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医药板块受反腐影响大幅波动,医药ETF(159929)基金经理过蓓蓓火线发声!

2023-08-03 11:34:15
有连云
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近期受到医药反腐加码的影响,医药板块短期走势受到了较大扰动,今日有所回暖,人福医药涨近4%,达仁堂涨超3%,丽珠集团涨近3%,大参林、同仁堂均涨超2%,上海莱士、老百姓、华海药业、九洲药业等涨幅居前;跌幅方面,弈瑞科技跌超3%,贝达药业跌超2%,恒瑞医药延续低迷。

热门ETF方面,医药ETF(159929)今日小幅回暖,早盘一度上涨近1%,后有所回落,成交额超4500万元!

资金面上,医药板块越跌越买的势头依旧强劲。医药ETF(159929)最近5日获得净申购超4800万元,最近60日有33日实现资金净流入,合计吸金达1.47亿元,反映资金逢低布局医药板块意愿强烈!

【癌症研究重大突破】

消息面上,美国顶级癌症治疗和研究机构希望城市(City of Hope)国家医疗中心近日宣布取得了一项重大突破,他们的科学家成功开发出一种能够靶向杀死所有实体恶性肿瘤(癌瘤)的化疗药物。这一消息将为癌症治疗领域带来新的希望,同时市场人士认为这也可能对医药板块产生积极的影响。

【医药反腐导致板块大幅波动,基金经理火线解读】

对于近期引起医药板块大幅波动的医药反腐事件,汇添富基金指数与量化部副总监、医药ETF(159929)基金经理过蓓蓓指出,医药反腐并非近期才有,在医药企业内部已开展多轮,多数龙头上市药械企业已形成了相对符合要求的销售管理系统。

对于普通投资者应该如何参与医药板块,医药ETF(159929)基金经理过蓓蓓也给出了两点建议:

一是可以“中西”结合、资金分批入场的方式进行投资。所谓的“中西结合”,一方面指A股美股的中西结合,另一方面也指中药和西医药领域投资的结合。在当前医药行业主线不太清晰的行情下,做一个全球医药资产的组合配置,能够有效补充A股医药投资;而中药和生物药等西药领域,也存在互补性,尤其是当前存量博弈的市场上,做个搭配体验会更好一些。

二是注意把握补仓的节奏。目前医药处于相对低位,但具体低位调整的周期有多长,难以确定,“越加越跌”持续多次之后,容易打击信心。投资者可以结合自己的资金情况,做个简单规划来把握加仓的节奏,避免“把子弹一次性打光”,同时能锁定相对较低的入场成本。

【医疗领域反腐有利于医疗行业生态】

分析师也给出了类似的观点,交银国际表示,医疗领域反腐力度较以往更严格,市场对个别公司有所担忧。但是,龙头上市药企/械企在过去多轮反腐行动的监督和惩戒下,已经将合规运营放在首要位置、形成了相对符合监管要求的销售管理系统。因此,短期内本轮反腐将打击、清退部分运营不合规的企业,但对合规较严格的龙头药企和械企来说影响有限;长期来看,这将进一步扭转医药行业重销售、轻学术的现状,减少不合理竞争,促使真正具有创新性的产品脱颖而出,利好创新药和创新器械行业的健康发展。

(来源:交银国际《医药行业周报:医疗反腐加码,合规龙头药/械企影响有限,长期利好创新药/创新器械》)

【医药估值处于历史低位】

经历了长达两年多的深度调整,医药ETF(159929)标的指数估值方面,截至2023年8月2日,中证医药指数最新PE不到27倍,处于近10年4.3%的分位数,即在近十年维度估值低于95%以上的时间。

【机构:医药板块下半年行业环境将回暖】

中泰国际认为,影响医药行业上半年表现的原因包括:

1)年初国内公共卫生防控影响:2023年一季度医疗资源向COVID-19倾斜导致医院经营受影响,肿瘤等重病患者在COVID-19康复初期无法接受化疗等常规治疗,导致很多药品与医疗器械的终端需求下降。

2)药企融资环境转差:医药研发与销售需要大量资金,但药企融资环境转差,导致中小型药企资金不足。

3)部分药企被迫压缩研发支出:部分药企经营业绩不佳被迫压缩研发开支,导致研发服务外包板块(CXO)需求下滑。

展望下半年,中泰国际认为医药企业经营环境将好转,主因:

1)国内公共卫生防控已舒缓:二季度起各大医院均恢复正常营运,因此用药需求有望回暖;

2)药企融资环境有望逐步回暖:政府7月起多次出台政策支持民营企业融资,并明确指出要支持民营经济发展。医药行业与民生密切相关,而且优质民营企业众多,这些企业将受益于政策支持。

医药ETF(159929)跟踪中证医药指数,指数成份股包含恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科等医药龙头,轻松实现医药板块整体行情一键布局。无证券账户可布局场外联接基金(A类:007076;C类:007077)。

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