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国泰君安:暑运后需求仍将稳健,布局航空超级周期

2023-08-14 07:45:27
金融界
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8月14日消息,国泰君安证券研报显示,暑运后需求仍将稳健,国内供给将持续缩减,布局航空超级周期。航空大逻辑,并非疫后盈利大年短逻辑,而是盈利中枢上升的航空超级周期长逻辑。暑运国内增投显著提升机队周转,且票价较疫前两位数上升,预计行业性盈利将超预期。其中小航机队周转恢复高位,业绩有望创历史新高。中国航空消费尚处初级阶段,低频次、低渗透与高公商三大特征决定需求将具有相对韧性。预计暑运后需求仍将稳健,且未来一年国内供给将随国际增班而持续缩减,国内供需向好将保障票价中枢上升持续,航司盈利中枢上升确定可期。旺季博弈风险释放,签证政策调整将加速推进行业供需恢复与盈利中枢上升。建议布局航空超级周期,维持中国国航、吉祥航空、中国民航信息网络、中国东航、春秋航空、南方航空“增持”评级。

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