海通策略：本轮行情为底部第一波反弹，借鉴历史行情或未结束，行业短期或现轮涨，中期重视白马股及国企改革lg...

海通证券指出，我们在前期周报中将本轮行情定位市场见底后的第一波反弹行情，符合两会前市场通常上涨的历史规律。本轮反弹行情的时空可以借鉴历史底部第一波反弹及春季躁动行情：回顾过去四次大盘筑底的第一波反弹行情，行情往往持续3个月左右、指数涨幅25%-30%左右；从季节性规律看，当前是数据空窗、政策频发的春季躁动期，历史上A股春季行情持续时长平均超2个月，期间上证综指及沪深300的涨幅平均超20%。但我们认为，对照历史本轮行情上涨速率明显较快，市场也积累了一定的获利盘压力，接下来也应注意，短期市场上涨节奏或有放缓，甚至不排除阶段性修整的可能。短期行业或轮涨，中期重点关注白马。历史上市场低点的第一波反弹期间市场往往呈现各行业轮涨特征，我们认为本轮反弹行情或也类似，短期内行业有望迎来轮涨。中期来看需要关注白马股，当前白马板块跌幅已显著，估值处在历史低位，24年政策或进一步加码，宏微观基本面有望改善，白马股有望占优。短期经济复苏需巩固，海外降息再延后，市场风偏待修复，白马稳定或更稳健。中期白马成长仍是主线，重视受益于两会政策催化的硬科技制造及医药，硬科技制造重点关注电子、数字基建和数据要素、AI应用，医药重点关注24年业绩望占优的创新药/血制品/高值耗材。此外，近期管理层围绕提高上市公司质量做出多项部署，未来产业并购正在成为上市公司并购重组主流和监管重点支持方向，关注上市公司治理改善带来的投资机会。