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债市早报:债市窄幅震荡,银行间主要利率债收益率多数下行

2023-09-28 10:20:53
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摘要:金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时债市信息。【内容摘要】9月27日,资金面未见明显缓和;债市窄幅震荡,银行间主要利率债收益率多数下行;绿地控股集团9只美元债同意征求获通过,拟议修订及豁免条款将于9月29日生效;旭辉集团公告“20旭辉03”回售金额为3.993亿元,本次回售兑付存在不确定性;转债市场指数小幅收涨,转债市场上涨个券较多;海外方面,各期限美债收益率普遍上行,主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。一、债市要闻(一)国内要闻【央行货币政策委员会近日召开2023年第三季度例会】9月25日,央行货币政策委员会召开2023年第三季度例会。会议要求,完善市场化利率形成和传导机制,发挥央行政策利率引导作用,释放贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制效能,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。深化汇率市场化改革,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,综合施策、校正背离、稳定预期,坚决对单边、顺周期行为予以纠偏,坚决防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。会议提出,提出,因城施策精准实施差别化住房信贷政策,支持刚性和改善性住房需求,落实新

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】9月27日,资金面未见明显缓和;债市窄幅震荡,银行间主要利率债收益率多数下行;绿地控股集团9只美元债同意征求获通过,拟议修订及豁免条款将于9月29日生效;旭辉集团公告“20旭辉03”回售金额为3.993亿元,本次回售兑付存在不确定性;转债市场指数小幅收涨,转债市场上涨个券较多;海外方面,各期限美债收益率普遍上行,主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。

一、债市要闻

(一)国内要闻

【央行货币政策委员会近日召开2023年第三季度例会】9月25日,央行货币政策委员会召开2023年第三季度例会。会议要求,完善市场化利率形成和传导机制,发挥央行政策利率引导作用,释放贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制效能,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。深化汇率市场化改革,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,综合施策、校正背离、稳定预期,坚决对单边、顺周期行为予以纠偏,坚决防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。会议提出,提出,因城施策精准实施差别化住房信贷政策,支持刚性和改善性住房需求,落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制,调降首付比和二套房贷利率下限,推动降低存量首套房贷利率落地见效,加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度,推动建立房地产业发展新模式,促进房地产市场平稳健康发展。

【8月工业企业利润增长17.2%,盈利能力明显改善】国家统计局9月27日公布的数据显示,8月份规模以上工业企业利润同比增长17.2%,由降转增,自去年下半年以来,工业企业月度利润首次实现正增长,企业营业收入月度增速也由降转增,由7月份同比下降1.4%转为增长0.8%。8月份企业营业收入利润率实现今年以来首次同比提高,企业盈利能力明显改善。

内蒙古拟发行663.2亿元特殊再融资债券9月26日,内蒙古自治区政府再融资一般债券(九期至十一期)信息披露文件公告,三期债券拟发行规模分别为274.4亿元、194.4亿元和194.4亿元,合计663.2亿元。其中,第九期募集资金全部用于偿还政府认定负有责任的拖欠企业账款,而第十期和第十一期债券添加了年限,募集资金将全部偿还2018年之前认定的政府负有偿还责任的拖欠企业账款,特殊再融资债券用途范围再次扩大。

(二)国际要闻

美国8月耐用品订单环比上涨0.2%,核心资本货物订单大超预期】在商业设备订单反弹的带动下,美国8月耐用品订单超预期上涨,表明尽管借贷成本上升,经济前景具有不确定性,但企业仍将重点放在长期改善上。9月27日,美国商务部公布的数据显示,8月耐用品订单环比初值上升0.2%,超过预期的下降0.5%,前值由下滑5.2%下修至下滑5.6%,其中军用飞机增长约19%。扣除波动较大的运输类别的耐用品订单环比初值上涨0.4%,高于预期的0.2%,前值由增长0.4%下修为0.1%。波音公司公布8月份订单量为45架,为4月以来的最低水平。值得注意的是,飞机订单波动很大,并且政府数据并不总是与飞机制造商的月度数据相关联。扣除飞机非国防资本品订单——核心资本货物订单环比上升0.9%,超过预期的0.1%,前值由上涨0.1%下修至下滑0.4%。主要由计算机、电气设备和机械带动,其中用于计算设备投资的核心资本货物出货量增长了0.7%,为今年年初以来的最高水平。

(三)大宗商品

国际原油期货价格收涨NYMEX天然气价格涨超4%】9月27日,WTI 11月原油期货收涨3.29美元,涨幅3.64%,报93.68美元/桶;布伦特11月原油期货收涨2.59美元,涨幅2.75%,报96.55美元/桶;NYMEX天然气期货价格收涨4.21%至2.771美元/百万英热单位。

二、资金面

(一)公开市场操作

9月27日,央行公告称,为维护季末流动性平稳,当日以利率招标方式开展了2000亿元7天期和4170亿元14天期逆回购操作,中标利率分别为1.80%和1.95%。Wind数据显示,当日有2050亿元逆回购到期,因此单日净投放资金4120亿元。

(二)资金利率

9月27日,央行在公开市场继续加力投放,但资金面未见明显缓和。当日DR001下行5.38bps至1.696%,DR007下行25.06bps至1.951%。

数据来源:Wind,东方金诚

三、债市动态

(一)利率债

1.现券收益率走势

9月27日,临近节前,央行持续大力释放流动性,债市窄幅震荡,银行间主要利率债收益率多数下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率下行0.75bp至2.6875%;10年期国开债活跃券230210收益率上行1.00至2.7900%。

数据来源:Wind,东方金诚

债券招标情况

数据来源:Wind,东方金诚

(二)信用债

1. 二级市场成交异动

9月27日,4只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中,“21金地MTN005”跌超12%,“21金地MTN007”跌超25%,“H1龙控01”跌超31%;“20中骏02”涨超10%。

2. 信用债事件

绿地控股:公司公告,9只美元债同意征求获通过,拟议修订及豁免条款将于9月29日生效。

旭辉集团:公司公告,“20旭辉03”回售金额为3.993亿元,回售资金兑付日为10月26日,本次回售兑付存在不确定性。“H21旭辉3”(原“21旭辉03”)自9月28日开市起复牌,继续按照特定债券规定转让。公司公布2022年及2023年中期业绩,于9月27日起复牌;2022年公司股东权益应占亏损130.49亿元,每股亏损1.42元。

新城发展:公司公告,公司拟出售常州恒轩咨询管理全部股权,代价为约13.67亿元(可能须于若干条件下额外支付人民币1亿元),涉144家影院。

金地集团:公司公告,“20金地01”拟于10月12日付息,发行总额30亿元,票面利率3.95%,期限5年(3+2)。

都匀国资:中证鹏元公告,据中国执行信息公开网查询结果,黔南州国资营运核心子公司都匀国资新增2条被执行信息,执行标的分别为2.54亿元和417.03万元。

水发集团:公司公告,“20水发集团MTN001”拟于9月28日至10月10日回售申请,行权日为10月21日,票面利率维持4.28%不变。发行总额10亿元,期限5年(3+2)。

柳州投控:公司公告,“21柳州投资MTN002”最终回售金额0.5亿元,本次撤销回售金额2.8亿元,最终未回售金额9.5亿元,行权日为9月30日,未回售部分票面利率维持7.50%不变。

世贸集团:召集人招商银行公告,拟于11月6日召开“21尚隽保理ABN001”2023年第三次持有人会议,议案概要披露时间为11月1日。

广汇汽车:公司公告,全资附属公司拟于10月30日全额赎回2.61亿美元永续债,赎回后将再无任何尚未偿还的高级永续证券。

(三)可转债

1. 权益及转债指数

A股三大股指集体收涨 9月27日,权益市场早盘冲高回落后横盘震荡,当日上证指数深证成指、创业板指分别收涨0.16%、0.44%、0.82%。当日,两市成交额7165亿元,北向资金小幅净买入18.03亿元。当日,申万一级行业指数多数上涨,其中医药生物收涨2.24%,领涨市场,电力设备、建筑装饰涨超1%;12个下跌行业跌幅均不超过1%。

【转债市场指数小幅收涨9月27日,转债市场主要指数跟随权益市场震荡反弹,当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.15%、0.12%、0.20%。当日,转债市场成交额419.77亿元,较前一交易日增加32.87亿元。转债市场上涨个券较多,550只个券中,351只上涨,181只下跌,18只持平。当日,远东转债收涨6.30%,领涨市场,北方转债、溢利转债涨超3%,中钢转债、鼎胜转债、耐普转债、科思转债等13只个券涨超2%;下跌个券中,宏昌转债继续跌停20.00%,星球转债、亚康转债跌逾5%,海泰转债跌逾4%。

数据来源:Wind,东方金诚

2. 转债跟踪

今日,博俊转债上市。

9月27日,众兴转债公告董事会审议通过下修转股价格;博世转债公告不下修转股价格;兴瑞转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(即2023年9月27日至2024年3月26日),如再次触发下修条款,亦不提出下修方案;煜邦转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(即2023年9月28日至2024年3月27日),如再次触发下修条款,亦不提出下修方案;花园转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(即2023年9月28日至2024年3月27日),如再次触发下修条款,亦不提出下修方案。

(四)海外债市

1. 美债市场

9月27日,各期限美债收益率普遍上行。其中,2年期美债收益率上行6bp至5.10%,10年期美债收益率上行5bp至4.61%。

数据来源:iFinD,东方金诚

9月27日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大1bp至49bp;5/30年期美债收益率利差收窄2bp至6bp。

9月27日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率上行1bp至2.34%。

2. 欧债市场

9月27日,主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中,德国10年期国债收益率下行3bp至2.79%,法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、6bp、6bp和6bp。

数据来源:英为财经,东方金诚

中资美元债每日价格变动(截至927日收盘)

数据来源:Bloomberg,东方金诚整理

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