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大咖说钢市:宏观预期好,1月钢材价格或将稳中趋强运行

2024-01-04 14:33:11
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回顾12月,12月钢价总体呈震荡偏强态势,相对11月来说,宏观利好政策出台频率降低,市场交易回到基本面,近期来看,成本端原料价格持续坚挺,带动成材价格也有所上涨,目前原料价格走势持续强劲的状态下,钢厂是否有对原料进行储备的意向和计划?目前成本端挤压钢厂利润情况明显,钢厂的生产安排如何?2023年即将结束,进入2024年1月,请问目前贵公司是否有新的冬储计划,对于冬储价格的心理预期是否调整?目前贵公司的新开工及新订单情况如何,近期企业的下游资金情况是否有所改善,采购积极性是否有所提高?传统淡季下,商家目前的心态如何,对市场预期如何?明年1月份行情怎么看?截至2023年12月31日,Mysteel采访了14位来自钢厂和贸易商等企业的独家观点,一起碰撞思维火花。

核心观点:

1、供应方面,原料价格高位震荡,对于钢材价格支撑作用较强;进入传统淡季,在冬季钢厂检修停产增多背景下,厂家生产积极性不高,钢材供应量会减少。

2、需求方面,在目前这个阶段,传统淡季下游基本无需求,到年底资金偏紧,且今年冬储价格偏高,贸易商的冬储意愿偏谨慎,被动冬储氛围较强。

3、宏观政策利好下,大咖们预期看好,对市场的信心坚定,且预估1月份价格坚挺,或稳中趋强运行。

1、供应话题:12月钢价总体呈震荡偏强态势,相对11月来说,宏观利好政策出台频率降低,市场交易回到基本面,近期来看,成本端原料价格持续坚挺,带动成材价格也有所上涨,请问目前原料价格走势持续强劲的状态下,钢厂是否有对原料进行储备的意向和计划?目前成本端挤压钢厂利润情况明显,钢厂的生产安排如何?

【建筑钢材】

目前厂里整体以废钢生产为主,最近预计生产到一月底。元旦假期期间,调价钢厂不多,市场观望氛围较浓。随着寒潮天气基本结束,市场整体废钢供应量略有回升,基地收货情况有所好转。加之部分钢厂开启年底检修,废钢用量或相应有所收窄。

【钢管】

首先钢材价格的波动幅度较为平缓,且原料价格高位,强有力的支撑成材价格,2023年初“小阳春”预期证伪之后,钢材整体重心走低,市场消化之后,钢材价格已回归正常区间。其次年底关键节点,市场供应跟随需求逐步降低,厂家生产意愿不强,钢材成本、利润短时间内或维持今年的情况,市场供需处于弱平衡的关系,管厂排产较为灵活,目前由于价格问题,并不会去主动冬储。

【板带】

四季度以来,原料价格高位震荡,促使钢厂生产成本高位运行,长流程钢厂利润再度收窄并有亏损,叠加冬季北方市场停滞与环保限产,整体全国高炉开工率及产能利用率环比下降,但同比去年仍然偏高;电炉开工率及产能利用率也处于高位运行。在冬季钢厂检修停产增多背景下,预计1月份供应仍有收缩空间。新疆市场,目前有4家钢厂冬季检修停产,其余7家钢厂预计1月份减产生产,整体资源供应量较去年同期增长30%左右。

原料端坚挺取决于钢材产量,且国内钢厂对铁矿石的依赖度较高。下半年没有预期的压减产能,更是刺激了铁矿石价格的强势拉涨。从10月27日判断市场将出现一波强势拉涨的行情,维持时间大约30-45天。截止到目前仍是处于偏强上涨氛围中。

2、需求话题:2023年即将结束,进入2024年1月,请问目前贵公司是否有新的冬储计划,对于冬储价格的心理预期是否调整?目前贵公司的新开工及新订单情况如何,近期企业的下游资金情况是否有所改善,采购积极性是否有所提高?

【建筑钢材】

由于冬储价格偏高,暂时没有主动冬储的意愿,大概率将会被动冬储。其次,目前没新开工的项目,近期下游资金没有显著的变化,采购积极性不高,基本都是按需采购为主。

进入12月后,随着前期政策面推动,出现的销售小高潮已被逐渐消化,市场交易进入一个缓慢期,终端采购的积极性降低;同时,盘面的波动属于技术性调整,在未明确选择方向的前提下,现货市场又处于年度价格的相对高位中幅震荡运行,华南市场螺纹现货价格如维持在4000元/吨以上,贸易商主动冬储的意愿并不强烈。

对冬储维持观望态度,一方面是观望市场价格,如果市场价格给出相对低位,则会进行一定量的锁价冬储。另一方面是观望钢厂的冬储政策,从目前一些小厂的政策来看,比较有吸引力,观望大厂的政策,如果相对灵活且有利于贸易商,则会考虑增量冬储。此外,后期被动冬储的数量基本每年不会有太大变化。

进入传统淡季,新开工项目较少,且资金影响程度较大,虽四季度政府发债提速,略微改善部分的回款情况,但也仅满足当前需求,旧账问题没有任何解决,且采购积极性也较为一般,尤其传统房建、基建项目的年底大量锁货行为也大量减少。

即将进入到传统的冬储时间,传统淡季下游基本无需求,且到年底资金偏紧,贸易商的冬储意愿偏谨慎,另外钢厂为了回笼资金降低出厂价格,对代理和下游让利,来兑现库存的转移,完成冬储。

本月有部分订单,整体今年的订单量偏少,临近节日,施工放缓,采购季节性回落,订单量减少。今年整体资金回笼压力大,采购积极性不高。

【工业线】

十二月份宏观政策持续释放利好消息,市场回升还是较为明显的,对于82B钢材产业供应链来说,更加关注下游的需求和国家的基建水平,目前的钢绞线市场需求量不理想,公司业务更多以资金流动为主,利润较低。虽近期市场上冬储积极性有所回升,但目前12月钢价在原料支撑下较高,没有到达冬储的理想价位,明年开春的行情也存在较大的不确定性,如果后期价格继续下行到3800~3850左右会适当冬储。

【型钢】

春节越发临近,出台冬储政策的钢厂也逐渐增多,钢材市场目前不存在较大的基本面矛盾,库存水平也相对较低,当前表观消费量明显回落,也加剧了累库的压力。整体来看,目前处于供大于求的格局,由于今年冬储价格偏高,冬储意愿不高,冬储规模较往年减弱,被动冬储氛围较强,另外对于明年较好的宏观预期,或多或少会进行部分冬储。

【优特钢】

年前钢厂成本高启,部分钢厂检修减产,钢厂库存、社会库存低于往年。2023年1-10月贸易商的经营效益都比较差,11-12月略好一点,但是市场缺货年底扭亏为盈很难,终端元旦后陆续放假,需求量下降,主动冬储的意愿不强。国家降准降息利好政策不断推出,预计2024年可能会在大基建、新能源等相关行业会有所提升。且全球政治变局造成太多不确定因素,相信在国家领导下整体经济会向好,整体来看对明年市场有一定信心。

【冷镀】

对于2024年1月份镀锌板卷市场行情,仍有下跌空间,因为当前镀锌板卷市场整体需求并不乐观。库存方面,目前自身库存维持在正常量的一半左右,处于正常偏低水平。操作方面,以观望出货为主,等待合适的时机冬储。对于冬储时机的话,热轧板卷期货价格在3800-3900元/吨附近比较适合冬储,而镀锌板卷期货价格在4700元/吨左右的话就可以考虑冬储。对于后市行情看法:只有年前镀锌板卷价格跌到位,年后其价格才有上涨空间。

【钢管】

2023年基建项目发力明显,房地产新开工面积下滑虽较明显,但经过今年一年时间的沉淀,房地产行业各项配套政策及“工具箱”逐步完善,且从第四季度开始,各项经济政策扶持力度加大,降准、降息等政策对于目前经济刺激作用仍在。今年第四季度11月、12月整体下游工程情况回暖,新开工项目询单情况增加。

对于冬储计划,现阶段持谨慎观望态度。无论厂家还是贸易商,大家库存比例都不高,都在等待一个合适的契机陆续安排冬储。

【板带】

进入12月份,北方受气温影响,终端项目大面积停工,需求明显下降。新疆区域自11月下旬以来,终端项目基本全面停工,市场商户冬休放假。钢厂为保障资金链正常运转,与终端用户议价进行冬季销售。预计1月份新疆区域需求仍将维持现状,市场有价无市,钢厂及贸易商上方博弈,以冬季备货销售为主。

至于节后的冬储计划,钢厂方面持观望态度。因为钢厂方面虽然亏损持续进行,但主动减产的意愿仍然不强,大多是设备计划检修。调研了解钢厂的接单情况,卷板类产品接单压力不大,落线类产品需求明显下降,南方需求还可以,出口接单也没有明显下滑。这也导致钢厂不愿意主动减产,那对铁矿石来说则形成需求利多,铁矿石价格难以打压。

3、传统淡季下,商家目前的心态如何,对市场预期如何?明年1月份行情怎么看?

【建筑钢材】

目前库存压力不太大,按照现在的市场情况,在成本端的支撑下,一月份应该整体呈上涨趋势,但是现在处于需求淡季,涨价的幅度也有限,估计目前价格基本维持震荡运行。

12月的中央经济会议中指出“深化供给测改革”和“积极的财政政策要适度加力”,坚定了市场在宏观面上的期望,但纵观过去两年冬储期前后的行情走势,1月现货行情可能出现大幅调整的机率较少,钢贸商均普遍采取了相对保守的冬储应对策略;作为钢厂的年协客户,更多的是在春节前适时控制好库位,为被动冬储提前腾出库位作准备。

目前市场心态整体谨慎偏乐观,虽然市场需求较差,但鉴于这半年来,宏观推动以及原料紧缺的影响,现货贸易商对于钢价的硬支撑也有一定共识,涨价幅度不确定,但短期下跌的空间是非常有限的,尤其是北方一些全国价格的洼地,很多企业有低位抄底现货的想法。1月份预计还是以预期和政策推动为主,现货价格有望在期货的带动下稳中有升。

在经过十月下旬以来以及近月的震荡上行的现阶段,现货和盘面已经到了2023年后半年的历史高位,钢厂利润并不高,导致部分钢厂限产抑制了原料价格,导致近期原料偏弱,根据焦煤的近期走势表现,更偏向于节后,其次钢厂后期对原料的补库,从而使原料现货出现拉涨,预计1月份钢价高点将出现在1月中旬。

今年整体需求量相比去年有所回落,主要是资金压力较大;今年整体工程公司接收的新订单有限,整体对于明年的排单也不明朗,因此对明年行情持观望态度,价格上行阻力比较大。

【型钢】

唐山型钢厂环保及利润因素的影响,进行阶段性限产;需求方面:北方天气寒冷,需求减弱,日均成交量萎缩,但未来可期;库存方面:当下库存较去年同期偏低,社库库存端整体进入低位状态;成本方面:铁矿等原料价格坚挺,钢坯利润压缩,成本端原料现货价格高企,支撑强劲;宏观方面:2024年政府或继续刺激经济,推动房产、基建等发展,预判:综合来看,预计1月份价格坚挺,或稳中趋强运行。

【钢管】

首先目前时间节点,钢材价格已脱离预期及基本面,转为交易现实,1月份钢材价格也将维持目前窄幅波动的局面,今年过年时间较去年偏晚,年后开工之后,随着需求上升,钢材价格也将会趋强运行,整体波动波动在3700元/吨-4500元/吨,即使一季度需求发力不明显,在第二季度也将会得到弥补。其次现在房地产市场也逐步由刚需型向改善型需求过度,明年供需或将维持弱稳的局面,对于钢材价格来讲,稍偏中性。整体来看,对于明年的预期仍在,钢材价格或将稳中趋强运行,好于今年情况。

对于明年的市场预期,在12月份政治局会议上新增“以进促稳,先立后破”等表述,确认2024年以经济发展为中心,偏扩张、偏宽松、着力稳增长信心总基调的经济环境下,态度积极乐观,关注2024年1月中旬期货交割前后各方动态,积极参与冬储活动。在近期颁布的国家政策刺激以及陆续落地的利好扶持,对于明年的市场信心依然坚定。

【板带】

未来2-3个月仍是总体上涨节奏,不排除会冲击1210的可能。不过,元旦后到1月中旬,预计不会有什么大涨大跌,可能是先涨后跌,盘面下跌如果到950以下,建议积极冬储。

 

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