加密领域投资 最重要的是预测市场舆论走向lg...

在风险投资领域，一种被广泛接受的观点是通过持有与主流观点相悖但又正确的观点来获利。然而，在加密货币风险投资领域，这种观点是完全错误的——关键在于你是否能够提前预测市场舆论的走向。

以下是一些关于在加密市场中，更奇特的投资的角度思考：

1、反向投资

在风险投资领域，仅仅依靠逻辑本身通常是不够的——如果许多其他投资者持有相同观点，市场会对此进行定价。这种观点在一定程度上将有效市场假说应用于私人市场。

以B2B企业为例进行深入分析，它们是风险投资中最大的类别，也是最容易估值的。受风险投资支持的B2B企业通常没有大量资产，但正在快速增长。因此，它们的估值可以假设是基于未来的现金流。

在繁荣的市场或行业中，投资者可能愿意为一组特定的现金流支付更高的价格，但这种情况并不总是正确的。成为一个"反向投资者"意味着反对或拒绝普遍意见，寻找市场对于一家初创企业未来现金流预期与实际未来现金流之间的最大差异。

反向投资者通常会选择投资于被忽视的地理区域或垂直领域，或者了解别人不知道的信息。这种投资策略相对容易，因此更为常见。例如，投资国防技术长期以来一直不受青睐，但如果能预见该领域的增长潜力，将会获得丰厚回报。

然而，随着更多人进入这一领域，竞争变得更加激烈，交易更昂贵，企业面临更多竞争对手，相比于过去，赚钱可能会更加困难。

在风险投资领域，通常情况下，“正确”意味着发生了某种流动性事件，如一家公司进行了首次公开募股（IPO）或被其他公司收购。对于种子轮投资者来说，通常情况下（但不总是），需要大型基金在其之后进入，因为将公司发展到一定规模通常需要大量资金。

市场参与者多多少少都关注未来的现金流，尽管也存在例外情况。例如，某些知识产权（IP）目前可能没有盈利，但将来可能会有盈利。收购有时是战略性的，而不仅仅是出于财务考虑。总的来说，“现金为王”（Cash Rules Everything Around Me，简称CREAM）。

在不太受关注的行业领域进行反向的种子轮投资，如果最终证明是正确的，有时这个行业领域会变得炙手可热。例如，Anduril很可能会成为一家价值100亿美元的公司，种子轮投资者将获得良好回报。因此，国防技术等行业正在变得越来越受关注，尽管热门行业并非赚钱的必要条件。

举例来说，如果支持位于爱荷华州的农机软件即服务（SaaS）公司，且其年度再现营收（ARR）达到1亿美元规模，有可能会有人收购该业务，从而获得良好回报。并非必须等到爱荷华州或农机软件即服务（SaaS）变得热门。

去年上市的哈萨克斯坦金融科技应用http://kaspi.kz，市值达到200亿美元，对早期投资者来说是一个非常好的结果。尽管哈萨克斯坦可能仍然是一个对风险投资不太活跃的市场，但Kaspi每年创造数十亿美元的收入，因此这并不重要。

2、加密市场与传统市场的差异

许多人骑着他们的 Rivian 从 Sand Hill Road 或从华尔街进入加密货币市场，结果彻底失败，因为这些市场的运作方式不同：

• 不同的市场参与者

• 市场价值不同的事物

如果你在创业投资领域进行种子轮投资，你会关注以下几个方面：

• 能够增值你的股份的人（后期风险投资者）

• 潜在的收购者（退出流动性）

• 公开上市时愿意购买公司股票的人

如果一家公司能够产生现金流，那将是一个巨大的机会。在加密货币风险投资领域进行种子轮投资时，你会关注以下几个方面：

• 能够增值你的资产（后期风险投资者）

• 愿意在开放市场购买 Token 的人（退出流动性）

尽管也有一些后期投资者存在，但数量并不多。

在过去的十二个月中，有11个基金领导或合作领导了一轮1000万美元以上的融资。后期风险投资者实在太少了。

这使得Token在公开市场上的表现问题变得更加重要，因为加密货币初创企业无法像传统风投那样在私有市场上持续存在十年。

考虑到加密货币领域相对较小的成长阶段资本市场，公开市场参与者变得更加重要。

一些机构参与了加密货币交易，但如果将比特币（BTC）和以太坊（ETH）从加密货币市场中排除，超过80%的Token由零售投资者持有。

因此，你的最终流动性来自零售投资者。无论你在种子轮阶段做什么，你需要或多或少地确保零售投资者对在开放市场上购买该Token感到兴奋，这与传统风险投资领域完全不同。

加密货币市场看重的是关注度，而不是现金流。

关注度意味着你是当前叙事的一部分，加密货币社区正在谈论你，零售投资者想要拥有你的Token，你的社区在创造有趣的梗，其他项目希望进行合作伙伴关系。

成为行业领导者有助于将你融入叙事中，这比实际现金流更重要。在这种基于关注度的市场中，你需要投资的类别在某个时刻变得热门。

因此，最佳风险投资策略是尝试预测叙事的发展趋势，并提前进入其中。这意味着关注度还没有出现，而不是已经出现并被拒绝。

3、总结

在当前的加密货币市场中，真正的反向投资行为是在停滞的生态系统中进行投资，例如 Polkadot、Tezos 和 ICP，这很可能是一种让你赔本的好方法。大多数经验丰富的市场参与者并不这样做，因为他们知道这是一个糟糕的策略。

加密货币市场注重关注度，并对新事物给予高度评价。因此，最好将资本投入到你认为在1-3个季度内会得到共识的领域。

尽管有一些例外情况，比如在ftx崩盘后购买sol并支持Solana公司的行为并不受欢迎，但对那些勇敢者表示敬意，因为他们获得了回报。

我认为，如果你在第三季度初期就开始将资本投入到SOL或Solana生态系统中，以适应风险调整后的回报，你可能会取得同样出色的表现，因为这种交易在风险投资领域变得更加一致。

来源：金色财经