美股三季报将开启 分析师警告：未来盈利预期过高lg...

今年以来，发生了很多大事，持续的通胀、美联储加息、学生贷款偿还、对经济衰退的焦虑、对人工智能的无情预言，以及科技股的爆炸式上涨助推标普500指数走高。

然而，在近期股市回调和盈利预期下降之后，第三季度美股财报季即将到来。一些人表示，投资者仍然过于乐观。还有一些声音认为，随着经济衰退的担忧消退，长期较高的成本成为购物者和企业的新常态，华尔街正在等待新的事物来推动更具决定性的市场走势。Freedom Capital Markets首席全球策略师杰伊·伍兹表示，

“他们正在等待下一件大事……人工智能将是下一个重大事件。这就是今年上半年的全部状况，叙事已经改变，现在他们想看到结局。”

根据FactSet的数据显示，标普500指数成分股第三季度每股盈利料将下降0.3%。这将标志着连续第四个季度下降。不过，该指数今年迄今上涨12.2%，但在8月份出现了回落，主要是由于对借贷成本持续走高的担忧。

百事可乐、达美航空以及摩根大通等一众银行股将揭开三季度财报季序幕。在经历了两年的物价上涨和“报复性支出”之后，华尔街将更深入地了解客户对这些担忧的感受。伍兹指出，耐克上个月表示，消费者“具有韧性”。随着假日购物季的临近，未来几周的业绩将为这种韧性提供更为详细的数据支撑。该分析师还指出，

“当他们必须偿还学生贷款、搬出房子，并以8%的利率获得第一笔抵押贷款时，我们想看看他们的恢复能力如何。”

今年早些时候，人工智能的热潮提振了英伟达和微软等一众科技股股价。这些足够大的公司可以凭借自身力量推动更广泛的市场，不过，一些华尔街分析师已经开始研究大型科技公司人工智能投资的成本以及对利润的短期影响。

Treasury Partners首席投资官理查德·萨珀斯坦表示，投资者应该期待一个“稳健”的财报季。但他表示，华尔街对今年剩余时间和明年的盈利预期过高。他表示，要让市场满意，很多事情都必须走对路。他在电子邮件中评论：“目前市场的定价已经趋于完美，因为人们对‘看涨放缓’（Bullish Slowdown）的预期较高，即经济放缓足以降低通胀，但不足以引发衰退。……很难看出美联储和经济将如何应对这个难题，我们相信市场期望一切都能顺利解决，包括通胀、经济和利率，这是一个非常高的门槛。”

本周美股财报

饮料和零食巨百事可乐本周二将发布三季度业绩报告，分析师对该公司增加销量的能力以及去年价格上涨后今年的销售增长情况如何提出质疑。

达美航空将于本周四发布三季报。随着报复性旅行热潮让位于低调度假的迹象出现，叠加燃油价格上涨与票价下调的冲突，投资者将关注该公司的业绩表现。票价下调主要是因为可用座位和航班增加引发的。达美航空凭借其商务舱销售额（商务舱和经济舱之间的销售占比接近50/50），以及与美国运通的合作伙伴关系，预计其销售额和利润会有一定程度的提振。

然而，今年2月2日开始，持有基本经济舱机票的旅客将不再被允许进入天空俱乐部休息室，除非他们拥有美国运通信用卡的俱乐部优惠或年卡。此外，不乘坐达美一号或达美优选航班的旅客也将不能使用休息室。这一做法，引起了旅客的强烈反对，该航司首席执行官埃德·巴斯蒂安表示，公司将会对此做出“修改”。

周五将迎来银行股的三季度业绩报告。关于银行股的盈利预期，利率上升对银行来说可能是一把双刃剑。一方面，它们增加了银行的贷款收入。另一方面，它们阻止客户贷款，而银行正是依靠贷款来盈利的。

今年夏天，投资者显然对后者作出了反应。由于利率和债券收益率的上升，银行股走低。较高的利率已经波及了整个经济，一些消费者无法获得抵押贷款和汽车贷款。

在此背景下，摩根大通、花旗集团、富国银行本周五将公布三季度业绩。华尔街将关注摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对经济和消费者的宏观看法。虽然规模较大的银行有更多的能力来吸收经济冲击，但季度业绩和预期可能会反映出投资者一直担心的其他事情，例如资本要求增加、远程工作对商业房地产的影响、地缘政治摩擦以及以防经济衰退而不断增加的储备金。此外，富国银行正试图将其监管困难抛诸脑后，而花旗则在重组过程中撤出海外市场。