海大集团：Government of Singapore Investment Corporation、北京亨通伟德投资管理有限公司等多家机构于1月26日调研我司lg...

证券之星消息，2024年1月28日海大集团（002311）发布公告称Government of Singapore Investment Corporation、北京亨通伟德投资管理有限公司、泰康养老保险股份有限公司、天安人寿保险股份有限公司、天风证券股份有限公司、新华资产管理股份有限公司、兴证全球基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、益民基金管理有限公司、银河基金管理有限公司、永诚财产保险股份有限公司、圆信永丰基金管理有限公司、北京泓澄投资管理有限公司、远信(珠海)私募基金管理有限公司、长城基金管理有限公司、长江证券(上海)资产管理有限公司、招商基金管理有限公司、招商银行股份有限公司、浙江朝景投资管理有限公司、浙江元睿资产管理有限公司、浙商基金管理有限公司、郑州市鑫宇投资管理有限公司、郑州云杉投资管理有限公司、北京磐泽资产管理有限公司、中国人保资产管理有限公司、中国人民养老保险有限责任公司、中海基金管理有限公司、中航基金管理有限公司、中荷人寿保险有限公司、中泰证券(上海)资产管理有限公司、中银国际证券股份有限公司、中邮证券有限责任公司、中再资产管理股份有限公司、朱雀基金管理有限公司、北京市星石投资管理有限公司、北京橡果资产管理有限公司、毕盛(上海)投资管理有限公司、博时基金管理有限公司、财通证券资产管理有限公司、大家资产管理有限责任公司、淡水泉(北京)投资管理有限公司、安信基金管理有限责任公司、德邦证券资产管理有限公司、东财基金、朵娜创梦投资管理(深圳)有限公司、富国基金管理有限公司、富兰克林华美证券投资信托股份有限公司、格林基金管理有限公司、工银国际控股有限公司、广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司、广发证券股份有限公司、广州瑞民私募证券投资基金管理有限公司、百川财富(北京)投资管理有限公司、国联人寿保险股份有限公司、国盛证券、国泰基金管理有限公司、国泰君安投资管理股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、国投瑞银基金管理有限公司、国信证券(香港)金融控股有限公司、海南果实私募基金管理有限公司、合煦智远基金管理有限公司、弘毅远方基金管理有限公司、百嘉基金管理有限公司、泓德基金管理有限公司、鸿运私募基金管理(海南)有限公司、华安基金管理有限公司、华商基金管理有限公司、华泰柏瑞基金管理有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司、华夏基金管理有限公司、华夏人寿保险股份有限公司、汇安基金管理有限责任公司、汇丰晋信基金管理有限公司、佰利资产管理(香港)有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、惠升基金管理有限责任公司、建信养老金管理有限责任公司、交银施罗德基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、路易达孚(上海)有限公司、茂典资产、民生加银基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、北大方正人寿保险有限公司、南京双安资产管理有限公司、南京证券股份有限公司、农银理财有限责任公司、平安基金管理有限公司、平安养老保险股份有限公司、浦银理财有限责任公司、青岛财益聚投资管理有限公司、青岛双木投资管理有限公司、仁桥(北京)资产管理有限公司、融通基金管理有限公司、北京诚盛投资管理有限公司、睿远基金管理有限公司、润晖投资管理香港有限公司、上海度势投资有限公司、上海方物私募基金管理有限公司、上海古曲私募基金管理有限公司、上海国赞私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海混沌投资(集团)有限公司、上海嘉世私募基金管理有限公司、上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)、上海昆顶晟资产管理有限公司、北京诚旸投资有限公司、上海理成资产管理有限公司、上海盟洋投资管理有限公司、上海牛乎资产管理有限公司、上海潼骁投资发展中心(有限合伙)、上海相生资产管理有限公司、上海耀之资产管理中心(有限合伙)、上海正心谷投资管理有限公司、上海证券有限责任公司、上银基金管理有限公司、申万宏源证券资产管理有限公司、北京琮碧秋实私募基金管理有限公司、深圳广汇缘资产管理有限公司、深圳市明达资产管理有限公司、深圳市前海唐融资本投资管理有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、深圳市同利德资产管理有限公司、生命保险资产管理有限公司、世纪证券有限责任公司、太平洋证券、太平洋资产管理有限责任公司、太平资产管理有限公司于2024年1月26日调研我司。

具体内容如下：

问：2023 年整体饲料行业的竞争格局有哪些变化？

答：2023 年饲料行业各个品种的竞争格局都有较大的变化。分品种看，猪料竞争相对平稳，因养殖持续亏损，养殖行业资金紧缺，猪料饲料厂市场策略收紧，若 2024 年猪价升，养殖端暖，猪料市场竞争或会变激烈。禽的养殖规模中枢明显提升，禽料市场竞争相对激烈，更多体现在大公司之间，公司在部分养殖盈利较好的品种开拓较快，产品结构改善。水产方面，多数品种行情低迷，养殖亏损，市场容量下滑，中小型水产饲料企业会加速退出，特别今年原料高涨，公司得益于研发投入，在产品力上优势明显。

问：公司对 2024 年饲料单吨利润的展望？

答：猪料利润在行业竞争激烈的情况下可能会有压力，今年公司教槽保育料产品的推出会加速产品结构的改善，对猪料利润会有较好的支撑；我们对特种水产料增长保持信心，其中国外的特种水产料维持较高的增长，对整体水产料利润的提升有较大的拉动作用，整个产品结构会进一步改善；如果普水鱼价起来，水产料会比预期的好。另外一方面，随着投资支出的控制，产能利用率的提升，制造费用以及其他费用也会有下降的空间。

问：原材料的下降对公司的影响？

答：原材料价格的下降会降低养殖成本，有利于行业养殖利润的改善。饲料是以成本加成作为定价模式，饲料产品销售价格会根据原材料的价格波动及成本变化、行业实际运行情况等因素进行调整。

问：公司海外饲料发展的情况？

答：公司的海外饲料业务，通过在当地建厂、当地销售、同时配套技术服务体系以及动保和种苗，形成产业链的竞争优势，整体增长较好。但由于前几年海外产能建设偏慢，目前越南、埃及、印尼等地区已出现产能不足的情况，公司将进一步加快海外产能的建设。另外，随着全球物流更加顺畅，公司国外配方将逐步与国内接轨，国内成熟的技术将得以在国外市场转化，整个海外业务的利润也会有持续提升的空间。

问：公司海外业务重点发力的区域有哪些？

答：东南亚市场是公司最早布局的区域，将以越南为核心，并往印尼、马来西亚、孟加拉等市场发力；非洲地区，目前埃及已有工厂布局，未来计划逐步往埃塞俄比亚、坦桑尼亚等北非、东非市场发展；南美地区，目前在厄瓜多尔已有布局，巴西也是我们关注的比较大的一个目标市场，公司也一直在做调研。

问：公司工厂化养虾业务发展规划？

答：公司看好工厂化对虾养殖业务。工厂化对虾养殖在稳步推进过程中，团队专业能力不断地提高，商业模式逐步得到证实。整体业务发展规划将进一步夯实业务基础，提高盈利水平，有效控制 投资规模，确保实现养殖确定、可控。

问：公司目前的原材料库存情况如何？

答：这几年，基于对原材料市场面临各种不确定因素较多的判断，公司一直保持偏低且合理的库存，提高存货周转率，加强供应链建设。公司将持续投资于原材料采购研究体系的建设，不断强化供应链管理，能较为有效地控制采购风险。

问：公司如何看待今年的普水料市场？

答：普水鱼市场可能需要到 4-6 月份才会逐渐变得更清晰，该阶段要看整体投苗情况以及存塘鱼的出清情况。公司的普水料策略也会根据市场的变化情况不断地去调整。

问：如何看待今年生猪产能对公司的影响？

答：随着母猪生产效率的提升，技术模式的升级，市场二次育肥、压栏等行为的影响，猪周期目前没有以前清晰明显，整体态势 在逐渐缩短。如果猪周期在一年内走完，对公司饲料业绩等方面的影响并不大。生猪养殖我们坚持稳健的经营运作模式，能有效规避周期风险，不会发生大的波动。

海大集团（002311）主营业务：饲料、饲料原料贸易、动保、畜禽和水产养殖及肉食屠宰加工等业务。

海大集团2023年三季报显示，公司主营收入869.26亿元，同比上升10.1%；归母净利润22.52亿元，同比上升7.13%；扣非净利润21.84亿元，同比上升5.0%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入341.9亿元，同比上升4.78%；单季度归母净利润11.51亿元，同比下降2.69%；单季度扣非净利润11.03亿元，同比下降6.15%；负债率59.15%，投资收益2.17亿元，财务费用4.21亿元，毛利率8.71%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为60.52。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出613.88万，融资余额减少；融券净流入22.71万，融券余额增加。

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