华尔街警告称：“黑色星期一”将在36周年之际重演lg...

随着“黑色星期一”周年纪念日的临近，华尔街的一些人通过交换看起来不祥的图表来观察它，并推测市场历史上最可怕的日子之一可能会重演。

人们甚至可以说，在社交媒体上，一些人似乎渴望重温这段历史，病毒式传播的市场图表的激增证明了这一点，一些人将股市最近的交易行为与1987年进行了比较。以下是来自The Market Ear的一个例子，它遵循了彭博社(Bloomberg)的约翰•奥瑟斯(John Authers)发表一篇专栏文章后流行起来的模板。

作者指出，2023年的纳斯达克指数将遵循与1987年道琼斯指数相似的模式，这种模式也会在美国国债收益率中体现出来。诚然，如今的市场与1987年的市场有很多不同。首先，证券交易所加强了熔断机制，以防止主要股指在一个交易日内暴跌两位数。

还有一个例子:尽管今年标普500指数在收益率上升的情况下有所攀升，但该指数的涨幅主要集中在少数几只股票上。除了这些幸运的少数人之外，大部分市场在2022年的亏损之后都落后或继续下滑。怀疑论者认为，烦躁不安的投资者听到的是1987年的回声，而忽视了重要的区别。

Ned Davis Research策略师Ed Clissold和Thanh Nguyen在上周的一份报告中指出:“1987年，市场更处于超买状态，崩盘前10月的下跌要明显得多，利率更高，经济增长和通胀加速，周期性行业更为强劲”——所有这些都与当前的格局形成鲜明对比。但这并没有吓退社交媒体上的悲观预言者，他们急于在今年的周年纪念日(周四)到来之前预言崩盘。

1987年10月19日，道琼斯工业平均指数暴跌508点，跌幅近23%，持续一天的抛售狂潮席卷全球，考验了金融体系的极限。标准普尔500指数下跌超过20%。按照目前的水平，同样的百分比跌幅将导致单日跌幅超过7700点。断路器使得类似幅度的下降几乎不可能发生。

甚至在华尔街，一些人也在利用这个机会，重新审视美国国债收益率及其给股市蒙上的阴云。

杰富瑞(Jefferies)全球股票策略主管克里斯托弗•伍德(Christopher Wood)最近分享了几张比较2023年与1987年股票和债券收益率关系的图表，充分说明了股市在1987年对高收益率表现出了弹性，直到最终在撼动经济的抛售中投降。

伍兹在报告中称，"与1987年10月发生的情况潜在的相似之处在于，股市历史性崩盘之前，10年期美国国债在夏季出现了大规模抛售。"

但为了便于讨论，假设股市确实经历了1987年那样的抛售。那么债券市场会如何反应呢?收益率是否会像1987年那样暴跌，为股市再次飙升打开大门?华尔街的一些人认为，要阻止债券市场的流血，股市暴跌是必要的。

伍兹在他的报告中深入研究了这一思路。“但另一个值得注意的重点是，当标准普尔500指数随后在四天内暴跌28.5%，仅在1987年10月19日就暴跌20.5%时，美国国债市场在10年期国债收益率急剧下降的背景下上演了一场经典的避险反弹，”伍兹补充说。

社会组织(societans)言辞犀利的战略家阿尔伯特•爱德华兹(Albert Edwards)也警告说，有可能出现1987年那样的经济崩溃。但NDR的Clissold和Nguyen认为，“虽然存在一些高层次的相似之处，但不足以得出类似坠机事件的结论。