对抗“养老焦虑”！我的养老金我做主：准备多少钱才够？如何打理自己的退休“小金库”？lg...

个人养老金制度迎来落地一周年！

2022年11月，《个人养老金实施办法》发布并实施，在我国多层次社会保障体系建设中具有里程碑意义。目前个人养老金制度即将落地1周年，作为一项重要的社会保障制度，养老金关乎每一个人步入老年后的福利和生活质量。但对于大众来说，个人养老金制度似乎总是蒙着一层神秘面纱，难以看清真面目。每个人都能缴纳个人养老金吗?我们还年轻，就要考虑养老问题吗？什么时候开始考虑养老金问题比较好? 我们到底需要多少钱才能过上理想的退休生活?我们该如何选择适合自己的养老产品?

为了切实解决大众对个人养老金制度的关心与疑问， 金融界基金携手养老学术智囊，华夏基金、博时基金、易方达基金、摩根资产管理、嘉实基金、中欧基金、宏利基金等18家专业投资机构，以及中信出版社、电子工业出版社、上海财经大学出版社等在养老书籍出版方面具有较高品牌声望的出版社，特推出“养老金投资百问百答”专题栏目，为大众深度解析个人养老金制度并解答关心的问题。

快快点赞收藏，让我们一起学起来吧~

本期“百问百答”学习要点：

1.老龄化加剧下的养老焦虑如何应对

2.存够多少钱才能满足充裕养老

3.如何打理退休“小金库”

4.公募基金养老产品介绍

5.中老年如何选择基金产品

6.早储备早领航， 全生命周期的养老投资至关重要

7. 个人养老金产品落地一周年惨遭“冷板凳”

金融界养老百问：我们都离退休还远，而且基本都已经有养老保险了，为什么要焦虑“养老压力”？

创金合信基金：很多人觉得自己还年轻，有闲钱的话更希望享受当下，没有养老规划；当然也有不少人已经开始有了养老意识，比如近几年出现买房养老、存钱养老、互助养老的观念。

从大背景来看，随着寿命的延长和出生率的逐年下降，我国将逐步进入深度老龄化社会，年轻人的抚养压力越来越重。30年前，平均10位年轻人赡养一位老人，现在变成了5位年轻人赡养一位老人，老年抚养比越来越高。另外，我国目前养老替代率，也就是退休金占退休前收入的比例，大约是40%左右，远低于国际劳工组织公布的55%的最低标准，也就意味着大部分人的养老金不能满足未来稳定优质的退休生活需要。所以，为了退休生活多姿多彩，不至于降低生活标准，我们建议有条件的人尽早开始养老规划。

目前我国养老体系有三大支柱，第一支柱是城镇职工基本养老保险、城乡居民基本养老保险，目前占比约55.6%，覆盖85%的15岁以上人口，但是这部分资金收支压力很大，2020年城镇职工养老保险已经出现缺口。第二支柱是企业年金和职业年金，现在的覆盖率约7000多万人，多数人都没有；第三支柱是养老理财、保险之类的，目前体量很小，只有6%，而美国第三支柱占比将近40%。个人养老金是第三支柱的重要组成部分，在基本养老保险和年金的基础上再增加一份积累，唤醒大家“自己养老”的意识，把年轻时赚到的钱转移一部分到老年用，平滑一生的现金流，才能更好地补充养老需求。

金融界养老百问：对于一般人来说，多少钱能让大家相对比较充裕的养老呢？

海富通基金：国际上一般有两种指标来衡量养老金的充足度。一种指标是养老金替代率，等于退休时到手的养老金/退休前工资。国际劳工组织推荐的替代率为55%，所以一般来说，家庭养老金替代率达到55%以上，可以认为养老金是充足的。

另一种指标是最低收入标准或退休生活标准，一般是根据一个国家或地区的生活费用水平来设定的，不同国家乃至一个国家内不同地区都不一样。

金融界养老百问：如何打理自己的退休“小金库”？

国海富兰克林基金：人都会变老，趁着年轻提前存一笔养老钱，成了越来越多“打工人”的共识。那这笔养老钱怎么打理呢？买入合适的养老目标日期基金不失为一个好选择。

这里的“目标日期”对应我们的退休年份，举个例子，国富养老目标日期2045就是一只适合2045年左右退休的小伙伴的基金。随着时间推移，退休日期越来越近，目标日期基金就会调整投资策略，逐步降低权益类资产的比例，来适应不同年龄阶段的投资需求。换句话说，买入目标日期基金，除了需要明确自己的退休年份，直到退休都不需要再操心其他的了，它能够一站式地解决养老投资需求，对于打工人来说再合适不过了。

金融界养老百问：如何区别当下市场上个人养老名录的基金产品风险收益特征？

中加基金：公募基金养老产品主要为目标日期基金（后面写着年份的）与目标风险基金（名字中带有稳健、平衡、积极等字眼的），目标日期基金定位于服务“一站式养老”需求，目标日期根据退休日期来的，其资产配置策略的核心在于目标风险曲线的下滑轨道设计，权益仓位会随着时间接近目标日期而慢慢收窄；目标风险基金策略核心是组合风险控制，体现了一定的绝对收益特征，年度目标收益中枢通常在8%~16%区间，相对更加稳健。首批个人养老金基金名录中，养老目标日期基金共50只，可覆盖预计退休日期为2025-2050年的人群。

对于清楚了解自己风险承受能力的投资者，可以选择对应风险等级的养老目标风险基金，从产品名称来看，该类产品可以分为稳健型、平衡型、积极型等，分别对应了20%、50%、70%左右的权益仓位，适合对自身风险偏好有明确诉求的投资者，无论是希望加大权益类资产配置、博取弹性，还是减少权益暴露、减小波动的诉求都可以得到满足。

金融界养老百问：中年人和年龄更大一点的长者，在个人养老投资中应该如何选基金？有什么注意事项？

中加基金：中年人如果经济压力比较大，要根据自身情况合理决策每年到底投入多少钱到个人养老金账户，但是在选择个人养老金的产品上我认为还是可以相对积极一些，因为个人养老金的投资期限特别长，中年人距离退休还有大概15-20年的时间，拉长期限来看权益市场的投资性价比还是比较可观的，可以相对积极一些。

老年人可能马上就要面临支取养老金，养老金对他们来说更加重要，关系到自己的退休生活质量，肯定不希望自己的养老金有所损失。那在选择投资品种上建议相对稳定一些，保证养老金账户的稳健增值是第一目的，建议可以把存款、债券基金等固收类的产品比重安排得高一些。

金融界养老百问：没到参与标准，就可以不想养老的事情？

中加基金：个人养老金作为一项社会制度，参与标准只有一个，即参加基本养老保险。只要是在我国境内参加了城镇职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险的劳动者，均可参加个人养老金。

养老储备是一项覆盖全生命周期的长期过程，需要做好持续性的投资安排。据国家卫健委数据，截至2021年，中国人口预期寿命78.24岁，一般人退休后还有20年左右时间享受生活，所以进行全生命周期的养老投资至关重要。

对于初入职场的年轻人，起薪不一定很高，除了努力积累和提升人力资本、增加收入外，最好在投资理财方面多研究和实践，在能力范围内做好养老投资规划和准备。其实除了个人养老金外，一般的储蓄、投资，也可以实现养老储备目标。

金融界养老百问：目前个人养老金制度即将落地满一周年，个人养老金产品供给不均衡、产品“不叫座”、开户热投资冷等问题也日渐凸显。造成这些现象背后原因何在？该如何解决？

中欧基金：个人养老金投资是比较新的投资产品，大家需要有一定的接受过程。

从两方面入手解决：（1）加强养老投教，中欧基金在社交媒体端推出《欧欧说养老》、《牛欧欧的养老学习周记》等长线养老投教栏目。具体来看，在投研端，通过标准化的流程、专业分工的团队协作，提升资金的管理能力，争取给投资者更好的长期养老投资回报。2）建立更完善的养老产品线。在产品端，建立清晰多元的产品图谱，解决风格漂移的问题，从基金名称、业绩基准、投资纪律和考核监督等层面入手，保障产品风格稳定。在投顾端，打造好账户、好内容、好服务的三好投顾体系，努力提升投资者的获得感。

金融界养老百问：养老产品Y份额成立近一年来，出现一定亏损，甚至一些投资者的亏损额已超过节税额，怎么看？

华夏基金：养老投资是一场长期主义的旅程，忽略短期波动践行长期投资是最优解。

养老金是一笔长钱，投资是为了退休之后的“第二人生”储备资产，投资周期长达数十年时间。短期的波动会对收益产生负面影响，但拉长时间，波动会被时间逐渐熨平，通过复利效应不断沉淀积累，最终达到资产积累的目标。以2013-2022这十年的数据测算，任意时点买入Wind偏股混合型基金指数，持有1个月，盈利的概率不到60%；持有5年以上，盈利的概率达到99.4%。具体到产品层面，以养老目标基金为例，虽然受到资本市场波动影响，Y份额整体亏损面较大，但拉长时间看，长期收益仍比较可观。以华夏养老2045为例，截至2023年9月末，产品成立以来收益42.71%，年化收益8.25%。

养老金是有明确应用场景的资金，设定合理长期投资目标是投资起点，养老金长期投资目标不是简单战胜通货膨胀，而应是保持购买力不缩水。通货膨胀衡量的是一揽子商品，而养老金在一揽子商品的基础上，还需考虑包括医疗等更多消费，本质上是要保持综合消费能力和购买力水平不降低，长期安全的标准平均收益率应不低于社会平均工资增长率。参考2035人均GDP翻番的目标，需要年均4.7%的实际增速，7%-8%左右名义增速。与之对应，未来10余年，养老金长期投资目标应设定在7%-8%。

养老金需基于风险和收益匹配原则保持合理的权益资产配置，才能实现长期投资目标。一方面，权益投资长期看具有较高的综合回报，资产的长期收益率显著高于其他资产。自2013年1月1日至2022年12月31日的10年时间，中证偏股型基金指数（930950.CSI）年化收益率为8.89%，显著高于中证债券型基金指数（H11023.CSI）年化收益率4.69%、中证货币基金指数年化收益率（H11025.CSI）年化收益率3.13%。另一方面，投资者可通过权益投资分享经济增长和企业发展的成果。随着我国资本市场各项制度的不断完善和上市公司质量的提升，权益类资产的投资价值将进一步提升。同时，养老金等长线资金进行权益投资有利于促进资本市场成熟繁荣，稳定的资本市场为养老金投资带来稳健回报，两者互相促进，形成良性循环。

养老金投资需基于个人养老需求和所处生命周期，选择适合自身的产品。不同风险承受能力和不同年龄的投资者，对投资期限、投资目标、流动性和风险控制要求各不相同，需要具有个性化的投资方案。养老目标基金策略清晰，可为不同风险偏好和不同年龄的投资者提供一站式投资方案，是养老金投资的最佳选择。首先，养老目标基金提供全面资产配置，产品投资多只基金，被投基金投资于股票、债券等多种资产，实现更为全面、合理的资产配置。其次，养老目标基金通过投资基金实现间接投资股票、债券等底层资产，实现风险的二次分散，进一步平滑了投资波动，波动风险较单只基金更低，更符合养老金投资需求。最后，养老目标基金通过专业选基，深入分析基金业绩背后的逻辑，帮助投资者构建“高性价比”的基金组合。

本期的养老百问就到这里，如何利用好个人养老金，为自己的“未来”生活做好保障，更多精彩话题敬请持续关注《养老金投资百问百答》。