英伟达领航科技股涨势 摩根大通警告：通胀与股市涨幅或背道而驰lg...

在科技股的强劲涨势中，英伟达以其最新的收益和指导为市场注入了新的活力。然而，摩根大通全球策略师科拉诺维奇发出警告，这种涨势可能会与迄今为止在通胀方面取得的进展背道而驰。

近期，科技股表现抢眼，标准普尔信息科技板块涨幅超过2%，其他大盘股如通信服务和非必需消费品也录得了超过1%的涨幅。英伟达的出色表现更是引领了这股科技股的涨势，让投资者们看到了新的希望。

然而，科拉诺维奇指出，尽管股市表现强劲，但通胀问题仍然存在。他表示：“从历史上看，宽松的货币环境是推动CPI上升的重要因素。”而现在，尽管利率市场预计到今年年底降息幅度不到四个25个基点，但通胀可能仍然难以得到有效控制。

科拉诺维奇进一步解释说：“Nasdaq指数一年内上涨约70%，劳动力市场吃紧，移民和政府财政支出高企，这些因素都可能导致通胀停止下滑或走高。”他质疑，投资者们是否能够通过股票和加密市场增加数万亿美元的纸面财富，以及通过发行国债抵消QT紧缩方面的影响来控制通胀。

他强调说：“美联储能通过这些放松货币环境的举措来降低通胀吗？我们认为投资者应持开放态度，即利率需要在更长时间内维持在高位，美联储可能需要收紧金融环境。”科拉诺维奇认为，自去年10月以来股市上涨了25%，这是基于美联储的重新定价（从2024年仅降息两次到今年1月降息7次），但现在这些渐进式降息的大部分已经被市场消化，而股市却根本没有进行调整。

此外，他还指出了当前市场存在的风险：“波动性一直处于异常低的水平，过去一年风险头寸大幅增加。许多投资者在跨资产的基础上追求动量策略，例如严重增持股票或跨行业的动量主题，如做多亚马逊、苹果、谷歌、Meta、微软、英伟达和特斯拉等科技巨头，同时做空罗素2000等小盘股指数。”他警告说：“虽然动量策略大多数时候都能赚钱，但逆转点可能会在短时间内抹去多年业绩。”

总的来说，尽管科技股近期表现强劲，特别是英伟达的出色表现给市场带来了新的活力，但投资者仍需警惕通胀问题和市场存在的风险。在追求收益的同时，也需要关注市场的波动性和可能出现的逆转点。