【一周科技动态】大科技公司谁最强？lg...

一周大科技表现

本周FOMC会议并无意外，鲍威尔表态也大致没变，整体措辞并不像此前那么紧，而是表示当前的市场利率已经可以帮助起到紧缩效果，因此市场更期待明年会更早些放开紧缩的节奏。美债收益率也开始回落。

于此，风险情绪回归，二线成长股在部分财报的带领下大幅反弹，大科技公司中的Meta、Tesla、Tesla和Google也反弹不少。

至11月2日收盘，过去5个交易日大科技公司悉数收涨。

涨幅最大的是 $亚马逊(AMZN)$ +15.5%，其次是 $英伟达(NVDA)$ 的+7.9%， $Meta Platforms(META)$ +7.8%， $苹果(AAPL)$ +6.4%， $微软(MSFT)$ +6.2%， $特斯拉(TSLA)$ +6.2%，以及 $谷歌A(GOOGL)$ +4.2%。

一周大科技见闻

• 苹果公布23财年Q4财报，收入连续5个季度下滑，利润上升13%；

• 苹果预计iPhone营收将在12月当季同比增长，而iPad和可穿戴设备恐大幅下滑；

• 苹果第三季度在印度智能手机出货量创历史新高，郭明錤称2023年全球约有12–14%的iPhone在印度生产，且iPhone 17 NPI可能将在印度启动；

• 荷兰称苹果抽成制度违反欧盟反垄断法；

• 苹果发布3纳米Mac芯片M3、M3 PRO和M3 MAX，并发布搭载M3系列的新款Mac。

• 微软发布包含AI助手Copilot的Windows 11，同时Office AI开启预购，定价30美元/月，300个账户起订;

• 谷歌随亚马逊向AI初创公司Anthropic投资20亿美元；

• FTC认为亚马逊曾试图通过破坏通信记录来妨碍反垄断调查；

• $美国超微公司(AMD)$ $高通(QCOM)$ 财报优秀，看好AI芯片明年带来20亿美元销售收入；

• 高通认为新开发的Snapdragon X电脑芯片可以超越苹果和英特尔的最好产品；

• 因美政府扩大对华芯片出口限制，英伟达可能丢掉价值超50亿美元订单

• 美国UAW汽车工会总裁盯上特斯拉

一周核心观点

苹果财报回顾

苹果FY23Q4：营收略好于预期，但连续4个季度同比下滑，欧洲、大中华区、日本均现降幅，Mac和iPad业务需求不足连续拖累，iPhone差强人意。服务收入16%+，毛利率回升至45.2%。

公司仍乐观预计iPhone和Mac将在下个季度还会继续增长，但是iPad和可穿戴设备可能会“大幅下滑”。

谁是强势科技股

大科技公司的财报基本结束，Q3的表现整体上是超出预期的，与Q3整体乐观的经济数据也是吻合的，但走势多有差异。我们做了一个总结（NVDA财报未出不做统计，AAPL仅统计盘后）：

• 财报后当日跌的最惨的，无论是当日最大跌幅，还是收盘跌幅，均为TSLA；涨的最好的是AMZN；

• 财报后一日表现最好的AMZN，不过加上报两日前的涨跌幅，反而是MSFT走得最稳。这跟我们之前所说的MSFT胜在“稳定”不谋而合。而AMZN因为财报前两日跌了近7%，所以财报当日的+6.8%也只能算“补足”；

• 财报当日虽然表现不好，但是后继有人，并且强势拉回来的，是META。

这么来看，财报季到此，大科技股的强势程度：MSFT\AMZN>META>GOOG>AAPL>TSLA，这些基本与几家大公司近期的业绩和行业预期吻合。

此外，本周二线科技股反弹强烈，部分公司在财报后有两位数的反弹，涨势喜人。不过大量个股也是前两个Q跌幅巨大，短期内的反弹动能较大，回溯1-2个季度，或者从今年年初来看整体回报，依然还是比不上大科技公司。

目前，今年以来回报最好的还是NVDA（AI行情），紧接着有158%涨幅的META，甚至有冲向历史新高的可能。

期待月底的NVDA行情，给整体科技股进一步的指引。而Q1和Q2的NVDA财报当日及前后几日都有巨大的波动，是交易良机。

"TANMAM"的投资策略

我们将这权重最大的7家公司合成一个投资组合，称之为“TANMAM”组合。

以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测，那么从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了1320%，同期SPY回报145%。

年初以来，该组合总回报为87.7%，夏普比率为4.2，而同期SPY总回报回升至13.9%，夏普比率0.9；

本周反弹，TANMAM组合回升7.8%，SPY回升4.4%。