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期货收评:商品期货多数收跌 氧化铝跌停

2024-01-04 15:11:45
金融界
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4日国内商品期货多数收跌,氧化铝跌停,跌幅7%,碳酸锂跌超6%,红枣跌近4%,烧碱、焦煤跌超3%,BR橡胶、液化气、焦炭、沪银、纯碱、玻璃跌超2%,涨幅方面,集运欧线涨超5%,燃料油涨超4%,棉纱、原油涨超2%,LU燃油、花生涨超1%。

光大期货:受氧化铝产能恢复等消息影响,基本面发生扭转,盘面承压回落

新年伊始,氧化铝上演过山车行情,周四早盘收盘氧化铝02合约跌停。光大期货点评称,年底几内亚燃油库爆炸,点燃全球对于氧化铝供给担忧,元旦前国内矿山受环保和安全生产因素影响,氧化铝供给偏紧,获得资金推涨,盘面呈现近强远弱行情。周三盘中氧化铝出现大跳水,多单离场,受产能恢复等消息影响,基本面发生扭转,盘面承压回落。

1月3日河南省郑州市解除天气橙色预警,前期受限产影响的氧化铝企业出现复产,涉及焙烧产能110万吨/年。同时上周山东地区氧化铝企业减产8-10天,本周政策性限产结束。广西恢复矿石供应,但年内难达满产。短期国内供应紧张有所恢复,海外几内亚事件炒作降温,盘面大跌。下游电解铝产能较为稳定,消费趋弱,节后国内宏观较为积极,需求给予支撑。整体来看,氧化铝供给趋紧的情况得以缓解,多头离场,盘面短期偏弱运行。

中银期货:现货市场运价虚高,集运欧线基本面缺乏支撑

1月4日,集运欧线期货冲高回落,盘面各合约持仓继续减少。受近期红海局势愈演愈烈影响,突发消息扰动盘面,导致期货价格跟随现货价格大幅波动。

现舱价格方面,根据1月3日统计即期公开市场报价(1月出运)显示,东方海外1月上旬出运下降470美元/TEU至2709美元/TEU、1月下旬出运下降1200美元/TEU至3479美元/TEU;韩新海运1月上旬出运下降1000美元/TEU至2147美元/TEU。从报价可以看到,1月下旬实际报价已明显下调。另从成本环节测算,考虑到保费以及其他潜在成本,绕航后预计增加的成本约80-100美元/TEU,部分市场报价已明显高于实际所承担的额外成本,现货价格存在虚高风险。

从供给端来看,欧线运力继续增加,运力过剩风险仍是影响2024年集运欧线的主要因素。经与咨询机构了解,截至11月,2023年新船交付量已达到181万TEU,较2022年底时的运价增长约7%,拆解运力不及新交付的10%,11月闲置运力小幅提升。叠加目前红海事件,船公司主要通过空班、超慢速航行以及绕航消化运力。除此之外,部分新增运力将在2024年一季度集中释放,预计全球2024年新增集装箱船运力将达到200万TEU以上。从新船结构上来看,一季度新船交付均以巴拿巴及超巴拿马型等大船为主,基本符合绕航好望角线的需求。

综合来看,考虑到全球集运运力过剩,欧洲需求疲软,基本面决定中枢运价长期下行。鉴于目前现货市场运价虚高,建议多头减仓离场,谨防价格风险。观点仅供参考。

利比亚一油田停产大幅拉升油价,红海局势也可能延续动荡

原油期货大幅反弹,一系列地缘政治事件拉升了油价。首先是利比亚国内动乱导致该国一油田生产完全停止,影响原油供应约30万桶/日;其次我们看到中东地缘又有加剧的可能性,伊朗向红海派遣一艘军舰,伊朗国内也发生爆炸导致100人死亡,红海的动荡仍可能延续。伊朗12月原油出口环比11月走高,伊朗的产量和出口都未受到近期红海事件的冲击。原油供需近期较为平淡,突发的地缘成为油价的驱动。原油月差近期也跟随原油绝对值波动,投资者仍以震荡思路对待油价。

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