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创业板成长ETF持仓大换血,4季度有哪些看点?

2023-09-19 09:15:31
有连云
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创业板成长ETF跟踪创成长指数,专注创业板板块的投资机会,作为双因子策略指数相较传统规模指数更为灵活,反应速度也更快。

创成长指数每季度根据上市公司财报及个股走势重新进行备选股票排名,成长因子、动量因子合计得分前50的进入投资组合,2023年3季度共计调整了21只持仓股票,调整率达到42%。从过往调仓数据来看,创成长指数保持了较高的季度换手。

从本期调整数据来看,持仓行业变化较大,机械设备、电子行业较上期均有较大比例的加仓,预计增加了10.43%和8.63%。通信、美容护理也有一定程度的加仓,另外本期还增加了非银金融、汽车、环保行业的持仓。

备注:按照国证指数公司数据披露规则,3月、9月调仓数据为次月月初披露,通过ETF申赎清单预估了行业权重的变化,与真实数据会有一定偏差,最终以指数公司公告为准

减仓方面,电力设备、传媒、计算机、军工、食品饮料均有不同程度的减少,其中电力设备和传媒减仓幅度最大,预计分别为11.85%和5.98%。

细分到二级行业,本次机械设备方向主要加仓了自动化设备,电子行业方向主要加仓了半导体、元件、消费电子、军工电子。电力设备方向减仓了光伏设备和电池,传媒行业主要减仓了游戏。

为什么增配了电子和机械设备,有什么看点?

首先从财报数据来看,电子、机械设备单季度营收和净利润环比均有改善

电子行业:申万电子板块二季度总营收环比+7.5%,单二季度归母净利润环比+92.8%。

机械设备行业:2023Q2营收及业绩分别同比增长9.33%、15.73%,环比增长25.37%、52.18%。2023Q2自动化设备板块营收及业绩分别同比增长18.02%、25.24%,分别环比增长33.08%63.70%。

其次从投资路径来看,预期均有转暖。

1. 电子行业预期增强,半导体行业周期反转渐近、国产替代0-1、4季度新机发布有望带动消费电子行业复苏。

2. 自动化设备在后防控时代优势明显,人口老龄化和人工成本增加将驱动制造业自动化生产转型提速。随着国产机器人替代进程加速,未来自动化设备仍具备较高成长性。

最后机构持续增配,资金面改善。

2022年Q3以来公募主动偏股型基金持续增加电子、机械设备持仓量,而电力设备则呈现持续下滑的趋势。

备注:近3个季度主动偏股基金持仓市值变动比例

展望4季度,创业板成长ETF作为综合持仓的策略宽基指数,针对3季度上市公司财报变化,先一步进行了持仓调整,有助于走势朝着预期变化更强的方向运行。

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创成长指数在编制规则上,加入了成长因子和动量因子,兼顾了主动投资和被动指数管理优势,将有效的主动管理投资逻辑和思想提炼成透明的选股模型以期获得长期的超额收益。相比传统的创业板ETF只选择市值前100的选股方法,更能体现创业板高成长、高波动的特征,从而在指数原有的基础上起到增强效果。

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