近期扰动欧元走势的主要为经济衰退担忧及债务潜在危机影响，我们通过回顾以往欧元区出现类似债务问题时，欧元的表现以及拆分欧元实际有效汇率与美元实际有效汇率对于欧元兑美元走势的贡献度来看，债务危机期间，欧元兑美元下跌往往受欧元走弱主导，在意德利差大于2%期间，欧元兑美元约下行5%，而在意德利差由2%回归正常水平，欧元兑美元仍会延续下跌一段区间，照此推算，后续欧元兑美元受欧元区债务方面因素影响仍会破1下行。