聚焦全球科技类成长龙头，招商纳斯达克100ETF发起式联接11月13日发售lg...

今年以来，在美联储维持高利率的环境下，有一类指数的成份券却表现出了不错的韧性，持续着一定程度的业绩增势。这一指数就是有着“全球科技成长股摇篮”之称的纳斯达克100，其成份券包含在纳斯达克市场上100家最大且交易最活跃的非金融类美国及国际公司发行的股票，行业以科技为主，涵盖生物技术、消费品、服务和工业等，助力投资者投资于创新领域。

为什么纳斯达克100指数在加息环境下依然拥有不俗的表现呢？其实长期来看，加息基本不改科技股长期走势。从1991年开始，美联储进行多次加息，纵观整体趋势，加息并不必然导致科技股下跌，不影响科技股的长期走势。市场维持较高利率水平，对纳斯达克100指数的成分券影响相对较小，随着加息周期接近尾声，由加息带来的负面影响将逐步得到缓解，若未来利率水平开始下调，会对成长风格的股票相对友好。

截至10月27日，纳斯达克100指数今年上涨29.62%，在全球主要市场指数中表现突出。目前市盈率为30.40X，处于近三年37.18%分位数水平，结合指数当前基本面来看，仍具备一定投资价值。近日，拟由资深量化老将刘重杰掌舵的新基金——招商精招商纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）（基金代码：A类019547 ；C类019548）将于11月13日正式发行，该产品为招商纳斯达克100ETF（QDII）（159659）的联接基金，投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。

纳斯达克指数走势

图片数据来源：Bloomberg，Wind资讯，招商基金整理，截至2023年10月27日。

纳斯达克100指数科技属性强，前十大成份券中，有八个为科技领域优质龙头公司，覆盖互联网、软件、半导体、新能源车、智能手机等领域，技术实力较强，成长性较高。

纳斯达克市场诞生了一大批覆盖各领域且较为优秀的科技巨头，各行业主题头部代表性公司过去三、五、十年市场表现突出。这些企业的科技创新属性以及强劲的盈利增长，奠定了指数能够长期上涨的基础。同时，数字化转型进程为科技公司提供巨大市场需求。随着新一轮科技革命和产业变革深入推进，企业数字化转型已成为提升竞争力、拓展市场的必然选择，在完善科技创新体系的同时为科技公司提供了巨大市场需求。

过去二十年，在美国上市的科技股一直是全球资本市场的风向标，其长期向上的表现更为投资者带来了丰厚的回报。以纳斯达克100为例，十年间涨幅+319.06%，年化+15.29%。纳斯达克100包含科技行业中确定性较高的公司，引领全球产业趋势，是投资者不可忽视的选择，无论是短期还是中长期，配置价值均明显。

指数成份基本面整体较好，盈利能力较强，过往业绩增速较快。纳斯达克100指数成份券整体毛利率、净利润等指标维持在较高水平。同时指数整体的ROA、ROE指标也较为突出，有力支撑指数的长期市场表现。成份整体营业收入五年复合增速达11.48%，意味着企业受到外部冲击时韧性较强，能够维持较稳定的业绩。盈利的五年复合增速14.69%，稳定且超营收增速；研发支出五年复合增速达16.90%，表明在较高利润率的支撑下，研发投入超过了同期营收的增速，或为未来营收和利润奠定基础。

此外，招商基金强大的投研平台也将为新基金保驾护航。自成立以来，招商基金始终坚持价值投资、长期投资、责任投资理念，立足为投资者创造中长期持续回报。近年来公司投研融合、持续进化，打造了投研一体化，在投研体系设立资产配置与行业比较小组和七大产业链小组，深入挖掘产业链投资机会，助力研究成果转化为基金业绩。截至2023年二季度末，权益团队累计获得4次金牛奖、3次金基金奖、5次明星基金奖。(获奖数据来源：招商基金)

资料来源：Bloomberg，Wind资讯，招商基金整理，数据截至2023年10月27日；行业分类为行业分类为GICS行业及Wind二级分类，市盈率统计频率为周频。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。指数过往业绩不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。基金管理人管理的其他基金评价结果及排名不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。[纳斯达克100指数]由美国全国证券交易商协会自动报价系统编制和计算，更多信息请查阅 the Nasdaq Global Index Watch (GIW) website at http://indexes.nasdaqomx.com.

For more information on the general Index Announcement procedures, please refer to the Nasdaq Index Methodology Guide.

纳斯达克不保证纳斯达克100指数或其中包含的任何数据的准确性以及/或对此的不间断计算。对于被许可方、产品所有人或任何其他人、其他公司使用纳斯达克100指数或其中包含的任何数据所获得的结果，纳斯达克不作任何明示或暗示的保证。纳斯达克不作任何明示或暗示的保证，并明确否认对纳斯达克100指数或其包含的任何数据的适销性或特定用途的适用性做出保证。即使已被告知此类损害的可能性，在不限制上述任何内容的情况下，纳斯达克在任何情况下都不对任何利润损失或特殊的、附带的、惩罚性的、间接的或后果性的损害承担任何责任。

纳斯达克100指数以1985年2月1日为基日。纳斯达克100指数最近5年（2018年至2022年）完整年度增长率分别为-1.04%（2018）、37.96%（2019）、47.58%（2020）、26.63%（2021）、-32.97（2022）。注1：夏普比率是经总风险调整后的收益指标，通常夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高；Sharp（年化）=(年化后的平均收益率-无风险收益率) / 年化后的波动率；计算周期选择周频率，收益率算法选择普通收益率，无风险收益率选择一年定存利率（税前）。

【招商纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）】由【招商基金管理有限公司】（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.cmfchina.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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