全球数字财富领导者

市场的“苹果”问题

2024-01-09 18:09:27
老虎证券
老虎证券
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 0 0收藏举报
— 分享 —

苹果跪了,美股也跪了。有外国分析师指出,现在市场还遇上了一个“苹果”问题!他的逻辑是怎么样?一起来看看。

作者:Bret Jensen

股市在2024年开局不利。在新年伊始的交易周中,纳斯达克指数下跌了3.25%,标准普尔500指数下跌超过1.5%,打破了自2004年以来连续九周的最长涨幅。

开局艰难有几个原因。首先,在标准普尔500指数在2023年涨幅超过24%、纳斯达克指数涨幅略高于43%之后,股市在新年伊始就已经消化了许多“好消息”。

图:10年期美国国债收益率;来源:Market Watch

此外,10年期美国国债收益率于上周五收于4%以上,因利率在第四季大跌逾100个基点后开始回升。这是2023年股市大幅上涨背后的主要因素。根据FactSet的最新预测,标普500指数成分股公司第四季度的收益预计只会同比增长1.3%。

也就是说,如果完全考虑到标普500指数第四季度的数据,作者预计收益将增长3%至4%。大多数公司都会为了利润而降低标准。然而,鉴于自第三季度GDP增长超过5%以来经济活动急剧放缓,预计大多数公司管理层对2024财年的前瞻性指引将不温不火。随着第四季度报告的发布,这可能会在未来几周对市场造成不利影响。

来源:Seeking Alpha

市场还面临一个“苹果”的问题,因为这家科技巨头在2024年的开局相当艰难。该股已连续五个交易日下跌,目前较去年12月中旬的高点下跌了近10%,当时该股非常接近200美元的水平。苹果在2024年初受到了几位知名分析师下调评级的打击。首先,在2024年的第一个交易日,出于对苹果硬件业务的担忧,巴克莱将苹果股票评级下调至持股观望。这些担忧包括iPhone 15,分析师表示,自今年9月发布以来,iPhone 15的销量一直低迷。他预计,今年秋季即将推出的iPhone 16也不会扭转销售趋势。巴克莱的分析师将苹果的目标股价下调至160美元,并预计苹果应用商店的营收增长将不到10%,MacBook和可穿戴设备的销售也不会出现“反弹”。

一天后,Robert W. Baird表示,考虑到苹果在2023年的巨大涨幅,该公司的股价可能被高估了。上周四,Piper Sandler将苹果公司的评级从增持下调至中性,理由是“对iPhone的库存水平和销量增长率见顶的担忧”。

此外,据《纽约时报》《纽约邮报》和其他媒体消息来源称,美国司法部可能在今年上半年对苹果提起一项大规模的反垄断诉讼。这可能是该公司多年来在美国面临的最大一起反垄断诉讼,诉讼将围绕苹果是否“利用其各种硬件和软件产品来确保iPhone在智能手机市场占据主导地位”展开。

至少,在诉讼出现时,它可能成为公司的一大干扰。和解可能涉及巨额罚款以及对公司业务模型的一些变更。

考虑到最近分析师纷纷下调苹果的评级,以及可能出现的新的反垄断挑战,更不用说经济方面的各种挑战,苹果的股价近期很难反弹。即使在最近股价下跌之后,苹果的预期市盈率也仅略高于27倍,预期营收市盈率为7倍。即使按照巴克莱每股160美元的新目标价,该股的预期市盈率也将超过24倍。在2023财年收入下降3%之后,苹果预计今年的销售额将增长3%至4%。分析师普遍预计,在2023财年利润增长持平后,今年的盈利增长将略高于5%。还应该指出的是,每股收益增长的很大一部分将由股票回购推动。该公司股票的年股息收益率略高于0.5%。

苹果面临的挑战不仅仅是对这家科技巨头的股东的问题。这给整个市场带来了另一个阻力。即使在股价最近出现波动之后,苹果的市值仍然超过2.8万亿美元,微软也正在迅速接近。苹果股票是2023年标普500指数涨幅的“七巨头”中的核心组成部分,这七只股票占据了2023年标准普尔500指数涨幅的大约三分之二。

苹果还是很受欢迎的。许多人认为这只股票的表现是整个市场的代表。该股还占据了整个标准普尔500指数的约7%,以及纳斯达克指数的9%。显然,苹果股价持续疲软将反映在这两个指数的表现中。因此,苹果最近的困境不仅仅是苹果股东的问题,而是整个市场的问题。

$标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $苹果(AAPL)$

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为FX168财经。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go