【一周科技动态】万亿俱乐部新成员，下周看你的了！lg...

涨跌纷纭——一周大科技表现

芯片股显然是本周的大明星，除了 $美国超微公司(AMD)$ 、 $英伟达(NVDA)$ 领衔新高，由AI提升预期的很多公司都创了新高，如 $科磊(KLAC)$ $应用材料(AMAT)$ ，配合出色的经济数据，整个大盘继续弥漫乐观情绪。而下周的巨头财报周也可能会提升波动性。

至1月25日收盘，过去一周大科技公司中，表现最好的是NVDA+24.4%（连续3周登顶），其次是META+11.1%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +8.7%， $微软(MSFT)$ +7.7%， $亚马逊(AMZN)$ +3.8%， $苹果(AAPL)$ +0.9%， $特斯拉(TSLA)$ -26.5%（连续3周垫底）。

影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点

万亿俱乐部新成员META，下周看它了？

新高的股可以“贪婪”吗？英伟达可以， $Meta Platforms(META)$ 也可以，它在经历iOS隐私政策“大劫”之后的两年后反而创出了新高。

以广告收入为主，意味着它很吃周期；但有着极具粘性的用户群体、先进的算法基数，即便广告行业不在顺风周期，也可能受益于“flight to quality”。

股价看着新高，但是否“高估”呢？虽然不像芯片行业那样高速增长，以历史的利润倍数估值来看，动态PE刚刚超过5年平均，以未来12个月的P/E，更是刚刚触及5年平均水平。

2024年可以持续支撑股价的乐观预期包括：

稳定的基础

1. 主要社交媒体矩阵基于AI的广告推荐，持续造血

2. Reels的货币化能力提升

3. Instagram和Facebook商店的份额增长；

4. 围绕Llama LLM而扩大的生态系统；

5. 可能的VR业务收入增长与减亏

年度特别机会

1. 美国大选（政治广告支出）

2. 中国电商游戏公司出海

期权观察家——大科技期权策略

NVDA领涨三周，多头情绪推升，下周到期的未平仓Call的重心提升到了650左右，意味着Covered的中枢也提升。

TSLA则完全相反，财报后大跌，近行权价的平仓量增大，下周到期的PUT还有不少在此前210位置的未平，目前已经深度价内，有可能被动行权，注意150左右的PUT未平仓量也增大。但是多头也在220有海量的未平仓Call，短期内回来几乎是不可能了。

苹果下周到期的期权，190-200的CALL仓位也很大。值得注意的是125的PUT未平仓量极大。

再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？

七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1536.48%，同期SPY 回报179.29%，也创下新高。

而今年以来，NVDA和TSLA正好走向两级，盈亏抵消，其他几家巨头仍跑出超越大盘的成绩，回报为3.45%，超过SPY的2.68%。

过去一年，组合的夏普比率为3.5，而SPY为1.6