小盘股开局艰难却藏潜力，瑞银大胆预测：美联储降息将引爆罗素2000指数lg...

在经历了2023年第四季度的辉煌表现后，2024年伊始，美国小盘股似乎陷入了困境。然而，华尔街的顶尖分析师们却从中看到了一线希望。他们坚信，随着美联储今年晚些时候降息预期的升温，这些仅占美国股市总市值6%的小盘股有望迎来春天。

周二，瑞银集团的市场策略师团队发布了一份引人注目的报告，建议客户考虑增加对小盘股的敞口。该团队认为，罗素2000指数在去年四季度展现出的强劲反弹势头可能会很快重现。不过，他们也提醒投资者，想要抓住这些潜在收益，必须迅速采取行动。

尽管小盘股存在一些明显的劣势，如较弱的资产负债表、对经济周期的敏感性更高以及股票流动性相对较差，但瑞银团队仍然看到了它们在这个市场上的独特吸引力。一旦美联储开始降息，小盘股的盈利增长机会将大大增加。瑞银团队甚至预计，标普600小型股指数成分股公司的盈利将实现两位数增长，这将是对2023年总收益下降10%的显著改善。

此外，小盘股当前的估值水平也相对具有吸引力。罗素2000指数的交易价格约为相对于罗素1000指数55%的折扣率，而其10年平均折扣率仅为32%。这一差距为小盘股提供了更大的上涨空间。

对于那些愿意冒险投资小盘股的投资者来说，他们还可能从市场效率低下的加剧中获益。由于分析师对小盘股的研究并不广泛，因此这些股票在业绩上的差异更大，主动型基金经理在这部分股市中获得高于市场回报率（alpha）的空间也更大。

除了上述优势外，小盘股还能为投资者的投资组合增加一层多元化。瑞银的数据显示，美国中小型股与摩根士丹利资本国际全球指数的关联度较低，这意味着它们可以为投资组合提供额外的风险分散效果。

尽管小盘股往往会出现更多的周期性波动，但瑞银团队认为，在美国经济增长保持强劲、通胀继续放缓以及美联储采取先发制人的降息措施的情况下，小盘股有望成为最大的受益者之一。这不仅适用于美国市场，欧洲小盘股以及瑞士中盘股也同样具有潜力。

近期市场数据显示，罗素2000指数自1月初以来表现略显疲软，下跌了0.8%。然而，在去年第四季度，该指数却实现了13.5%的涨幅。与此同时，追踪在美上市的10家市值最大的科技公司表现的FANG+指数在1月份上涨了7.4%。这表明，尽管小盘股在短期内面临一些挑战，但从中长期来看，它们仍具有较大的上涨潜力。

值得一提的是，罗素2000指数中权重最大的个股之一——超级微型计算机公司（Super Micro Computer Inc.）近期表现强劲，有望带动整个小盘股市场的走高。

综上所述，尽管小盘股在2024年开局艰难，但瑞银等华尔街顶尖机构仍对其前景持乐观态度。随着美联储降息预期的升温以及市场环境的逐步改善，这些小盘股有望迎来春天，为投资者带来丰厚的回报。