巴克莱预计美联储明年降息四次，共计100个基点lg...

巴克莱在周一的一份报告中表示，美国经济明年将保持弹性，这将使美联储对降息持谨慎态度。

目前市场普遍预测显示美国明年经济增长将大幅放缓，第一季度实际GDP年化增长率仅为0.4%，第二季度为0.3%，低于2023年预期中的2.5%的平均水平。

就业增长也将大幅降温，预计到2024年，通胀率将降至接近美联储2%的目标。不过，这意味着美国将避免经济衰退，尽管衰退可能性仍然很高。

巴克莱在总结普遍观点时表示：“预计美联储将在2024年第二季度开始一个重要的宽松周期（市场相对于经济共识更为激进），2024年降息100个基点，2025年再降息100个基点，2026年再降息100个基点，将利率稳定在2.75-3%的水平。”

这意味着美联储明年将进行四次降息，每次降息25个基点。

与此同时，荷兰国际集团（ING）的分析师上周预测，随着经济放缓，美联储明年将降息6次，共计150个基点。

瑞银则预计美联储将进行更激进的降息，称经济增长放缓将促使美联储在2024年底前降息275个基点。

巴克莱表示，市场对经济的持续韧性过于悲观，这可能会推动通胀上行。

该行补充称，个人消费支出（PCE）指标要向2.5%的通胀率迈进，就需要经济方面一切顺利，但GDP的进一步上涨可能会让这一点失望。

与此同时，尽管疫情期间的过剩储蓄呈下降趋势，但仍足以支撑消费者支出。

经济的持续弹性也将给美国债券收益率带来压力，巴克莱预计，到2024年底，10年期美国国债的平均收益率将达到4.5%。这比目前略低于4.3%的水平有所上升。

美国国债还将受到重新出现的风险因素的影响，这些风险因素在上个季度的债券市场崩盘中表现得很明显。这些问题包括美国国债供过于求、联邦赤字增加以及传统市场买家的流失。美国大选的结果也将对长期国债收益率的走势产生影响。

巴克莱写道：“如果看起来一党最终将控制白宫和国会，这将被视为增加财政扩张的可能性，要么通过增加支出，要么通过降低税收。”“未来10年，预算赤字每增加GDP的1个百分点，就会使10年期国债收益率的公允价值提高25-50个基点。”