找钢集团拟以De-SPAC模式登录香港市场 估值约100亿港币lg...

8月31日，国内知名数字化钢铁电商平台找钢产业互联集团（以下简称找钢）宣布与Aquila Acquisition Corporation（以下简称Aquila）签署合并协议，拟以De-SPAC模式在香港上市，估值约100亿港币。若交易顺利完成，找钢有望成为首家以De-SPAC模式在香港上市的公司。这不仅在香港资本市场具有开创性里程碑意义，也是2023年年初至今融资规模排名第三的上市交易。找钢此次交易获得来自十家国内外知名的战略投资人、产业链合作伙伴、专业投资机构等总计超过6亿港币的投资。

本次与找钢合并的Aquila，是由招银国际资产管理有限公司及AAC Management Holding Ltd发起，在2022年3月作为第一家在香港挂牌交易的SPAC公司，专注于亚洲特别是中国的“新经济”行业。招股书表示，找钢是连接钢铁交易行业的主要参与者，率先在全国范围内提供了涵盖钢铁交易全价值链的一站式B2B综合服务，包括线上钢铁交易、物流、仓储及加工、金融科技解决方案、SaaS产品及大数据分析等。灼识咨询的研究显示，按2022年线上钢铁交易吨数，找钢已经成为全球最大的三方钢铁数字化交易平台。

找钢招股书显示，目前其多个业务领域均实现同行业第一：

在交易方面，2022年，找钢数字化平台三方钢铁交易量达3620万吨，约占中国三方线上钢铁交易总量的38%。相比2018年的810万吨，实现45.4%的复合年增长率。同时，GMV由2018年的349亿元增至2022年的1621亿元，复合年增长率达46.8%。截至2023年一季度，找钢的数字化平台已沉淀超过16.7万注册买家。在2020年以GMV计算的规模前500的买家中，有93.2%在2022年仍在找钢平台进行交易。

在物流方面，截至2023年一季度，找钢建立起了覆盖全国的物流履约网络，合作注册物流承运商逾1500家，连接逾10万辆卡车运力。在2022年，有550万吨规模的通过数字化平台上交易的钢铁产品也使用了找钢物流服务。

在金融科技方面，找钢已与多家金融机构展开合作，为有资金需求的符合资格的买家提供便捷高效的融资服务。截至2023年一季度，三方白条及三方胖猫易采服务下的在贷余额合计13.6亿元。

在SaaS订阅方面，2020年6月，找钢推出了钢铁交易行业的首款SaaS产品—— 胖猫云。截至2023年3月31日胖猫云已积累了逾1700名订阅客户。按截至2022年末的SaaS订阅客户数量计，胖猫云在中国三方钢铁交易平台中位居第一。

另外招股书显示，2020年、2021年、2022年及截至2023年一季度，在找钢数字化平台上交易的钢铁产品的交易吨数分别为3200万吨、3560万吨、3620万吨及890万吨。随着找钢不断提高综合服务能力，毛利率保持稳步增长。由2020年的15.4%升至2021年的25.5%，2022的25.4%，在2023年一季度进一步升至32.3%。2023年一季度，随着疫情管控放开，找钢的业绩实现大幅反弹。今年一季度，找钢实现吨数890万吨，营收2.2亿元，毛利7100万元，与2022年同期相比分别提升了60.5%，17.4%和22.6%。现金流方面，找钢展现出强大的自由现金流，2020-2022年及2023年一季度均录得正向的经调整经营现金流量，累计逾8.9亿元。

招股书显示，2018年找钢与腾讯合作建立腾采通，将数字化基础设施及服务产品成功复制到电子元器件，电工电气，五金机电等行业。腾采通是中国首个针对工业产品的B2B交易型SaaS工具。截至2023年3月31日，腾采通已拥有5300名订阅用户，触达逾30万名用户，涵盖逾5000万个SKU。