安联首席经济顾问：美国衰退概率上升，现金比股债更安全lg...

安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安（Mohamed El-Erian）认为，股票和债券将遭遇艰难，对于对最新一轮波动持谨慎态度的投资者来说，现金是更安全的选择。

这位知名经济学家在最近一次采访中概述了他在当前经济环境下的投资策略。他说，他选择增加现金和类现金资产的配置，考虑到目前的利率水平，这类资产带给投资者的收益率约为4%-5%。

他说：“如果你在股市中感到不安——顺便说一句，就像我一样——那么你可以把钱放在一个很好的地方，在那里你可以让你的钱得到4%-5%的回报，而且还会得到复利。总有一天我会更放心地增加股票敞口，但我一直相当谨慎。”

另一方面，埃利安也将资金投入不良债务资产，比如投资于不良私人信贷。

他补充说：“在未来几年里，我们将慢慢回到更正常的状态，传统的相关性和传统的风险缓解将会回归……我可以告诉你最终的结果，但这个过程真的很痛苦。”

随着美联储提高利率和大幅收紧金融环境，股市和债市已经感受到了痛苦。长期利率上升的前景引发了对美国国债的抛售，导致价格暴跌，10年期美债收益率上周跌至近5%。与此同时，由于企业借贷成本上升，标普500指数在2022年下跌了20%。

埃利安曾多次警告称，更多的经济阵痛即将到来。高利率有助于降低通胀，但也有将经济推入衰退的风险。他说，10年期美债收益率在10月初跃升至16年来的最高水平后，经济下滑的可能性增加了。