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【一周科技动态】英伟达大超预期带不动队友?为何谷歌是最靓的仔?

2023-08-25 15:58:45
老虎证券
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一周大科技表现

本周英伟达作为AI概念的龙头再度公布了亮眼财报,带领投资者情绪上行,但无奈美债收益率继续上行,同时市场关注杰克逊霍尔央行盛会,担心鲍威尔又要“放鹰”,因此波动剧烈。

截止8月17日收盘,一周表现最强势的是 $英伟达(NVDA)$ 的+7.26%, $特斯拉(TSLA)$ 也有1.76%的小幅反弹,其余均收跌,包括 $谷歌(GOOG)$ 微跌-0.02%, $微软(MSFT)$ -0.18%, $苹果(AAPL)$ -0.43%, $Meta Platforms(META)$ -2.15%, $亚马逊(AMZN)$ -2.67%。

(截止8月24日收盘)
(截止8月24日收盘)

一周大科技见闻

  • 苹果iPhone 15预计9月发布,可能会配备USB Type-C充电接口,此前欧盟新法规规定,到2024年所有新智能手机上都必须配备Type-C接口

  • 微软收购 $动视暴雪(ATVI)$ 的交易重新燃起获得英国监管层批准的希望

  • 亚马逊正在与 $迪士尼(DIS)$ 商讨ESPN流媒体服务

  • 有券商预计北美四大云厂商(亚马逊、微软、谷歌、Meta)的资本开支在2024年进入上行周期,整体增速预计超过双位数

  • Meta Platforms发布人工智能编程软件,以便与开发机器人聊天工具ChatGPT竞争

  • 参与集体诉讼的特斯拉投资者将每人获得大约1.2万美元赔偿。

  • 越南特斯拉$VinFast Auto(VFS)$ 继续创上市以来新高

  • 特斯拉德国工厂在7月和8月将目标下调至每周4350辆,并计划进一步下调

  • $小鹏汽车(XPEV)$ 智驾负责人吴新宙确认将离职加入英伟达,任自动驾驶产品主管

  • 英伟达Q2业绩再创佳绩,收入利润翻倍,指引爆表,拟回购250亿

  • $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 递交美国IPO申请,预计募资100亿美元。

一周核心观点

英伟达Q2财报再度惊艳投资人

上周,多家机构发布报告称英伟达在这波“Sell Off”回调中是“良好的买入契机”,因为“相当特殊的供需不平衡状况将在未来几个季度持续存在,且马上到来的Q2业绩可能好于预期”,所以英伟达股价都没跌破400。

本周三公布的英伟达Q3财报再度惊艳投资人,不仅营业收入和利润(EPS)均翻倍暴增,分别比华尔街“已经上调后的”预期还要高出高22%和29%以上,因为也远超公司Q1预期的指引区间,其中AI显卡在内的英伟达核心业务数据中心是主要贡献。

更重要的是,公司再度大幅上调Q3指引,预计营收同比增170%,较市场预期高28%,调整后毛利率为72%到73%之间。

根据黄仁勋所述,英伟达的产能仍然还没有跟上市场需求。

不过英伟达股价在Q3盘后创下历史新高的515美元之后,周四开盘却没有达到500美元之上,并且跟随大盘一同下跌,收盘涨幅仅0.1%,并没有像上个季度那样带领整个行业起飞。

为何谷歌是最抗跌的?

本周,所有7家大科技公司都公布了Q2财报。我们统计了7家公司财报以来的表现(从财报前一天),以及财报次日以来的表现,很明显的看到,谷歌是本轮财报周期中表现最强的,而特斯拉则表现最差。

为何?

1、是意外的惊喜。因为大科技公司往往都在财报前被分析师扒了个遍,没有多少秘密,即便是英伟达那样的大超预期、大超指引,在上个季度之后,投资者也早就有了心理预期,而谷歌财报展现出来的强势,是市场此前没有预计到的。

2、补涨。因为此前市场因为高通胀,对广告增长的预期比较低,所以对谷歌计价也少,而Tik Tok空出的市场份额被Youtube吃到不少,且广告市场并没有此前预期那么差,市场自然会补偿了。

而跌的最多的是特斯拉,其实大差不差,还是对电动车行业激烈的竞争有所芥蒂,毕竟这个行业过了最高速发展时期了,接下来的惊喜,也是需要特斯拉自己去找第二曲线。

机构持仓情况

上周我们整理了已公布13F中的大科技公司持仓情况,本周继续跟进。几乎所有大科技公司都获得了更多机构的持仓,只有GOOG的持仓家数环比下降。这也说明机构在Q2对谷歌计价的不足(导致财报后的补涨)

进入前10大持仓的机构数量环比均有上升,对冲基金的持股数量方面,NVDA、AAPL和META增持量排名前三。

"TANMAM"的投资策略

我们将这权重最大的7家公司合成一个投资组合,称之为“TANMAM”组合。

以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测,那么从2015年以来表现是远超标普500的,总回报达到了1298.48%,同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报148.12%。

年初以来,该组合总回报为84.76%,夏普比率为5.79,而同期SPY总回报15.11%。

过去一周,由于英伟达、谷歌等的出色表现,组合回报表现为2.16%,SPY为0.14%。

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