国科恒泰：大成基金投资者于9月13日调研我司lg...

2023年9月13日国科恒泰（301370）发布公告称大成基金杨挺 齐炜中 王敏杰 魏庆国于2023年9月13日调研我司。

具体内容如下：

问：医疗器械此前进行渠道扁平化管理的阻碍在哪？行业发生了什么变化促使当前扁平化可行？

答：①过去流通行业渠道由传统多级经销商承担供应链功能，但是整体呈现“多小散乱”的格局，这是渠道扁平化的阻碍，并且也是国家医改政策重点解决的关键问题。

②行业发生了带量采购常态化、反腐力度加强、DRGs/DIP 全面落地等政策变化，政策因素导致经销商利润空间下滑，难以支撑供应链功能。平台型企业基于自身“规模化、专业化、信息化的发展基础，能够替代经销商原有“仓储、配送、开票款、术服务”等供应链功能，助力渠道走向扁平化。

问：医疗反腐对器械流通行业有何影响，近期观察到的行业变化有哪些？

答：随着医改政策的深入，带量采购常态化，医疗器械流通渠由于利润空间压缩，流通格局将发生变革；而医疗反腐升级进一步加速了渠道的变革，这对平台型供应链业务提升将会有持续正向积极的影响。

国科恒泰创新的数字化平台型业务模式经过10年积累，解决了过去医疗器械流通行业传统经销商服务中“多、小、散、乱”问题，确保带量采购、医疗反腐政策下医疗器械临床供应的稳定性和安全性，成为国家医改政策落地的抓手和条件保障，也支持了行业的持续健康发展。

问：可否阐述一下公司业务从高值耗材向设备的延伸性？

答：公司经过10年积累，从高值耗材开始切入，积累了覆盖全国31个省市的仓储覆盖和配送能力，同时创新的数字化系统填补了行业信息化空白，满足厂家渠道经销商管理及进销存供应链管理等需求。在此基础上，公司业务已经扩展到包含高耗、低、IVD、设备全医械领域。

问：医院SPD招投标和中标过程，相比于龙头医药流通企业，竞争力如何？

答：①国科恒泰具备覆盖医疗器械全品类及高中低端不同产品的集采能力优势，依托国科恒泰合作众多国内外原厂资源，以及专业寻源保供团队，强大的数字化供应链，保证医院采购需求。 ②国科恒泰具备集团一体化管控优势，通过一体化管控保证全国范围统一服务高标准和供应链高效率。

③国科恒泰创新性的DRGs全手术套包前置控费，满足医院的控费需求，支撑医院提效降本。

问：SPD平台运营是如何分配不同品牌、品种的市场份额的？

答：由于国家反垄断法的要求，目前医院的SPD业务都会选择2家以上企业中标，分配份额逻辑没有统一规则，我们观察到的市场上有根据品类分配的、有根据医院耗材目录及历史采购记录按照体量进行打包分配的、有按照科室打包分配的。

问：后续SPD业态怎么发展，是依靠龙头流通商还是第三方来搭建平台？

答：SPD服务包含软硬件建设、服务以及产品供应，单纯的软件服务不能满足医院对耗材的供应和管理需求，SPD要有覆盖全品类的采购和仓储物流配送，只有规模化的大型流通服务商能够满足医院的服务需求，预测未来将以大型流通服务商提供SPD为主。

问：公司已整体覆盖4,000+医院的等级分布，直销业务所覆盖1,400家医院的等级分布情况？公司新开立医院的主要方法有哪些？

答：①主要以三级以上医院为主。

②目前新开医院户头，主要是依托带量采购下，厂家勾选新开医院。过去新开医院需要与经销商合资入院，但随着国家带量采购的推进，国家要求中标厂家勾选配送商，因此国科恒泰依托自身的全国一体化的配送能力，以及积累的110+原厂合作资源，获得厂家勾选，成为新开医院的主要方式。

国科恒泰（301370）主营业务：医疗器械的分销和直销业务。

国科恒泰2023中报显示，公司主营收入38.76亿元，同比上升28.41%；归母净利润6592.82万元，同比上升22.59%；扣非净利润6576.0万元，同比上升26.43%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入21.08亿元，同比上升42.36%；单季度归母净利润3959.1万元，同比上升39.13%；单季度扣非净利润3917.3万元，同比上升44.6%；负债率77.84%，财务费用5578.91万元，毛利率12.24%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1983.78万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。