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油价和美国国债收益率飙升是股市和经济的“克星”?

2023-09-27 05:42:57
金融界
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据Bespoke Investment Group称,能源价格上涨和美国国债收益率上升被视为“经济的克星”,令股市投资者担忧。

"利率和原油价格都是经济增长的逆风,因此,当两者都以陡峭的角度上升时,应该至少会引起所有人的某种程度的担忧,但完全不知情的人除外," Bespoke在周二通过电子邮件发送的一份报告中表示。“我们惊讶地发现,在2001年经济衰退之前,原油和10年期国债收益率唯一一次出现飙升。”

该公司表示,随着周一的上涨,10年期美国国债的收益率“进入了我们非正式地称之为‘香蕉’的模式”。报告显示,10年期国债收益率已跃升至2007年10月以来的最高水平,较4月初的盘中低点飙升逾一个百分点。Bespoke表示:“虽然没有过去10年的涨幅那么大,但原油价格在过去几个月也出现了飙升。”FactSet的数据显示,周二下午,西德克萨斯中质原油的交易价格在每桶90美元左右,今年早些时候曾跌破70美元。

Bespoke发现,在1983年以来的四次经济衰退中,美国国债收益率和原油价格的大幅上涨只导致了一次经济衰退,那就是2001年。

Bespoke研究了油价上涨至少25%,而10年期美国国债收益率在相同的六个月内上涨至少一个百分点的时期,还研究了标普500指数在随后一个月、三个月、六个月和12个月期间的表现。

根据该报告,历史表明,在该公司研究的所有时间框架中,平均回报率“低于1983年以来的长期平均水平”。

但报告显示,“在中位数基础上,只有六个月2.54%的跌幅弱于4.77%的长期平均涨幅。”"三个月后超过四分之三的时间回报率为正值,在接下来的六个月里不到一半的时间回报率为正值,但一年后有三分之二的时间回报率为正值,这一事实表明,这可能是一条崎岖不平的道路," Bespoke表示。

美国股市周二大幅收低,因对美国国债收益率攀升的担忧持续存在。FactSet的数据显示,道琼斯工业平均指数下跌1.1%创3月份以来最大单日百分比跌幅,标准普尔500指数下跌1.5%,纳斯达克综合指数下跌1.6%。道琼斯市场数据显示,10年期美国国债收益率上涨1.7个基点至4.558%,在连续三周上涨后继续攀升。仅在本月10年期国债收益率就跃升了46.8个基点。

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