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招商银行大涨2%,净利润同比增超9%!银行业ETF(512820)收涨1.6%,20日净流入超千万!马鲲鹏:三底共振!

2023-08-28 17:38:55
有连云
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A股三大指数今日高开低走,沪指开盘涨逾5%,收盘涨1.13%,深证成指开盘涨近6%,收盘涨1.01%,创业板指开盘涨近7%,收盘涨0.96%。市场成交额显著放大,今日超过1.1万亿元,北向资金净卖出逾80亿元。行业板块多数收涨,房地产开发、房地产服务、煤炭行业、装修建材、工程咨询服务、证券板块涨幅居前;通信服务、贵金属、酿酒行业、软件开发、互联网服务、半导体板块下跌。

中证银行指数高开后有所回落,收涨1.54%。成份股仅贵阳银行微跌。华夏银行涨近4%领涨,苏农银行涨超3%,瑞丰银行、宁波银行、邮储银行、平安银行、招商银行等涨超2%,农业银行、建设银行、中信银行、工商银行等涨超1%。

主流ETF方面,银行业ETF(512820)早盘高开涨超4%,后有所回落,收涨1.6%。成功站上20日、30日均线!成交额超3000万元,较前一交易日有所放量!

上交所权威数据显示,银行业ETF(512820)近5日中有3个交易日获资金净流入,近20日内获资金增仓超1000万元!

消息面上,8月25日,招行发布2023年半年报。半年报披露,报告期内,归属于股东的净利润757.52亿元,同比增长9.12%。

同时,交通银行发布2023年半年度经营业绩。截至报告期末,集团资产总额达人民币13.81万亿元,较上年末增长6.33%。报告期内,交通银行实现归属于母公司股东的净利润460.39亿元,同比增长4.51%;按一级资本排名,在英国《银行家》杂志(The Banker)2023年度世界银行1000强榜单中位列第九,再创新高。

中信银行半年报显示, 2023年上半年实现营业收入1061.74亿元,同比下降2.05%;归属于本行股东的净利润360.67亿元,同比增长10.89%。报告期内,资产总额88,332.97亿元,比上年末增长3.34%。

【中报业绩陆续出炉,整体稳健】

截止8月27日,已有17家上市银行披露半年报,其中16家银行实现正的归母净利润同比增长率,9家银行增长率达两位数,上市银行整体经营稳健,建议后续重点聚焦业绩驱动的中报行情。

(数据截至8月27日)

上周外资延续减持银行股趋势,但周五《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》等政策发布后,当日外资持股小幅回升0.01个百分点。

中银证券表示,稳定增长、稳地产政策开始不断突破,市场预期仍悲观尚待扭转。经济和政策预期是影响银行股核心,对银行股坚定乐观。第一,政策预期改善,第二,延续看好国有大行。(来源:中银证券《银行股外资持股跟踪:持股接近去年底部,看好银行行情》)

【银行后市如何看?机构:三底共振,估值提升!】

新财富最佳分析师、中信建投银行业首席马鲲鹏表示,在政策转向和优异基本面的共同支撑下,银行板块出现政策底、情绪底、业绩底。银行三年让利期或已结束,说明政策底出现,将开启稳定息差的新时代。

政策底:银行三年让利期或已结束,开启稳定息差的新时代。8月17日,央 行货币政策报告明确指出“商业银行需要行需保持合理的利润和净息差水平”。

业绩底:8月22日-25日,共17家银行披露2023年半年报。优质银行中报业绩已经开启上升趋势,基本面明显向好。随着银行中报的逐步披露,优质银行仍展现出优异的基本面表现和明显向上的业绩趋势。

情绪底:城投化债启动中,地产政策持续优化,市场对银行业资产质量的担忧应该缓解。

(来源:中信建投《银行行业简评:三底共振,估值提升》)

东莞证券指出,8月LPR报价出炉,1年期降10个基点,5年期维持不变,本轮不对称降息主要出于呵护银行合理利润与净息差水平、防范金融风险的考虑,也更有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。展望后续,压制银行板块估值的因素有望逐步消融。第一,中央释放强烈的稳定增长信号,会议指出将继续实施稳健的货币政策,积极扩大国内需求,消费复苏利于筑牢经济企稳回升基础,银行业景气度有望回升。第二,会议同时强调要适时调整优化房地产政策,有效防范化解地方债务风险,有利于缓解市场对银行资产质量的担忧。第三,中特估背景下,央企考核中新加入ROE与营业现金比率等指标,银行板块基本面稳健,高分红,低估值,安全边际高,随着经济企稳修复,经营质效有望提升,中长期来看ROE具有继续上行的潜质,估值重塑空间大。(来源:东莞证券《银行业周报:上市银行上半年“成绩单”陆续出炉,聚焦业绩驱动的中报行情》)

【估值重回历史底部,性价比凸显】

从估值上看,目前,银行板块估值再度回调至历史底部区间,截至8月25日,中证银行指数最新市净率PB为0.54倍,上市以来历史分位点3.49%,低于2013年指数发布以来约96%以上的时间区间,安全边际较高。

此外,2023Q1末基金重仓银行持股占比也降低至 1.96%(基本与2014Q3历史低点1.92%相当),基本已充分反映市场悲观预期。

再考虑到对银行息差不利的资产端利率调降政策现已基本落地,若后续其他稳定增长政策持续推出,实体经济和零售信贷需求能有所改善,将有望带动银行估值修复。

近年来,配置A股银行板块,不少专业投资者越来越多通过银行业ETF(512820)及联接基金来把握板块行情。资料显示银行业ETF(512820)及其联接基金(A: 007153;C: 007154 )跟踪中证银行指数,包含42只上市银行股,反映板块整体行情,避免个股黑天鹅风险,其中近7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、江苏银行等高成长性银行股,3成仓位配置于优质城商行、农商行,捕捉短期题材性机会,是分享银行板块行情的高效投资工具。(数据来源:中证指数公司,截至2023.3.31,注:指数成份股不代表个股推荐)

『特别提示』

很多朋友希望中长期介入A股市场,享受时间的玫瑰,但没有精力深入研究各行业主题,怎么办?把握A股主线行情,“选800,更省心”。

800ETF(515800)跟踪复制中证800指数,行业分布均衡,兼具成长和价值属性,表现稳健,能有效跟踪主线行情,成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”。

中长期看,A股行业主题轮动加速、风格频繁切换,均衡配置,胜率更高。800ETF(515800)标的指数成份股由沪深300和中证500强强联合组成,覆盖全部A股91%以上的净利润、75%以上的营业收入、67%以上的市值,具备超强的市场代表性。A股主线,认准800,“选800,更省心”!

(数据来源:Wind,截至2023.6.30)

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