全球数字财富领导者

CPI数据出炉前短端美债收益率涨幅突出 市场对鹰派加息预期增强

2022-08-10 11:31:14
黄金王
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 3 0收藏举报
— 分享 —

  美债收益率周二(9日)普遍反弹,美国重磅通胀数据发布前,2年期和10年期美债收益率曲线倒挂程度继续加深,稍早逼近50bp,刷新20多年之最,这表明市场对鹰派央行引发衰退的恐慌还在加剧。

  纽约市场尾盘,美国2年期和10年期国债收益率利差扩大至-49.830bp,日内整体跌幅4.369bp.美国10年期国债收益率涨2bp,报2.7773%,日高升破2.81%,盘中交投于2.7426%-2.8139%区间。而2年期美债收益率涨6.43bp至3.2696%,盘中交投于3.1829%-3.2841%区间。30年期长债收益率重返3%关口上方,最高升超3bp。

  瑞穗证券高级经济学家克林·艾什(Colin Asher)指出,美债收益率曲线持续倒挂,暗示经济衰退将至,但股市看起来好像相信美联储将很快停止加息并在明年开始降息。一旦通胀数据令“美联储加息停不下来”,欧美股市将重新走弱,并限制美元在未来几个月内的跌幅。

  对于即将公布的通胀数据,道明证券观点称,美国7月CPI将决定美元走势,美国经济数据预期差依然很大程度上决定美元走势。“若数据强劲,可能会推动市场加大对美联储9月后更为鹰派的押注。预计欧元兑美元暂时维持在1.015-1.029区间,向下突破的可能性大于向上。关注CPI对风险情绪的影响,因为这才是决定短期外汇市场的更重要因素。”

  美联储使用的克利夫兰联储的整体通胀Nowcast模型显示,如果去年的趋势持续下去,周三公布的美国整体CPI年率将接近9%,高于8.7%的预测中值。但是,该模型在过去一年里平均低估了实际通胀数据17.7个基点。仅看过去6个月,平均误差率就上升到22.7个基点。7月底的读数为8.82%,如果近期的误差趋势保持不变,这意味着美国7月CPI将达到9%。该模型已经至少连续9个月低估了实际CPI。

  消息面上,美国圣路易斯联储主席、2022年FOMC票委布拉德表示,现在断言美国通胀已经见顶还言之过早。如果高通胀继续超过预期,美联储准备好“在更长时期内”把利率“维持在更高水平”。希望FOMC能在2022年加息至3.75%-4.00%,然后观察2022年冬季、23年春季的情况,再判断是否需要进一步加息。

  受近期多种因素扰动,机构目前对加息的幅度预期再次出现分歧。花旗策略师表示,在美国非农就业数据大幅增长后,美联储大幅加息的大门已经打开。令人意外的强劲就业报告,加上高于预期的工资增长,使美联储在9月很有可能加息75个基点,并增加了其进一步大幅加息100个基点的可能性。花旗策略师表示,他们的基本预期仍是9月加息75个基点,但如果核心通胀强于预期,加息100个基点也不会让人太意外。

  摩根大通则预计,美联储在9月可能加息75个基点,而之前预期为50个基点。该机构认为,数据应该会缓解对经济衰退的担心,但会加剧对美联储还有更多工作要做的担忧,现在认为9月加息75个基点的可能性很大。

  据CME“美联储观察”,美联储到9月份加息50个基点的概率为32.5%,加息75个基点的概率为67.5%;到11月份累计加息75个基点的概率为17.8%,累计加息100个基点的概率为51.7%,累计加息125个基点的概率为30.5%。

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为FX168财经。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go