阿斯麦Q4：又创造了新的记录！lg...

刚刚，光刻机霸主阿斯麦发布了四季报，业绩炸裂！

其中，四季度营收72.37亿欧元，超出管理层给出的71亿欧元指引上限，同比增长12.6%：

带动营收增长的原因主要是出货量提升，去年四季度，阿斯麦销售了124台光刻机，创历史新高：

众所周知，2023年是半导体下行周期，台积电等晶圆厂减少了资本开支，在寒冬之下，阿斯麦却逆势增长，主要得益于中国。

受美国芯片禁令于2024年初生效，高级DUV也将禁售，因此，中国晶圆厂于2023年发起抢购潮。根据财报推算，去年四季度，阿斯麦销售给中国的光刻机达到了21.5亿欧元，同比增长403%，若去除中国因素，阿斯麦的营收也将下滑！

虽然芯片禁令已经生效，阿斯麦也预计2024年中国区销售将下滑，但得益于半导体行业库存去化结束，需求端有所回升，去年四季度阿斯麦的光刻机预定金额达到了91.86亿欧元，同比增长45.4%，创历史最高记录：

强劲的订单将支撑阿斯麦未来的增长，公司预计2024年的销售额将与2023年持平，毛利率略有下降，但预计2025年将迎来强劲增长！

除了营收超预期外，阿斯麦四季度毛利率达到51.4%，同样超过管理层给出的51%指引上限：

总的来说，阿斯麦2023年取得了逆势增长的佳绩！

展望2024年一季度，管理层预计营收在50-55亿欧元之间，取中值计算，同比下滑22.2%，预计2024年下半年营收将高于上半年；毛利率一季度预计在48%-49%之间，同比下滑约2个百分点！

2024年阿斯麦不会出现强劲的增长，但投资者无需忧虑，管理层维持了2025年的指引，即营收将达到300-400亿欧元，毛利率提升至55%左右，展望半导体行业历史，总是在周期性波动中不断增长，2023年刚刚经历低谷，2024-2025年迎来新一轮增长是确定的：

目前，各家机构对2030年全球半导体市场规模的预测将达到1万亿美元，较2023年有接近翻倍式的增长：

恰好，阿斯麦是光刻机领域的唯一霸主，加上最先进的EUV光刻机开始交付，单价也将有明显提升，投资者无需担忧阿斯麦长期增长的潜力！

从市盈率来看，阿斯麦目前的估值为36倍，处于正常估值范围，随着2025年景气周期来临，阿斯麦还有很大的上升空间：

  $阿斯麦(ASML)$