债市早报：7月CPI暂入通缩区间；资金面略收敛，银行间主要利率债收益率窄幅波动lg...

　　金融界8月10日消息金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

　　【内容摘要】 8月9日，资金面略收敛；银行间主要利率债收益率窄幅波动，多数小幅上行；海伦堡中国2023年3月票据已被排除在相关违约事件条款之外；世茂集团拟以7.55亿元收购杭州茂国悦盈置业余下50%股权；转债市场指数小幅收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。

　　一、债市要闻

　　（一）国内要闻

　　【7月PPI同比下降4.4%，CPI同比下降0.3%】8月9日，国家统计局公布数据显示，2023年7月份，全国居民消费价格同比下降0.3%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.6%；食品价格下降1.7%，非食品价格持平；消费品价格下降1.3%，服务价格上涨1.2%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.5%。

　　点评：7月CPI进入通缩很可能是一种短暂现象，8月食品价格下跌对整体物价的拖累效应有望缓和，加之服务价格涨幅有可能进一步扩大，8月CPI同比有回归正增长势头。事实上，在经济总体上延续复苏势头、M2增速保持两位数较快增长的背景下，接下来CPI持续处于通缩的风险很小。不过，在消费偏弱、供给充分的市场格局下，未来一段时间CPI将持续处于低位运行状态。

　　【深交所：支持发行募集资金主要用于救灾重建的“防汛救灾专项债”】8月9日，深交所发布关于支持京津冀、东北地区防汛救灾的通知。通知提到，支持相关地区防汛救灾和灾后重建，针对特殊时期相关地区市场经营主体实际需求作出相应安排，以务实举措助力京津冀和东北地区经济社会恢复发展。其中包括提供多元融资支持。支持发行募集资金主要用于救灾重建的“防汛救灾专项债”，并建立发行审核快速通道，实行“专人对接、专项审核”。支持相关地区利用政府债券、公司债券、资产支持证券、基础设施REITs等产品融资，适当放宽相关业务办理时限。支持原始权益人或基础设施项目位于相关地区的基础设施REITs发行上市。

　　【交易商协会：关于提示做好2023年半年度报告披露工作的通知】交易商协会官网8月9日发布，关于提示做好2023年半年度报告披露工作的通知。内容包括：一、企业、增进机构应按规则要求披露定期财务信息；二、特别产品应按规则要求履行相关信息披露义务；三、其他事项。

　　（二）国际要闻

　　【十年期美债标售需求意外强劲】美国财政部当地时间8月9日完成总规模380亿美元的十年期美国国债标售，得标利率为3.999%，远超上月的前次同期美债标售得标利率，较前次的3.847%高15.2个基点，仅略低于去年11月的周期内高位4.106%。本次得标利率较预发行利率3.998%高0.1个基点，连续第六次十年期美债标售的中标利率高于预发行利率，但差距是今年2月最近一次出现中标利率低于预发行利率以来最小。本次竞标也体现了强劲需求，竞标倍数为2.56，略高于上月标售的2.53，也高于近期标售的均值2.45，创今年2月以来新高。相比之下，标售得标分布对海外需求的体现最为突出。此次包括海外央行等官方机构及私人投资者在内的间接购买人获配比率达到72.2%，创今年2月以来比例新高。本次，包括美联储和其他美国联邦政府实体在内的直接购买人获配18.3%，低于最近的均值19.1%。一级交易商获配比例仅为9.5%，占比创2月以来新低。由于一级交易商必须在没有买家时全盘接纳国债发行，避免流拍，所以这部分买家的获配极低也体现了需求旺盛。

　　（三）大宗商品

　　【国际原油期货价格继续上涨，NYMEX天然气价格涨超6%】8月9日，WTI 9月原油期货收涨1.48美元，涨幅1.78%，报84.40美元/桶；布伦特10月原油期货收涨1.38美元，涨幅1.60%，报87.55美元/桶；NYMEX 9月天然气期货收涨6.55%至2.959美元/百万英热单位。

　　二、资金面

　　（一）公开市场操作

　　8月9日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。Wind数据显示，当日有90亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金70亿元。

　　（二）资金利率

　　8月9日，资金面略收敛，当日DR001上行15.69bps至1.522%，DR007上行0.11bps至1.748%。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　三、债市动态

　　（一）利率债

　　1.现券收益率走势

　　8月9日，银行间主要利率债收益率窄幅波动，多数小幅上行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230012收益率上行0.60bps至2.6490%；10年期国开债活跃券230210收益率上行0.55bps至2.7500%。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　债券招标情况

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　（二）信用债

　　1. 二级市场成交异动

　　8月9日，13只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20中骏02”跌超12%，“20碧地04”“21金地MTN004”涨超10%，“20碧地03”涨超11%，“20沪世茂PPN002”涨超12%，“H1金科04”涨超25%，“20宝龙04”涨超29%，“H0金科03”涨超64%，“H1金科01”涨超78%，“21碧地04”涨超104%，“21碧地03”涨超110%，“21碧地02”涨超143%，“21碧地01”涨超159%。

　　8月9日，城投债成交价格整体稳定，仅1只债券成交价格偏离幅度超10%，为“17眉岷专项债”跌超49%。

　　2. 信用债事件

　　碧桂园：中债数据显示，8月8日，碧桂园地产集团、腾越建筑债项隐含评级由A下调至BBB。

　　海伦堡中国控股：公司公告称，于2023年7月7日收到公司于2023年3月到期的11.0%优先票据 (ISIN:XS2297841962）的清盘呈请，根据票据条款，不会触发该票据违约事件，法院至今尚未发出清盘令。（票据已自2022年11月8日上午九时正起于联交所暂停买卖。）

　　世茂集团：公司公告称，于2023年8月9日，公司的间接全资附属公司上海睿萌企业管理有限公司作为买方与卖方南昌天同地产有限公司订立股权转让协议。据此，卖方同意出售而买方同意收购项目公司杭州茂国悦盈置业有限公司50%股权，收购事项的代价约为人民币7.55亿元。

　　中铝国际：标普应公司要求，撤销撤销中铝国际“BB-”长期发行人评级。

　　世茂建设：联合资信公告，因世茂集团境外债务重组，存在不确定性，延迟出具世茂建设及相关债券定期跟踪评级报告。

　　启迪环境：启迪环境违披发债募资5亿元，虚增2017、2018年利润总计6.6亿元，投资者提起索赔，法院受理。

　　富力地产：天眼查显示，富力地产再被强执1.19亿 累计被执行超82亿。

　　方圆地产：穆迪出于商业原因，撤销方圆地产“Ca”公司家族评级。

　　中铁国控集团：上海票据交易公示，中铁国控集团旗下2家企业（铁投交通建设（深圳）集团有限公司、中铁国控（天津）建设工程有限公司）近两年商票持续逾期，票交所将暂停为其提供商业汇票承兑、贴现等服务。铁投交通建设（深圳）累计逾期发生额为14,800,000.00元，中铁国控（天津）累计逾期发生额为11,021,100.00元。

　　重庆两江新区开发投资：国家开发银行公告，“20渝两江MTN001”持有人会议审议通过提前兑付等2项议案，本息兑付金额0.3亿元。

　　即墨旅投：惠誉下调即墨旅投长期本外币发行人评级至“BB+”，展望“稳定”；移出负面观察名单。

　　兴业银行：日前，针对高盛关于“兴业银行持有地方债或地方融资平台贷款两万亿”的说法，兴业银行回应称，截至2022年末，兴业银行地方政府融资平台债务余额2208.78亿元(含实有及或有信贷、债券投资、自营及理财资金投资等业务)，较上年末减少868.37亿元;不良资产率1.23%，较上年末下降0.74个百分点，不良资产余额27.23亿元，较上年末减少33.39亿元。

　　（三）可转债

　　1. 权益及转债指数

　　【A股主要股指延续弱势整理】 8月9日，A股主要股指延续弱势整理态势，当日上证指数、深证成指低开低走，分别下跌0.49%、0.53%，创业板指盘中一度出现强势反弹，但午时开始明显转弱，最终收跌0.01%，两市成交额仅7366亿，北向资金净流出13.32亿元。当日申万一级行业指数多数下跌，其中传媒下跌3.22%，通信下跌2.49%，跌幅明显靠前，仅4个行业逆势上涨，其中医药生物领涨1.34%，房地产、银行、食品饮料涨幅有限。

　　【转债市场指数小幅收跌】 8月9日，转债市场主要指数开盘迅速走弱，当日中证转债、上证转债、深证转债最终收跌0.21%、0.18%、0.26%。转债市场成交再度转弱，当日成交额573.50亿元，较前一交易日减少48.91亿元。当日转债市场个券多数下跌，507只个券中159只上涨，338只下跌,10只持平。当日，新上市冠中转债上涨57.30%，实现上市首日最大涨幅，大叶转债、开能转债于上市次日涨停20%，其余个券中医药生物行业表现最佳，涨幅前二十个券中占比近半，其中塞力转债涨超5%；当日下跌个券中金农转债、超达转债、华源转债、海泰转债跌幅超过5%，调整较为明显。

数据来源：Wind，东方金诚

　　2. 转债跟踪

　　今日，孩王转债、岱美转债、金宏转债、福蓉转债上市，奥维转债、宏昌转债开启申购；明日，宇瞳转债、新23转债开启申购；下周，阳谷转债、众和转债、兴瑞转债拟于8月14日上市，富仕转债拟于8月15日上市，福立转债拟于8月14日开启申购。

　　8月9日，汇成股份发行可转债申请获得上交所受理，日科化学发行可转债申请获得深交所受理。

　　8月9日，兴发转债公告将转股价格由38.55元/股下修为30.00元/股；山河转债公告不下修转股价格，同时自本次董事会审议通过的次一交易日起至2023年10月15日，如再次触发转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案；华海转债、海能转债公告预计触发转股价格向下修正条件。

　　（四）海外债市

　　1. 美债市场

　　8月9日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行5bp至4.79%，10年期美债收益率则在当日强劲的标售需求下下行2bp至4.00%。

　　数据来源：iFinD，东方金诚

　　8月9日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大7bp至79bp；5/30年期美债收益率利差小幅收窄4bp至6bp。

　　8月9日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.34%。

　　2. 欧债市场

　　8月9日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至2.47%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、1bp、1bp和3bp。

　　数据来源：英为财经，东方金诚

　　中资美元债每日价格变动（截至8月9日收盘）

　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理