加密市场交易持续低迷、转折点或许在CPIlg...

上周比特币一度从25500美元弹回26500 美元区间，涨幅不大却激起市场一丝信心，但随即迅速拉回25500美元，主因是美国科技股表现疲弱，市场投机气氛低迷导致投资人对于追涨的态度越趋保守，特别是投资人对于利率看法越趋保守的条件下，资金不太可能在这种条件下大批流入市场拉抬加密币价格。

除了比特币走势疲软之外，值得注意的是近期有不少机构出具报告看好以太币的未来走势，认为其价格表现将优于比特币，理由包含PayPal 与更多的机构纷纷采用以太坊作为其区块链应用的基础设施，此外Solana 受惠于Visa 将纳入SOL 作为跨境结算的代币而有相对较好的表现。

加密币市场上周还在寻找方向，投资人多处于观望的状态，整体市场的投机气氛已经消失得差不多了，也让中小型与迷因币表现不佳，加上这几周美元走势颇强且长期债券殖利率持续飙高，不论是稳定币发行商还是投资者都搬了不少钱去买债券赚取4% 以上的长期收益，使得加密市场交易量与流动性依然没有起色，诡异的是市场波动并没有扩大，说明现在市场的交易意愿真的是相当低迷，加密产业近期更采取不少措施来刺激交易量与买气。

流动性低迷下， 8月物价指数会是下一个波动点

不管是加密市场还是区块链技术圈都在积极吸引更多用户使用加密币，传统金融机构也在积极探讨加密币的应用，从Visa、Mastercard 以及Paypal 近期对于稳定币的试验专案便可得知，但这些专案都停留在试验阶段，无法创造波动或是刺激用户更大量且频繁交易加密币。

对于加密币市场而言，近期产业内并没有太多进展，也没有新的题材出现，市场处于低流动性的状况且抛售压力可能逐渐上升，有些网路谣言指向先前因为LUNA 以及FTX 事件清算的交易平台都在变卖加密币资产偿还债务，虽然他们会采取场外交易或是分批出售的方式降低对市场的影响，但卖币就是卖币，并不会因为方式改变其性质，这种方式仅能降低对市场的负面影响。

也就是说，即使场外交易或是分批出售不会触发崩盘，价格也会非常难上涨，在这样的情况下硬要追涨将会非常吃力，资金雄厚的主力也不愿意对着目前的趋势反向拉抬价格，如果要拉抬市场行情或是交易量，与其把价格买上去，不如对外抛出题材看看能不能吸引资金入场会是更实际的作法。

因此我们看到方舟基金与其他基金公司选择炒作比特币现货ETF 或是以太币现货ETF 审核题材，希望能带给市场投资人一个希望，假设某天意外成功通过SEC 审核成功上架ETF 交易，加密币价格将会大涨，对此加密币媒体也争相报导，希望能激起散户交易加密币的情绪。另一方面，避险基金与社群媒体也已经开始讨论明年比特币减半所带来的效应，各家开始吹捧减半后的潜在涨幅，试图为市场带来更多活力。

虽然现在状况不好，但我们认为明年加密货币市场有很高的机率会表现得不错，但主因并不是比特币减半这项炒作题材，而是加密币在2023 年第三季实在是太闷了，涨幅远远落后于美国科技股，以比特币为例，风险极高的情况下年初到现在的涨幅仅有60%，相对安全的美国那斯达克指数也有40%，这两者风险与报酬之间并不成比例，为此我们认为比特币在2024年有机会出现补涨的机会。

今年加密币的走势还是高度仰赖美国总体经济与利率政策的表现，下一个波动将会是9 月13 日公布的8 月物价指数，但这次不会影响Fed 9 月暂停升息的预期，短期暂停升息观察美国经济走势同时升息循环会拉得更长，这已经是市场各方的共识，也就是殖利率曲线正在逐步拉平，这让市场已经将长期利率预期调整至相当高的幅度，目前市场预期物价指数为年增3.4%，如果物价指数成长有机会出现进一步缓和的讯号，加密市场有机会迎来短期反转。

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来源：金色财经