谷歌2023年Q2业绩电话会高管解读财报lg...

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桑达尔·皮查伊

我们今天在伦敦举行电话会议。它对我们来说是一个重要的中心，我很高兴能与我们的当地团队共度时光，包括 Google DeepMind 以及来自该地区的领导者和合作伙伴。

本季度，我们在 I/O、Brandcast 和 Google Marketing Live 上分享了巨大的进展，我们期待 8 月份的 Cloud Next。公司整体的发展势头推动了本季度的业绩。我们在搜索和 YouTube 领域取得了稳健的业绩，并在云领域持续强劲增长，我们仍然专注于长期价值创造。我们将继续开展重要工作，以提高运营效率，创造持久的储蓄，为我们最重要的优先事项的投资提供资金。今天，我将谈论这一势头，包括我们在人工智能领域的持续领先地位以及我们对搜索发展的兴奋。

在 I/O 大会上，我们分享了如何通过四个重要方式让人工智能为每个人提供帮助：第一，增进知识和学习。这是我们作为人工智能优先公司的第七个年头，我们直观地知道如何将人工智能融入到我们的产品中。大型语言模型使它们变得更加有用，例如 PaLM 2 和即将推出的 Gemini 模型，我们正在将其构建为多模式的。这些进步为我们提供了重新构想许多产品的机会，包括我们最重要的产品搜索。我们正处于搜索技术令人难以置信的创新时期，多年来搜索技术不断发展。

本季度我们推出了搜索生成体验 (SGE)，这是我们的下一个重大变革，它利用生成式 AI 的力量使搜索更加自然和直观。到目前为止，用户的反馈非常积极。它可以更好地回答人们今天向我们提出的问题，同时还解锁搜索可以回答的全新类型的问题。

例如，我们发现生成式人工智能可以在人们探索某个主题或项目时将各个点联系起来，帮助他们在购买或预订旅行之前权衡多种因素和个人偏好。我们将这种新体验视为探索网络的另一个起点，使用户能够更深入地了解某个主题。

我为我们进步背后的卓越工程技术感到自豪。自 5 月份推出以来，我们提高了服务效率，将生成 AI 快照所需的时间减少了一半。随着时间的推移，我们将提供更快的响应。我们正在参与更广泛的生态系统，并将继续优先考虑发送有价值流量和支持健康开放网络的方法。

广告将继续在这种新的搜索体验中发挥重要作用。许多这些新查询本质上都是商业性的。我们在投放与用户商业查询相关的广告方面拥有 20 多年的经验，SGE 增强了我们更好地做到这一点的能力。我们正在测试和改进展示位置和格式，并为广告商提供利用生成式人工智能的工具。Philipp 将更多地谈论我们如何在广告产品中使用生成式人工智能来更好地服务广告商和用户。

其次，我们正在帮助人们利用人工智能来提高创造力和生产力。Bard 就是一个例子，这是我们在对话式人工智能方面的实验。自三月份推出以来，情况持续好转。本月早些时候，我们推出了许多令人兴奋的特性和功能。Bard 现已在世界大部分地区和 40 多种最广泛使用的语言中使用。

我们还添加了 Google Lens 功能，这样您就可以拍摄图像并提出各种问题，将其转换为代码等等。这个新功能非常受欢迎，很高兴看到人们分享他们的经验。Bard 现在可以大声朗读其响应，并且您可以调整它们的语气和风格。我们继续看到人们对使用 Bard 进行编码任务表现出极大的兴趣。

在生产力方面，今年早些时候，我们在 Google Cloud 和 Workspace 中引入了 Duet AI。它帮助人们与人工智能协作编码、编写并从数据等中获得更好的见解。如今，超过 750,000 名 Workspace 用户可以使用[预览版]（ph）中的新功能。

第三，我们正在让其他人更容易利用人工智能进行创新。一种方法是提供 Google Cloud 的高性能基础设施，并针对一系列生成式 AI 模型进行了优化。成千上万的客户和合作伙伴正在使用它来实现业务转型。我稍后会介绍云业务的最新情况。

最后，我们确保以负责任的方式开发和部署人工智能技术，以便每个人都能受益。 上周，我们在多年来指导我们工作的原则的基础上，在白宫与其他领先的人工智能公司签署了联合承诺。 为了充分利用未来的人工智能机遇，我们作为一家公司一直在加强我们的重点，以严格的纪律进行负责任的投资，并寻找可以更有效地运营的领域。 我们在数据中心机器效率方面取得了良好进展，随着我们继续投资人工智能，这将带来红利。

我们继续减缓开支增长和招聘速度，并确保我们的团队与我们的最高优先事项保持一致。本季度，我们重新分配了多个团队，包括调整 Waze 的广告销售与我们现有的业务组织。我们正在结合核心基础设施和云的各种工程工作。Bard 和 SGE 等产品是由快速行动的小型团队构建的，这些团队已被重新分配给这些高优先级的工作。总体而言，我们正在积极将人员转移到公司内部更优先的活动中，并继续优化我们的房地产布局以满足当前和未来的需求。

接下来是谷歌云。我们预计第二季度收入将持续增长 80 亿美元，增长 28%，营业利润达 3.95 亿美元。我们的人工智能优化基础设施是训练和服务生成人工智能模型的领先平台。超过 70% 的新一代 AI 独角兽公司都是 Google Cloud 客户，包括 Cohere、Jasper、Typeface 等。我们通过 Google TPU 和先进的 NVIDIA GPU 提供最广泛的 AI 超级计算机选项，并于最近推出了由 NVIDIA H100 提供支持的新型 A3 AI 超级计算机。这使得 AppLovin 等客户能够实现比行业替代品高出近 2 倍的性价比。

我们新的生成式人工智能产品正在扩大我们的总体目标市场并赢得新客户。我们看到对 80 多个模型的强劲需求，包括我们的 Vertex、搜索和对话式 AI 平台中的第三方和流行的开源模型，从 4 月到 6 月，客户数量增长了 15 倍以上。其中，Priceline正在提升行程规划能力。家乐福只需几分钟即可创建完整的营销活动。凯捷正在构建数百个用例来简化耗时的业务流程。我们新的反洗钱人工智能可以帮助汇丰银行等银行识别金融犯罪风险。我们新的人工智能驱动的靶点和先导物识别套件正在 Cerevel 得到应用，以帮助实现药物发现。

我们的生成式 AI 功能还使我们有机会赢得新客户，并向我们的 900 万付费 Google Workspace 客户群进行追加销售。我之前提到过 Duet AI。Instacart 正在使用它来改进客户服务工作流程。像 [Xtend] 这样的公司正在扩大销售范围并优化客户服务。客户之所以自信地选择 Workspace，是因为我们为他们的分布式劳动力提供了安全保障。

我们的人工智能能力正在帮助我们区分网络安全等核心产品。我们将人工智能集成到我们的产品组合中，赢得了像辉瑞这样使用 Google Cloud 来转变其安全运营的组织。Chronicle Security 操作套件与 Mandiant 完全集成，可帮助客户在安全生命周期的每个阶段都受到保护。2023 年上半年，我们的事件响应参与度与去年同期相比增加了 35%。

最后，我们的人工智能能力还扩大了我们的合作伙伴生态系统，与数百家 ISV 和 SaaS 提供商（例如 Box、Salesforce 和 Snorkel）以及全球最大的咨询公司（例如埃森哲和德勤）合作。他们共同致力于对超过 150,000 人进行 Google Cloud 生成式 AI 培训。

转向 YouTube 旁边。今年早些时候，我们曾分享过截至 3 月份的 12 个月内 YouTube 产品的收入接近 400 亿美元。我对 YouTube 如何吸引观众并提高参与度感到非常满意。现在，每月有超过 20 亿登录用户观看 YouTube Shorts，而一年前这一数字为 15 亿。就观看时长而言，客厅仍然是 2022 年增长最快的屏幕。我们在美国的联网电视屏幕上覆盖了超过 1.5 亿人，并且在国际上看到了增长势头。

在订阅方面，也有良好的增长。去年年底，我们宣布 YouTube Music 和 Premium 订阅者超过 8000 万。NFL Sunday Ticket 的报名已于 4 月开始，我们期待今年秋天在 YouTube 上举办我们的第一个橄榄球赛季。

最后是硬件和Android。Pixel 继续保持强劲的销售势头。我们在 I/O 大会上推出了新的 Pixel 设备，包括 Pixel Fold、Pixel Tablet 和 Pixel 7A，并获得了热烈反响。我们最新的操作系统 Android 14 将融入我们在生成式 AI 方面的进步，以个性化 Android 手机。Pixel 和 Android 团队正在共同努力开发最新设备。Pixel Fold 就是一个很好的例子，它拥有许多硬件和软件创新。

在我结束之前，您可能已经看到我们刚刚宣布了一些令人兴奋的消息，露丝将担任总裁兼首席投资官这一重要的新角色。作为我们任职时间最长的首席财务官，她帮助引导公司度过了一段惊人的增长时期、全球大流行以及随之而来的持续的经济不确定性。我很高兴继续与 Ruth 合作，她将领导我们的 2024 年规划，并在我们全面寻找继任者期间继续担任首席财务官。因此，现在一切照旧，未来的做法不会改变。我期待看到露丝在我们的新角色中所产生的影响，推动我们的投资，与我们的利益相关者互动，并为世界各地的人们和社区创造机会。

最后，我对整个公司的创新步伐和势头感到振奋。我们拥有 15 种产品，每种产品服务 5 亿人，6 种产品每种产品服务超过 20 亿人，因此我们有很多机会来实现我们的使命。感谢我们世界各地的员工本季度所做的出色工作

菲利普·辛德勒

谷歌服务收入达 660 亿美元，同比增长 5%。在零售垂直领域的稳健增长带动下，谷歌广告、搜索和其他收入同比增长 5%。在 YouTube 广告方面，受品牌增长和直接反应的推动，收入同比增长 4%，反映出广告商支出进一步稳定。网络业务收入同比下降 5%。在 YouTube 订阅收入强劲增长的带动下，谷歌其他收入同比增长 24%。

现在让我们花几分钟时间来讨论我们的 3 个关键优先领域：Google AI、零售和 YouTube，我在前几个季度中将其视为长期广告增长的明显机会。然后我会将其交给露丝，了解有关我们财务业绩的更多详细信息。

对于 Google AI 和我们的广告产品来说，第二季度是一个重要的季度。I/O、GML 和 Brandcast 证明了我们对构建尖端工具和解决方案的坚定承诺，帮助企业实时应对复杂性并提供所需的结果，同时改善用户体验。桑德介绍了其中一些创新。我会分享更多。

值得重申的是，虽然生成式人工智能现在正在为新的和现有的广告产品提供巨大的潜力，但多年来人工智能一直是我们广告业务的核心。事实上，如今，近 80% 的广告商已经使用至少一种人工智能驱动的搜索广告产品。

我们的人工智能和广告方法仍然立足于了解目前为企业带来真正价值的因素以及对用户最有帮助的因素。广告商告诉我们，他们正在寻找更多的辅助体验，以便更快地与我们建立联系。因此，在 GML，我们在 Google Ads 中推出了一种新的对话体验，该体验由专门根据广告数据进行调整的法学硕士提供支持，使广告系列的构建比以往任何时候都更加容易。广告商还告诉我们，他们希望获得帮助来制作即时生效的高质量广告。因此，我们在效果最大化广告系列中推出了改进的资产创建流程，帮助客户只需点击几下鼠标即可调整和扩展他们最成功的创意概念。

PMax 还提供更多功能。我们推出了新的资产洞察和新的搜索词洞察，可提高对营销活动绩效的理解和新的客户生命周期目标，引导广告商针对新客户和现有客户进行优化，同时最大限度地提高销售额。

我们一直在说，一切都是为了在正确的时间以正确的创意吸引正确的客户。因此，今年晚些时候，自动创建的资产（已经为搜索广告生成标题和描述）将开始使用生成式人工智能来创建与客户查询更相关的资产。

广泛匹配也得到了更新。基于人工智能的关键字优先级可确保在有多个重叠关键字符合条件时选择正确的关键字、出价、预算、创意和着陆页。然后，为了让广告商更轻松地优化视觉叙事并提高漏斗中部的考虑度，我们推出了两种新的 AI 部分广告解决方案：Demand Gen 和 Video View 广告系列，两者都将包含 Shorts 广告资源。

Sundar 早些时候谈到了 SGE 以及我们对新广告格式的早期实验。我们正在与广告商、出版商和合作伙伴进行积极对话，以了解他们对如何使这些解决方案最适合他们的意见，并且随着我们了解更多信息，我们很高兴能够测试和发展这种体验。

让我们转向零售业，我们在零售业度过了一个不错的季度。盈利能力仍然是零售商的首要主题，因此 PMax 等推动底线价值的解决方案继续表现良好。我们还继续在帮助企业实现高效增长和实现全渠道目标方面取得成功。

以 Ace Hardware 为例，该公司利用人工智能驱动的搜索和全方位出价来捕捉阵亡将士纪念日之前不断增长的季节性需求。这推动了在线销售、实体店客流量和店内销售的增长，导致 Google Ads 的全方位收入同比增长 87%，并为 Ace 店主创造了有史以来收入最高的周之一。

第二季度还带来了消费者和商家方面的创新。我们推出了新一代人工智能驱动的虚拟试穿工具，可实现在线试衣间体验。购物者可以试穿 Anthropologie、Everlane、H&M 和 Loft 等品牌的各种款式的女式上衣。丰富且具有视觉吸引力的内容对于消费者和商家来说是双赢的。事实上，包含不止一张图片的产品展示次数平均增加 76%，点击次数平均增加 32%。

我们的新产品工作室使用 gen AI 帮助零售商免费创建引人注目的定制图像，我们正在努力优化性能。我们认为这将改变游戏规则，特别是对于中小企业来说，他们现在可以创建高质量的图像，以便在 Google 和自己的网站上使用，而无需花费大量时间或金钱。

随着我们继续让 Google 成为商家发展业务和与用户建立联系的宝贵场所，Merchant Center Next 是另一项胜利。过去两年，使用 Merchant Center 的企业数量增长了 2 倍。现在，我们通过自动化库存管理并提供绩效洞察的综合视图来简化它。更好的工具意味着商家更好的增长和用户更好的体验。

转向 YouTube。我之前说过，现在我再说一遍：YouTube 始于我们的创作者，他们的成功和我们的多格式策略将推动 YouTube 的长期增长。在之前的几个季度中，我已经阐述了我们对此的看法。让我们的创作者能够在我们的平台上以更多格式和出色的工具谋生，从而带来更多内容，从而提高视频内容的质量消费，这是团队的另一个重点。这为货币化和广告商提供了更好的机会来支持这个令人难以置信的生态系统。

当我们考虑增长时，我们重点关注 Shorts、联网电视和我们的订阅产品，所有这些产品本季度都增长良好。让我双击进入 Shorts 和 CTV。

首先，短裤。势头依然强劲。观看时长和变现正在朝着正确的方向发展。去年，我们在 Shorts 上推出了广告，以帮助提高直接响应活动的效果。我们有视频行动、效果最大化广告系列和广告系列。从第二季度开始，品牌广告商可以开始测试 Shorts 广告和宣传活动。现在还处于早期阶段，但我们对结果感到兴奋。

爱茉莉太平洋第一大优质护肤品牌兰芝 (LANEIGE) 是早期采用者。经过 10 天的测试，该公司依靠视频覆盖率营销活动和新创意，将 Shorts 和 Feed 中的唯一用户覆盖率提高了 21%，所有这些都以更高效的每千次展示费用实现。

第二，联网电视。观众的大量参与和广告商的投资回报率正在推动客厅的货币化。我们对所看到的增长以及我们如何大规模提供企业所寻求的影响力、成果和相关性感到非常满意。

在 Brandcast，我们宣布了两种新的流媒体广告产品。首先，30 秒不可跳过的广告即将登陆 YouTube Select，电视屏幕上的展示次数占 70% 以上。30 秒广告是电视行业的主流广告，现在 YouTube 正在为该格式带来先进的受众能力和无与伦比的影响力。我们还在探索新的暂停体验，以便品牌可以在您按下暂停时提高认知度或采取行动。

从整体上看 YouTube，根据我们的衡量合作伙伴 Nielsen、TransUnion 和 Ipsos MMA 的说法，YouTube 的平均投资回报率高于电视和其他在线视频。以好时公司为例。作为优化 YouTube 战略的多年合作伙伴关系的一部分，好时品牌一直在利用 CTV、高效的人工智能驱动格式和平台创意，使 YouTube 成为其第一大投资回报率驱动媒体合作伙伴，使 YouTube 的广告收入增长了 65% 以上。 2018 年至 2023 年的投资回报率。

最后一个亮点是我们不断努力将 YouTube 的力量与我们的合作伙伴结合起来，将 Google 的最佳功能发挥出来。通过与华纳兄弟探索频道的合作，我们在整个 Android 生态系统中拓展了我们的多年合作关系，包括合作推出 Max、在 Google TV 上深化互利关系，并计划在新平台上开展合作。YouTube 扩大了 Max 的交易范围，其中包括 YouTube TV 上的 Max NFL 周日门票捆绑包，这也突显了我们为客户带来最高品质内容和体验的共同承诺。

最后，我谨与 Sundar 一样，向世界各地的 Google 员工表示衷心的感谢，感谢他们令人难以置信的热情和辛勤工作，感谢我们的客户和合作伙伴的持续合作和信任。

露丝·波拉特

在我讨论结果之前，首先，Sundar，非常感谢你给我这个机会。我对这个新角色感到非常兴奋，也很期待。

所以，转向结果。我们对第二季度的财务业绩感到非常满意，这反映出搜索业务的加速增长和云业务的发展势头。除非我另有说明，我的评论将针对第二季度的同比比较。我将从字母表级别的结果开始，然后是部门结果，最后以我们的展望结束。

第二季度，我们的综合收入为 746 亿美元，增长 7%，按固定汇率计算增长 9%。搜索仍然是收入增长的最大贡献者。总收入成本为 319 亿美元，增长 6%，其中其他收入成本为 194 亿美元，增长 8%。这里的增长是由内容获取成本（主要是 YouTube 订阅服务）推动的，其次是与第二季度推出的 Pixel 系列相关的硬件成本。正如我们在财报中指出的那样，数据中心和其他运营成本的总体增长被我们上季度讨论的估计使用寿命变化导致的折旧费用减少所部分抵消。

运营支出为 209 亿美元，增长 4%。营业收入为 218 亿美元，增长 12%，营业利润率为 29%。我将在展望中介绍我们的费用和利润表现。其他收入和支出为 6500 万美元。净利润为 184 亿美元。我们在第二季度实现了 218 亿美元的自由现金流，在过去 12 个月中实现了 710 亿美元的自由现金流，反映了经营业绩的改善以及某些税款支付推迟到 2023 年第四季度，正如我们在收益发布中指出的那样。本季度结束时，我们拥有 1,180 亿美元的现金和有价证券。

转向我们的部门业绩。前期业绩已根据我们截至第一季度所做的两项更改进行了重新调整。首先，DeepMind 现在被报告为 Alphabet 未分配公司成本的一部分。其次，我们更新了成本分配方法。第二季度，我们将 Google Research 的 Brain 团队与 DeepMind 合并，组建了 Google DeepMind。与 Brain 团队相关的成本以前包含在 Google 服务中，现在作为 Alphabet 未分配企业成本的一部分进行报告。我们尚未重新调整前期业绩以反映这一额外变化。

Google 服务收入为 663 亿美元，增长 5%。在零售业增长的带动下，本季度 Google 搜索和其他广告收入增长 5%，达 426 亿美元。YouTube 广告收入为 77 亿美元，增长 4%，主要受到品牌广告的推动，其次是直接反应，反映出广告商支出进一步稳定。网络广告收入为 79 亿美元，下降 5%。其他收入为 81 亿美元，增长 24%，反映了 YouTube 非广告收入的增长，主要来自 YouTube Music Premium 和 YouTube TV 的订阅增长，其次是硬件收入的增长，主要是由第二季度 Pixel 7a 的推出推动的。四分之一。最终，Play 在第二季度恢复了正增长。TAC 为 125 亿美元，增长 3%。谷歌服务营业收入为 235 亿美元，增长 8%，

转向谷歌云部分。该季度收入为 80 亿美元，增长 28%。GCP 在各个地区、行业和产品的收入增长依然强劲。话虽如此，随着消费者优化支出，我们看到消费增长率持续放缓。Google Workspace 收入的强劲增长是由席位数和每个席位平均收入的增长推动的。谷歌云的营业收入为 3.95 亿美元，营业利润率为 5%。

至于我们的其他押注，第二季度的收入为 2.85 亿美元，运营亏损为 8.13 亿美元。营业亏损的减少主要是由于与某些其他投注相关的基于估值的补偿负债减少所致。

转向我们对业务的展望。关于谷歌服务，首先是广告领域。我们对第二季度搜索广告收入的加速增长感到高兴。我们持续实现持续增长的能力反映了我们无与伦比的工程创新，为用户创造了非凡的体验，为广告商创造了非凡的能力，并通过我们的市场推广团队的深厚专业知识来交付。在 YouTube 上，我们看到广告商支出持续稳定的迹象。我们将产品重点放在提高 Shorts 和客厅视频内容的质量消费上，这将转化为更高的盈利能力。

其次，在其他收入中。在我们的 YouTube 订阅产品中，收入的持续强劲增长反映了订阅者的显着增长。您可能已经看到，上周我们提高了 YouTube Music 和 Premium 的订阅价格，这凸显了产品的价值。硬件收入同比强劲增长在很大程度上是由于时间变化，因为 Pixel 7a 是在第二季度推出的，而 Pixel 6a 是在去年第三季度推出的。展望未来，发布时间的变化将成为第三季度硬件收入增长的阻力。游戏在第二季度恢复正增长，主要是由于买家数量的稳步增长。

转向谷歌云。我们对客户对我们的 AI 优化基础设施、大型语言模型、AI 平台服务以及新的生成式 AI 产品（例如适用于 Google Workspace 的 Duet AI）的兴趣感到特别兴奋，尽管我们显然仍处于早期阶段。与此同时，随着客户优化支出，我们在第二季度继续面临消费增长放缓的不利因素。我们继续积极投资，同时继续专注于盈利增长。

在费用和盈利能力方面，我们仍然非常注重持久地重新设计我们的成本基础。迄今为止最明显的是我们为减缓员工数量增长速度而采取的行动，包括我们在第一季度宣布的裁员和放慢内部招聘速度，部分原因是我们专注于从内部重新分配人才以推动我们的增长优先事项。

对第二季度营业利润率连续改善的快速评论。有两个因素需要注意。首先，受益于第二季度搜索广告收入增长加速。其次，与我们裁员和优化全球办公空间相关的绝大多数费用是在第一季度收取的。

最后，与资本支出相关，第二季度最大的组成部分是服务器，其中包括我们在人工智能计算方面的投资大幅增加。 第二季度的连续增幅低于预期有两个原因。 首先，在办公设施方面，我们继续放缓装修和地面建设的步伐，以反映预期的员工增长速度放缓。 二是部分数据中心建设项目出现延误。 我们预计，到 2023 年下半年，对技术基础设施的投资将不断增加，并在 2024 年继续增长。主要驱动力是支持我们在整个 Alphabet 中看到的人工智能机遇，包括对 GPU 和专有 TPU 以及数据的投资 中心容量。 尽管如此，我们仍然致力于持久地重新设计我们的成本基础，以帮助创造这些投资的能力，以支持长期、可持续的财务价值。