牛市旗手真来了吗？喇叭吹出的是进攻号角吗？lg...

昨天从早上到晚上：证券时报、经济日报、央广网三大官媒接连发声，分别从降低印花税、完善制度等多方面，为活跃资本市场、提振投资者信心出谋划策。

证券时报：提振2亿多股民、6亿多基民信心！市场期待降印花税、优化交易制度等政策！

经济日报：让居民通过股票、基金也能赚到钱 从而化消费意愿为消费能力！

央广网：可以考虑降低印花税以降低交易成本、实施T+0交易活跃市场交易！

上一次央媒齐齐喊话还是在2014年，随后A股一路上攻到5000多点。但是作用真是喊话带来的吗？非也！开源证券复盘了2004年以来7轮券商股大级别行情特征，归纳了券商股行情启动的三大核心催化因素，分别是：（1）宏观环境(宏观经济触底或修复，流动性充裕或边际宽裕)，（2）利好政策落地，（3）行业估值处于近5年历史低位。

所以要想分辨出这喇叭是不是进攻的号角，咱按时间顺序梳理一下近期的热点便可知一二：

一、利好政策落地（有具体落地时间）

1.有消息称，有关部门7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。在这个会议上提出，要活跃资本市场,提振投资者信心。

2．7月24日至25日，中国相关部门召开2023年系统年中工作座谈会，研究部署下半年重点工作，提出要更好落实活跃资本市场政策，进一步激发资本市场的活力。有关部门当前正在研究制定《资本市场投资端改革行动方案》，加强投资端建设、完善私募基金规则体系、持续推进对外开放等活跃市场的制度规则有望陆续出台——多措并举壮大专业机构投资力量，并通过优化资本市场生态构建“愿意来、留得住”的市场环境，引导各类中长期资金提高权益投资实际比重。

3．随后，有关部门召集了几家头部券商的相关人士，就之前高层会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。

4．8月3日（昨日）消息，中国结算拟自10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。据专业人士估测，预计向市场释放300多亿资金。

5．同时，各大官媒齐齐喊话！

这层层自上而下的动作，你认为释放了什么信号？

二、流动性合理宽裕（宏观环境要素达成）

8月以来，金融机构明显降低逆回购投放力度。8月1日至3日分别投放80亿元、90亿元、30亿元7天逆回购。当前是税期、月末等资金调整压力较大的时点，金融机构积极加码流动性投放，呵护意图较为明显，预计资金面将保持平稳。结合MLF（中期借贷便利）到期、财政投放、地方债发行提速等因素来看，8月资金面将延续宽松态势。

三、行业估值处于近5年历史地位

如图，当前券商行业处于近5年中游偏低位置。

7月中旬，财通证券、国元证券、东北证券、西部证券、东吴证券、国盛证券、国金证券、长城证券等多家券商先后发布上半年业绩相关公告，无不透露出明显的信号——上半年赚钱了，净利润最高增幅甚至超出160%。

今年上半年，全面注册制改革的落地，重塑了A股市场生态，小额快速再融资的简易程序推广至主板，掀起了一轮定增“小高潮”，上半年市场再融资规模合计4091.13亿元，同比增长70.44%。从中长期角度，全面注册制打开了证券公司投行业务增量空间，并有望带动行业景气度不断上行。

看到这，你认为官媒喊话是不是进攻号角？事实上，自7月25日以来，证券股也的确频频异动，近8个交易日以来，“券商旗手”太平洋已累计涨幅超70%，16只券商股涨幅超20%。而在ETF市场中，证券主题ETF霸屏7月涨幅榜。除去商品型基金，证券主题ETF包揽7月ETF市场净值增长率前20。一键配置牛市旗手，可选券商ETF基金（515010）场外投资者可选： A类007992；C类007993

牛市旗手已来，中国资产也必将沸腾！海通证券首席经济学家荀玉根认为，今年以来股价与基本面背离，随着经济和盈利回升，未来投资主线将回归基本面，随着政策效力逐步显现，中国经济和A股盈利有望步入上行周期，投资华夏，可选300ETF基金（510330）场外投资者可选：A类：000051；C类：005658

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