股科网板块两大基础、三重催化已现,后市板块确定性或仍较高。

两大基础:

1、港股互联网公司已严重折价

以互联网公司为例,港股腾讯控股、阿里、京东、网易、百度等的市盈率PE估值在8~16倍区间,PEG在0.7~2倍之间;而美股谷歌、微软、脸书、亚马逊的PE估值在20-40倍之间,PEG在1-2倍的区间。二者差距较大。

图:港股和美股互联网公司估值对比

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2、大厂业绩集体复苏

目前,腾讯控股、美团、快手、小米集团等互联网大厂均已公布2023年四季度及全年业绩,在降本增效、业务调整、AI研发等多重措施发力下,其盈利能力已显著修复。

中证港股通互联网指数前5大权重股(合计占比超6成)同比利润均实现高增,小米盈利翻番,腾讯控股、哔哩哔哩均录得逾30%增长,美团、快手更是扭亏为盈大赚超百亿。

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三重催化:

1、流动性改善:美联储如期按兵不动,市场6月降息预期不变,年内预计降息三次。港股科网板块对流动性高度敏感,有望提前反应走强。

2、经济企稳:2024年政府工作报告中关于经济和通胀预期目标较为积极,国内整体仍处于经济复苏阶段,政策支持有望持续推出,对需求形成支撑。

3、资金看多:南向资金自2月7日以来已连续27个交易日净买入,合计增持资金近1100亿港元。在资金持续加码下,兴业证券表示,港股有望底部抬升,从过去数年的空头市场逐步回归多头市场。

海通证券表示,对于港股互联网板块,国内经济、美联储货币政策等仍然是当前核心宏观变量,预计随着后续经济改善、竞争格局优化、降本增效的持续释放,各公司收入和利润端有望逐步回暖,叠加AI 带来新一轮产业革命有望催生新的增长点,建议关注底部龙头互联网公司投资机遇。

港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司,其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%,前十大成份股权重近80%重手聚焦互联网巨头企业。

风险提示:港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险,基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

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