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“果链”遇冷,电子ETF(515260)下挫1.54%,跌破所有均线!机构:板块二季度向上拐点已较明确

2023-09-13 17:19:29
有连云
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今日(9月13日)凌晨,苹果发布新一代智能手机iPhone 15系列和智能手表,其中iPhone 15和Plus搭载A16芯片,分别起售799和899美元。iPhone 15 Pro搭载首款3nm制程芯片A17,起售999美元。不过或因缺乏亮点,苹果盘中一度大跌2.5%,最终以下挫1.71%收盘,总市值跌破2.8万亿美元。

受以上消息影响,A股“果链”表现也相对低迷,截至收盘,东山精密跌近5%,立讯精密、长电科技等下跌超4%,环旭电子、领益智造等跌超3%。代表ETF方面,电子ETF(515260)低开低走,场内价格一度跌超2%,收盘下跌1.54%,再次跌破所有均线。不过盘中溢价明显,买盘资金相对活跃。

今年年初跟随AI浪潮,电子板块行情有所修复。但随着AI热度回落,叠加其自身基本面仍未完全好转,8月以来调整明显。从行业来看,电子终端需求仍较为疲软,业绩承压明显。不过随着华为和苹果新机发布,板块后续有望被点燃。

【两大新机“对决”,终端需求有望被点燃】

过去的一年半内,全球半导体周期下行,消费电子终端需求严重萎缩。根据IDC最新公布的数据,2023年第二季度全球智能手机出货量2.68亿部,同比下降7%,环比持平。这是全球智能手机出货量连续八个季度出现同比下滑,但由于手机终端库存正常化和部分地区市场需求的温和复苏,出货量同比降幅明显收窄。

国内这边,中国信通院数据显示,2023年7月,国内市场手机出货量1855.2万部,同比下降6.8%。2023年1-7月,国内市场手机总体出货量累计1.48亿部,同比下降5.1%

不过,华为9月初发布Mate60系列手机,市场反应火爆,后续终端销量有望超预期,也有望点燃消费电子。东海证券表示,随着三四季度各大厂商的旗舰机型发布,有望提升下游消费电子产业更新换代及复苏节奏,各大厂商基本面有望得到积极改善。

【行业整体承压,细分龙头业绩较为亮眼】

2023年上半年SW电子板块实现营收1.29万亿元,同比-7.1%,归母净利润423亿元,同比-48.6%。从细分龙光来看,以电子ETF(515260)成份股为例,50家公司共45家实现盈利,相对行业更抗压,蓝思科技、领益智造、传音控股、立讯精密等个股归母净利润同比增速居前,表现较为亮眼。

【机构:把握“消费复苏+终端创新+产业安全”主线】

万和证券表示,2023H1电子行业整体受宏观经济环节及终端需求疲软因素影响,进入周期底部,虽然整体业绩承压,但二季度向上拐点已较明确。此外,受益于AI、自主可控和需求复苏,电子行业创新动能强劲。展望下半年,建议把握三条主线:

1、消费端复苏主线:上半年品牌端消费复苏强劲,随着行业景气回归,业绩复苏或将逐渐由终端向中上游零部件半导体传递,PCB、被动元件、芯片设计、光学板块潜藏良机;

2、终端创新主线:在新能源、AI的带动下,先进封装、光模块、PCB、AI芯片赛道迎来成长机遇;

3、产业链安全主线:关注半导体、设备、材料领域的自主可控和国产化替代。

资料显示,电子ETF(515260)跟踪中证电子50指数,持仓A股50只电子龙头股,全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司,一键布局A股电子核心资产。附前十大权重股一览:

数据来源:沪深交易所。

风险提示:电子ETF被动跟踪中证电子50指数,该指数基日为2008.12.31,发布于2009.07.22,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

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