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抢跑?浪潮信息业绩预告大幅下滑,大股东借道可交债减持

2023-07-12 19:06:29
证券之星
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作为集ChatGPT、算力龙头概念于一身的牛股,浪潮信息上半年走势令人瞩目。根据东财Choice数据的统计,剔除年内上市的新股之后,该股上半年成功翻倍,涨幅在所属的申万计算机设备板块排名第四,更是板块内六只翻倍个股之一。

浪潮信息股价表现“一骑绝尘”,但它的业绩却令投资者大吃一惊。根据最新公布的业绩预告,不论是否扣非,该股上半年的利润都将大幅下降。

业绩“走不动了”?

根据浪潮信息7月11日晚间披露的业绩预告,公司预计上半年实现归母净利润2.86亿元-3.82亿元,同比下降60%-70%;实现扣非归母净利润627.96万元-1.02亿元,同比下降88%-99%。

对于利润出现大幅下滑,公司给出的原因是“受全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响”,导致公司营业收入出现下滑,经初步测算,预计2023年上半年营业收入同比下降30%左右,导致公司业绩出现同比下降。

(来源:浪潮信息2023上半年业绩预告)

浪潮信息上半年业绩大幅缩水,其实早有预兆。

早在今年一季度,公司的业绩就不增反降,当期实现营业收入94亿元,同比下降45.59%;归母净利润为2.10亿元,同比下降37.04%。不仅如此,在股价创出新高后,浪潮信息曾紧急发布股票交易异常波动公告,彼时公司在公告中就指出,“受通用服务器客户需求节奏变化、全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响,公司半年度经营业绩较上年同期存在下降风险”,这和业绩预告的用词几乎完全一致。

(来源:6月20日,浪潮信息股票交易异常波动公告)

不仅如此,根据界面的报道,浪潮信息目前是国内最大的英伟达分销商之一,所生产的AI服务器几乎均使用了英伟达的产品。由于其AI服务器产品对英伟达GPU高度依赖,若未来出现断供等不确定因素,将会带来较大影响。对此有投资者在互动易平台问道,“公司作为AI服务器龙头,对英伟达GPU(依赖)非常高,是否担心美国制裁,是否有准备相关的国产‘备胎’?”浪潮信息对此回应,公司目前生产经营正常开展,相关部门也会实时跟进相关事项的进展并积极解决。

在小编看来,大幅依赖单一供应商的情况下,能否有效应对原材料价格波动风险,将成为影响浪潮信息业绩的重要因素,但具体仍有待观察。

减持“不走寻常路”?

上市公司大股东自然会受市场关注,但浪潮信息大股东不仅减持,就连减持渠道都是不同寻常。

根据浪潮信息6月20日的公告,6月5日至6月19日,浪潮集团及其一致行动人通过可交债券换股减持了3151.33万股,占公司总股本的2.14%,其中单是公告前5天(6月15日至6月19日),浪潮集团可交换公司债券持有人已累计完成换股18,306,254股,浪潮集团直接持有公司股份由500,741,340股减少至482,435,086股,占公司总股本比例减少至32.77%。

何谓“可交换债”?与常规的可转债不同,可交换债的发行人是上市公司的股东,且对应股份来源是发行人已持有的公司股份,这些都与传统的可转债不同。不过,可交换债在发行时无需对应特定项目,且可交换债一旦成功发行,股东即可获得扣除费用后的减持收入,这意味着股东通过可交换债减持操远比传统渠道要方便。

事实上,证监会2017年公布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》中,也只表示可交换债“按照本规定办理”,并未公布细节,彼时有私募执行董事在接受每日经济新闻采访时便指出,私募可交换债除了具有融资成本低廉的优势,还具有发行较为灵活的优势,而且在严格规范减持行为的背景下,其减持功能也受到部分上市公司大股东青睐。以上这些,都为浪潮集团通过可交换债减持浪潮信息留下了空间,但其影响则难以预估。

(来源:证监会官网,2017年5月26日发布)

总结起来,在高度依赖少数供应商的情况下,浪潮信息对上下游的议价能力将受到影响,这也会间接影响到公司的利润,7月12日的股价大跌可以认为是市场对公司业绩预告的回应。但是,浪潮信息的大股东浪潮集团选择在眼下敏感时点减持,并且还是通过可交换债,投资者需要注意此举未来可能造成的影响。

对于投资者而言,眼下最好的办法或许就是等待,不仅等待公司正式财务报告中的说法,同时也要等待浪潮集团会否有进一步的动作。

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