太平洋：给予保隆科技买入评级，目标价位77.81元lg...

太平洋证券股份有限公司文姬近期对保隆科技进行研究并发布了研究报告《保隆科技：深度受益华为汽车业务，ADAS感知层布局再下一城》，本报告对保隆科技给出买入评级，认为其目标价位为77.81元，当前股价为62.4元，预期上涨幅度为24.7%。

　　保隆科技(603197)
　　报告摘要：
　　华为奇瑞合作车型智界S7于华为秋季发布会亮相，保隆科技有望深度受益：9月25日下午华为举行秋季全场景新品发布会，华为智选车旗下首款纯电动轿跑LUXEED智界S7首次亮相。智界S7将搭载华为ADS2.0高阶智能辅助驾驶功能，有望成为华为奇瑞合作落地的第一款亮点车型，预计将于2023年11月正式上市。保隆科技有望深度受益华为奇瑞智界合作，公司为智界S7配套空气悬挂总成系统，为保隆科技首款空气悬挂总成定点车型。
　　ADAS布局成果加速落地，多车型获8M摄像头定点：近期保隆科技获得2家国内车企的8M摄像头定点，生命周期订单金额超2亿元。
　　保隆在ADAS领域布局再获头部客户应用。摄像头在自动驾驶时代价量齐升，有望成为感知层黄金赛道。保隆布局毫米波雷达、超声波雷达、环视摄像头、前视摄像头、舱内摄像头、控制器等众多产品，算法、软件、硬件以及ADAS系统的研制能力获成效。本次定点的三目摄像头采用8M立体视觉+AI技术、自研Meto-Depth双目算法及自研DEEPeepFusion架构，有效提升行人、车辆等目标的检测性能。伴随智能化潮流及新车持续上市，我们预计公司ADAS业务布局加速落地，盈利拐点有望加速到来。
　　自动驾驶多重催化驱动，执行层受益明确：线控底盘结构紧凑、可控性好、响应速度快、电控取代机械连接，是智能驾驶时代必要条件，空气悬挂通过行车/驻车姿态的精细化控制系统、提升驾驶舒适度，成为中高端电动车理想配置。伴随华为等头部车型以及后续保隆科技客户车型持续上市，包括新势力及自主品牌多款轿车、SUV、MPV车型，终端客户放量在即有望助力公司业绩确定性提升。
　　盈利预测：我们上调公司盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入61.58、82.19、105.92亿元，同比增长28.90%、33.46%、28.87%，归母净利润4.15、5.69、7.88亿元，同比增长93.91%、36.95%、38.59%，对应PE分别为30.10、21.98、15.86倍。
　　风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券李渤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.02%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.97亿，根据现价换算的预测PE为32.69。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级26家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为70.62。

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