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面对资产仍将不断贬值的房企,中国平安表示自己没有“甘当雷锋” 无论如何我都不禁想起了当年摩根大通接盘贝尔斯登的往事……

2023-11-08 20:41:10
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摘要:今天出现了一则劲爆的消息,路透社报道称中国平安被有关政府部门/机构要求收购碧桂园并承继其债务。而中国平安回应称报道与事实不符,公司目前未持有碧桂园股份。不过无论是真是假,市场“宁可信其有”,港股内房股尾盘暴力拉升,融创中国涨超30%、中国恒大涨超28%,碧桂园涨超12%。当前中国房地产行业步入下行通道,很多头部房企也纷纷暴雷,老大万科看上去都要顶不住了。问题还是很严重的,将这些房企去对标当年美国次贷危机风暴中的各大投行也并不过分。美国次贷危机中,已雷曼兄弟为首的投行纷纷暴雷,最终的结果是雷曼成为“弃婴”而倒闭,贝尔斯登被摩根大通收购;美林被美国银行收购。而当前,国内房企的“爆雷三巨头”是中国恒大、碧桂园和融创中国。其中恒大负债2万亿,估计是救不了了,估计结局可能和雷曼一样,而碧桂园和融创的结局可能类似贝尔斯登和美林。房企的危机最终也是不得不解决,不清楚是什么方式,可以参考一下次贷危机中美国投行的解决方案。对于房企而言,当前其实没有任何接盘的价值。抛开负债不谈,房企的资产主要为房屋和土地。由于中国房地产牛市已经结束,接下来必然会步入长期的熊市,房价和地价会不断下跌,房企的资产会不断贬值,

今天出现了一则劲爆的消息,路透社报道称中国平安被有关政府部门/机构要求收购碧桂园并承继其债务。而中国平安回应称报道与事实不符,公司目前未持有碧桂园股份。不过无论是真是假,市场“宁可信其有”,港股内房股尾盘暴力拉升,融创中国涨超30%、中国恒大涨超28%,碧桂园涨超12%。

当前中国房地产行业步入下行通道,很多头部房企也纷纷暴雷,老大万科看上去都要顶不住了。问题还是很严重的,将这些房企去对标当年美国次贷危机风暴中的各大投行也并不过分。

美国次贷危机中,已雷曼兄弟为首的投行纷纷暴雷,最终的结果是雷曼成为“弃婴”而倒闭,贝尔斯登被摩根大通收购;美林被美国银行收购。而当前,国内房企的“爆雷三巨头”是中国恒大、碧桂园和融创中国。其中恒大负债2万亿,估计是救不了了,估计结局可能和雷曼一样,而碧桂园和融创的结局可能类似贝尔斯登和美林。房企的危机最终也是不得不解决,不清楚是什么方式,可以参考一下次贷危机中美国投行的解决方案。

对于房企而言,当前其实没有任何接盘的价值。抛开负债不谈,房企的资产主要为房屋和土地。由于中国房地产牛市已经结束,接下来必然会步入长期的熊市,房价和地价会不断下跌,房企的资产会不断贬值,而且变现也很困难。面对房企不断贬值的资产和高额负债,接盘就是把钱往火坑里扔。尤其是碧桂园手里有大量三四线城市土地,它们未来会跌的更多、更快。市场明白这个道理,因此中国平安港股盘中大跌超5%。

其实中国平安也不是大金主,保险公司的商业模式是吸收保费用于投资来赚取收益,在全球经济衰退、资本市场低迷的背景下,险企的投资者收益会明显下滑;而如果全球大型金融危机爆发,甚至不排除险企会出现阶段性亏损。无论这事儿是真是假,我想中国平安都是不想“甘当雷锋”的……(公 号“中产投资”)

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